去年6.24的特大利好時(shí)，曾經(jīng)有一批股票借利好大肆出貨，現(xiàn)在它們的情況怎么樣了？是真的就自別過(guò)？還是殺個(gè)回馬槍？帶著這個(gè)疑問(wèn)，我們看了黑龍股份（600187）的年報(bào)。
黑龍股份的冬季太冷了
2002年的冬季的確很冷，而位于黑龍江的黑龍股份就更冷了：本來(lái)前三季度公司的經(jīng)營(yíng)就不怎么樣——雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了36%，但由于新聞紙價(jià)格走低，故而導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下降69%，不過(guò)凈利潤(rùn)仍有1557萬(wàn)元；到了今年3月初，黑龍股份發(fā)出業(yè)績(jī)預(yù)警，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下降幅度預(yù)計(jì)超過(guò)50%，但等我們看到年報(bào)時(shí)，發(fā)現(xiàn)情況更糟：主要產(chǎn)品新聞紙的毛利率為15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于山東紙業(yè)雙雄的華泰股份和晨鳴紙業(yè)（分別高達(dá)36%和31%的毛利率），因此全年主營(yíng)收入雖有20%的增幅，但凈利潤(rùn)卻狂降94.8%，只剩下區(qū)區(qū)385萬(wàn)元，四季度虧損近1200萬(wàn)元�？礃幼樱邶埞煞萑ツ甓镜拇_難過(guò)。
機(jī)構(gòu)差價(jià)做得很漂亮
雖然黑龍股份基本面一落千丈，但其二級(jí)市場(chǎng)卻是慢牛向上，去年11月初在7.95元見(jiàn)底后節(jié)節(jié)向上，今年3月中旬摸高到12.57元、漲了58%，目前股價(jià)仍在12元附近。原因何在呢？我們從6.24說(shuō)起。
黑龍股份是6.24老莊股末路狂奔典型的代表：6.24當(dāng)天成交6781萬(wàn)股，換手69.5%，比許多新股上市當(dāng)天換手率還高，這個(gè)換手當(dāng)然不是主力在進(jìn)貨，因?yàn)楹邶埞煞莓?dāng)天沖高回落，僅上漲了3.6%，與大多數(shù)股票漲停形成了鮮明了對(duì)比，之后兩個(gè)交易日更是以連續(xù)兩個(gè)跌停，下了一個(gè)臺(tái)階。與此相對(duì)應(yīng)的是，其籌碼急劇分散：2002年3月底，前九大流通股東中銀河證券及多家機(jī)構(gòu)共持有3000萬(wàn)股；但到了6月底，銀河雖然還持有523萬(wàn)股（略微減倉(cāng)），但前九大流通股東持股數(shù)已經(jīng)銳減至1004萬(wàn)股；而且其股東人數(shù)也由2002年初的24675暴增至46245戶、增加了87%。
6.24出貨后，黑龍股份終于在9元附近企穩(wěn)了，并且三季度還逆市小幅上揚(yáng)，等到10月底其三季報(bào)公報(bào)后，我們見(jiàn)到又有多家機(jī)構(gòu)躋身十大股東之列（其中包括二季度出貨的大顯股份），而且股東人數(shù)又銳減至32879戶，機(jī)構(gòu)們?cè)谙鄬?duì)低位補(bǔ)倉(cāng)之意圖已經(jīng)不言而喻了。
不過(guò)，這批機(jī)構(gòu)們夠狠，11月初再度大幅殺跌后黑龍股份跌穿了前期平臺(tái)，創(chuàng)出7.95元的新低，但這次殺跌多少有誘多的味道，畢竟下跌過(guò)程中并未放量。這次洗盤后，黑龍股份就開始了這輪浩浩蕩蕩的反彈。而從年報(bào)里可見(jiàn)：年末持有1100萬(wàn)股的銀河證券是增倉(cāng)的主力，前9大流通股東共計(jì)持有2949萬(wàn)股，幾乎恢復(fù)到去年一季度末的情況，而且股東人數(shù)更是減少到20442戶，較上季末又減少了38%。
銀河為首的機(jī)構(gòu)這次差價(jià)的確做得很漂亮，但我們也有不解之處：一是黑龍股份基本面（12元的股價(jià)、0.01元的業(yè)績(jī)）實(shí)在不怎么樣，選擇它來(lái)重倉(cāng)是否合適？；二是上次是通過(guò)6.24的大利好減倉(cāng)，而此次籌碼集中之后，下次要等到什么樣的利好才能賣出去？三是廣大的投資者有了6.24的教訓(xùn)后，相信也長(zhǎng)了不少記性吧！下一次還靈不靈？ （青海證券 吳剛） |
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