10月份Norscan地區(qū)的商品漿生產商庫存下降了1.1萬噸，這一降幅雖然小于分析人士預期的水平，但還是好過以往10年10月份庫存平均上升1萬噸的歷史記錄。本周紙漿市場中，針葉木漿走勢凌厲，而闊葉木漿和桉樹木漿則出現(xiàn)供大于求的局面，雖然后兩者的市場牌價暫時沒有變化，但NBHK業(yè)務已經出現(xiàn)折扣讓利的現(xiàn)象，前景不容樂觀。
一、Norscan10月份庫存下降1.1萬噸
根據漿紙同業(yè)公會11月13日公布的初步數據顯示，北美/斯堪的納維亞地區(qū)紙漿生產商10月份的庫存為167.2萬噸，月降幅僅為1.1萬噸（0.7%）。這一幅度要低于分析人士預測的3-5萬噸，但要好于以往歷年的情況。庫存所代表的供應天數為27天。
10月份Norscan地區(qū)商品漿產量為184.4萬噸，比9月份上升4.4%，同比上升3.5%。10月份的平均生產率為90%，比9月份上升1個百分點。發(fā)運量從9月份的192.2萬噸降至185.4萬噸，但同比去年增長7.5%。Norscan 地區(qū)的產量與發(fā)運量之比為90%，比9月份下降了6個百分點，同比增加5個百分點。
根據 UTIPULP 11月17日公布的數據顯示，歐洲客戶10月份的紙漿庫存下降1.9%，為2.4054萬噸，達到123.3萬噸，同比上升5.2299萬噸(4.4%)。庫存所代表的供應天數為30天，比9月份減少1天，與去年同期持平。10月份紙漿耗用量上升4.4%至128.5萬噸，同比上升3.9%。
UTIPULP數據所包括的國家有奧地利、比利時、丹麥、法國、德國、意大利、荷蘭、葡萄牙、西班牙、瑞士和英國。
二、針葉木漿繼續(xù)堅挺，闊葉、按樹木漿滯后
11月5日至11月12日的一周內，北美市場呈現(xiàn)出兩極分化的局面。一方面，減產的增加和需求的上升使針葉木漿在供應相對緊張的情況下，出現(xiàn)了價格上揚的局面，北方漂白針葉木漿的牌價每噸上升15美元至580美元，南方漂白針葉木漿的牌價每噸也上升15美元；另一方面，闊葉木漿則繼續(xù)呈現(xiàn)供大于求的趨勢。北方闊葉木漿的市場牌價雖然沒有變化，但客戶通�？梢缘玫�10－15%的折扣。南方闊葉木漿的市場牌價也暫時沒有發(fā)生變化，但大多數生產商已經不再遭遇木料供應短缺的困擾，產量也已恢復到正常水平。市場分析人士擔憂由于北方闊葉木漿供應過剩，折扣普遍，可能很快會動搖南方闊葉木漿的交易價格。漂白桉樹木漿的價格維持在每噸550美元，這一價格僅比NBHK的市場牌價每噸高出5美元。而在去年同期，桉樹木漿的市場牌價要比NBHK高30美元。桉樹木漿的供應過剩很可能是造成其與NBHK價格差距縮小的主要原因。
市場分析人士指出針葉木漿產量減少的主要原因是廠家的秋季維護保養(yǎng)以及至少有四家加拿大NBSK漿廠由于機械故障等原因而采取了計劃外的減產措施，從而使10月份商品漿在公開市場的銷售減少1.8萬噸，一些客戶不得不向外尋求多余的紙漿。鑒于歐元走勢仍然較為強勁，NBSK生產商對在歐洲市場將NBSK牌價提高至每噸560美元而充滿信心。大多數生產商表示他們已經在10月份將NBSK價格升至每噸545－550美元，據悉北歐市場11月初一些紙漿業(yè)務的成交價格已經達到每噸560美元。
業(yè)內人士指出，盡管許多針葉和闊葉木漿生產商表示他們已經在歐洲市場推行了11月份的新價，但由于歐洲紙張市場的持續(xù)疲軟，出口至歐洲市場的紙漿是否能真正漲價到位，還是要等到倫敦紙漿周結束后才能得到確定。
三、現(xiàn)貨市場：各主要市場基本平穩(wěn)
美國市場：11月3日至17日的兩周內，在生產商將NBSK合同漿價每噸提高15美元之后，美國現(xiàn)貨市場針葉木漿價格沒有變化，屈指算來，自今年秋季以來，美國現(xiàn)貨市場的針葉木漿價格少有波動。
北方漂白針葉木漿的價格仍為每噸480-500美元，比11月份的有效市場牌價低15.5%，市場上雖有現(xiàn)貨交易，但成交量極少。
南方漂白針葉木漿的價格仍為每噸460-480美元，比11月份的有效市場牌價低17%。
與此同時，由于闊葉木漿最主要的消耗商——未涂布印刷紙生產商采取減產措施，闊葉木漿生產商為趕在年終前清理庫存，只得將產品轉移至現(xiàn)貨市場，所以闊葉木漿在現(xiàn)貨市場的交易較為活躍，但交易價格有所下跌。NBHK每噸下降20美元至430-450美元，比11月份的有效市場牌價低19%。 SBHK的價格為每噸470-480美元，比11月份的有效市場牌價低11%，這一價格雖與兩周前持平，但由于其價格過低，而運費增高，各生產廠只供應給長期合同客戶，很少有貨供給現(xiàn)貨市場，因此SBHK幾乎沒有現(xiàn)貨交易達成。
歐洲市場：11月3日至17日的兩周內，由于一些客戶已經接受了11月份每噸560美元的新價，且NBSK在市場的供應較為緊張，所以在歐洲市場NBSK的現(xiàn)貨價格也水漲船高，從每噸490美元，升至每噸490-500美元。
亞洲市場：11月3日至17日的兩周內，除巴西的桉樹木漿生產商試圖在中國市場將桉樹木漿的現(xiàn)貨價格每噸提高10美元至480美元以外，亞洲市場的其他漿種現(xiàn)貨價格基本沒有變化。而巴西桉樹木漿生產商的提價計劃也并沒有成功。亞洲現(xiàn)貨市場中漂白闊葉木漿供大于求，以致生產商和代理商預測其價格會在今年年底前下滑10-20美元。
針葉木漿雖然還未感到巨大的壓力，但隨著季節(jié)性需求的減緩，其價格也有可能下跌。
由于韓國紙廠庫存充沛，韓國市場的現(xiàn)貨價格也沒有變化，但如果現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持在較低的水平上，市場人士認為有可能其價格會在12月份至明年2月份之間上升。
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