截至昨日，今年滬指漲幅超過１５％，而紙業(yè)類上市公司整體漲幅滯后。市場分析人士指出，在去年上漲的基礎上，國內紙品價格目前再次上漲１０％，而且價格上漲的勢頭仍在延續(xù)。紙類上市公司的良好業(yè)績與其漲幅相比有所滯后，在崇尚價值投資理念的今天，紙板塊值得投資者關注。
需求擴大化解原料危機
“目前造紙業(yè)所需原材料的價格處于歷史最高水平，這與整個大經濟環(huán)境是一致的�！痹谏晋椉垬I(yè)董秘錢軍看來，原材料價格上漲肯定會給造紙業(yè)帶來負面的影響，但通過挖掘公司內部潛力，擴大生產規(guī)模，提高產品質量，公司完全有能力化解原材料上漲給公司帶來的不利因素。受紙漿短缺和紙張的使用量拉動的影響，全球各類紙品價格自去年第三季以來至今已上漲了３０％至４０％。在去年上漲的基礎上，國內紙品價格目前也再次上漲１０％，而且價格上漲的勢頭仍在延續(xù)。
錢軍表示，目前山鷹紙業(yè)的一些新建項目已經陸續(xù)投產，隨著社會對紙制品需求的不斷擴大，在未來幾年，山鷹紙業(yè)的效益雖然不會像２００３年那樣實現(xiàn)大的跨越，但年均增長保持１０％以上的增幅還是比較有把握的。
記者隨機采訪的幾家造紙類上市公司都表達了相似的看法：原材料價格上漲，生產企業(yè)沒有能力去左右，但公司可以通過降低成本和擴大產銷量來積極面對。
在我國，造紙業(yè)是一個高速成長的行業(yè)。最近幾年，我國紙和紙板產量、消費量一直保持每年８％左右的速度增長。世界銀行在一份報告中更指出，我國紙和紙板的人均消費量目前僅為世界平均水平的一半，預計在未來幾年，我國造紙業(yè)增長速度仍將高于ＧＤＰ的增長速度。
業(yè)內人士預測，到２００５年，我國紙張消費總量達５０００萬噸，而屆時產量只能達到３９２０萬噸，尚有１０００多萬噸的需求缺口。相對其他行業(yè)產品過剩的局面來說，造紙行業(yè)具有明顯的投資價值和增長潛力。今明兩年，我國紙業(yè)企業(yè)、尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)必將高速成長。因此，紙價上漲有可能引“燃”紙板塊。
戰(zhàn)略投資者蜂擁而入
事實上，國內紙業(yè)的高速成長性早已被國外機構看中：英國渣打和美國花旗持有山鷹轉債；晨鳴紙業(yè)的十大流通股東中有９個是國內外投資機構，并且公司與韓國第二大造紙企業(yè)韓國茂林集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；此外，亞洲最大的高檔文化用紙生產基地——新加坡金鷹國際集團投資１．９８億美元在廣東興建亞太紙業(yè)（廣東）公司。
業(yè)內人士分析指出，無論是作為實業(yè)投資還是做價值投資，國外機構和戰(zhàn)略投資者的搶灘式登陸足以說明國外資本對中國紙業(yè)市場前景的充分看好。加入ＷＴＯ后，進口紙的關稅將由約１５％降至５．４％，造紙業(yè)成為受到沖擊最大的行業(yè)之一。我國造紙業(yè)現(xiàn)階段的水平比較落后，想提高競爭力就必須加快調整，國內紙業(yè)市場由此也將面臨重新洗牌。在這種局面下，國內紙業(yè)的龍頭企業(yè)——上市公司，無疑會有望獲得更快的發(fā)展。因此，從二級市場的角度看，造紙板塊已經具備了相當?shù)哪芰坎⑶覔碛袕V闊的想象空間。
事實上，山鷹紙業(yè)繼去年成功發(fā)行可轉債之后，３月９日又發(fā)布擬增發(fā)股票的公告。此次募集資金投資建設年產３０萬噸紙板技改工程，生產國內缺口較大的牛皮箱紙板和高強瓦楞原紙。公司方面稱，該項目符合國家產業(yè)政策和市場需求，生產技術和設備成熟先進，經濟效益良好。據(jù)了解，眾多國內外的戰(zhàn)略投資者已經將目光對準了山鷹紙業(yè)的這次增發(fā)。（記者 閻岳） |
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