周五,兩則消息使我們開(kāi)始關(guān)注起一個(gè)很冷門(mén)的行業(yè)——造紙業(yè)。稍一留意,發(fā)現(xiàn)這個(gè)板塊里可挖掘的績(jī)優(yōu)股真是多,市盈率在20倍以下的績(jī)優(yōu)紙比比皆是,并且都已被機(jī)構(gòu)給重重鎖住了。今天先從一張被基金收藏起來(lái)的藍(lán)(籌)紙說(shuō)起吧,它就是華泰股份(600308),現(xiàn)價(jià)10元多。
一、點(diǎn)燃兩根導(dǎo)火索
周五,有兩根導(dǎo)火索被點(diǎn)燃,使我們相信此時(shí)關(guān)注紙業(yè)股正當(dāng)時(shí):
。1)預(yù)喜個(gè)股出現(xiàn):恒豐紙業(yè)(600356)公告:本年度投產(chǎn)了兩大項(xiàng)目(1.2萬(wàn)噸特種薄頁(yè)紙生產(chǎn)線和1萬(wàn)噸鋁箔襯紙生產(chǎn)線),調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),預(yù)計(jì)2003年度凈利潤(rùn)將比2002年度增長(zhǎng)50%以上。預(yù)喜股固然值得佩服,但若論績(jī)優(yōu),恒豐紙業(yè)(前三季度收益0.41元/股)并不算最出色,至少華泰股份(前三季度收益0.55元/股)就比它強(qiáng);
(2)行業(yè)在11月份高增長(zhǎng):2003-12-12上證報(bào)刊登的《材料、能源類行業(yè)領(lǐng)漲》一文中,列出一份“11月相對(duì)表現(xiàn)最好的十個(gè)行業(yè)”的表,其中:造紙印刷業(yè)以5.05%的漲幅名列第4位,前3位分別是:黑色金屬(上漲9.60%)、石油加工(上漲6.49%)、采掘(上漲5.34%)。這個(gè)排名表著實(shí)讓我們嚇一大跳,要知道前3位行業(yè)對(duì)應(yīng)的二級(jí)市場(chǎng)板塊(鋼、石化、資源)都已經(jīng)在這兩個(gè)月間被大幅爆炒過(guò)了,你只要看看寶鋼、中國(guó)石化以及諸多煤炭股、有色金屬股的走勢(shì)就知道了。唯獨(dú)這一位“第四名”被二級(jí)市場(chǎng)給徹底忘了,這應(yīng)該算是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)吧?行業(yè)高增長(zhǎng)恰是今年主流資金追捧的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
二、不到20倍的市盈率
不看不知道,原來(lái)華泰股份的市盈率還不到20倍。前三季度每股收益為0.55元,凈利潤(rùn)1.67億元、較上年增長(zhǎng)約25%,其中第三季度的每股收益更是高達(dá)0.20元,如此估算一下全年的業(yè)績(jī),真是驚人,要知道,它的現(xiàn)價(jià)還不足11元呢。為什么一向績(jī)優(yōu)的它,業(yè)績(jī)?cè)诘谌径扔指狭艘粚訕悄?與上文中恒豐紙業(yè)預(yù)喜的理由很相似,今年7月20日,華泰股份新上的15萬(wàn)噸輕量涂布紙項(xiàng)目順利投產(chǎn)。不要小看該項(xiàng)目,據(jù)11月5日中證報(bào)的報(bào)道:該項(xiàng)目已成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),僅第三季度就實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1385萬(wàn)元。該項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到了20萬(wàn)噸新聞紙的年生產(chǎn)能力,這也意味著華泰股份年生產(chǎn)能力已達(dá)70萬(wàn)噸,成為國(guó)內(nèi)最大的新聞紙生產(chǎn)廠家。要知道,華泰股份的新聞紙的毛利率可是高達(dá)33%喲。
另一項(xiàng)特殊的財(cái)務(wù)指標(biāo)也同樣證明了華泰股份的不一般——財(cái)務(wù)費(fèi)用。這兩年,它的財(cái)務(wù)費(fèi)用指標(biāo)一直是負(fù)數(shù),2003年7—9月為“-321萬(wàn)元”、1—9月份為“-132萬(wàn)元”,這意味著它的利息收入大于利息支出。不要小看這個(gè)指標(biāo),要知道今年的大牛股長(zhǎng)安汽車在其股價(jià)崛起之前,也有過(guò)此類特征,當(dāng)時(shí)長(zhǎng)安汽車在2002年的三季報(bào)里稱:“今年貨款回籠良好,現(xiàn)金充裕,本期財(cái)務(wù)費(fèi)用為-2931萬(wàn)元,而去年全年為-1762萬(wàn)元,降低66%”。
三、被基金層層把守
可能投資者會(huì)疑問(wèn):既然華泰股份基本面這么好,那為什么它在二級(jí)市場(chǎng)上的名聲并不響呢?今年好像就沒(méi)怎么漲過(guò)呢?并且今年下半年還處于下跌趨勢(shì)中。這個(gè)問(wèn)題可真不好回答,我們只能說(shuō):或許這是基金們的一個(gè)“陽(yáng)謀”?該股自2002年起就被基金們重倉(cāng)鎖定了,到今年6月底,僅安順基金與華安創(chuàng)新兩家便重倉(cāng)了1024萬(wàn)股,前9大流通股東(8家基金、一家券商)共持股了2660萬(wàn)股,占流通盤(pán)(18041萬(wàn)股)的15%。被太多基金愛(ài)上,有時(shí)或許也是一種痛苦吧?所以該股的股性就變得這么沉悶了。
但既然我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這一個(gè)藍(lán)籌板塊——紙業(yè),既然我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這一張藍(lán)紙——華泰股份,我們就沒(méi)理由為它現(xiàn)在的沉悶走勢(shì)蒙住雙眼吧?年底了,與基金一起守侯它吧!(昆侖證券 黃碩) |