來源：任訊波 原創(chuàng)-財經(jīng)
一、晨鳴紙業(yè)偷逃巨額企業(yè)所得稅、利潤嚴(yán)重虛假
2003年中期，晨鳴紙業(yè)股東大會批準(zhǔn)申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債，年內(nèi)晨鳴紙業(yè)及其各地子公司大量項目竣工投產(chǎn)，但為了保住申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債的資格，晨鳴紙業(yè)不惜在凈資產(chǎn)收益率上大做文章。
根據(jù)晨鳴紙業(yè)2003年年報、2002年年報、2001年年報及晨鳴紙業(yè)網(wǎng)站上披露的相關(guān)信息，晨鳴紙業(yè)近三年的凈資產(chǎn)收益率分別為：
全面攤薄 加權(quán)平均
2003 2002 2001 2003 2002 2001
凈資產(chǎn)利潤率（%） 14.35 10.27 4.4701 15.96 10.82 4.8386
由上表可見，晨鳴紙業(yè)最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤率的平均值勉強(qiáng)超過10%，而這10％正是上市公司申請發(fā)行可轉(zhuǎn)債的及格線。真實的情況是，晨鳴紙業(yè)最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤率的平均值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10％，尤其是2003年的利潤嚴(yán)重虛假，請看晨鳴紙業(yè)的“表演”：
1、為了避免計提固定資產(chǎn)折舊和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，晨鳴紙業(yè)將已經(jīng)竣工驗收的項目：（1）30萬噸高檔銅版紙項目、（2）40萬噸白卡白板紙項目、（3）上海晨鳴造紙機(jī)械有限公司1.8億國債技改項目、（4）山東晨鳴熱電股份有限公司自備熱電工程一期項目、（5）15.3萬噸銅版紙項目和（6）150T/D 化機(jī)漿制漿及附屬系統(tǒng)項目中的絕大多數(shù)不轉(zhuǎn)入“固定資產(chǎn)”科目，繼續(xù)掛在“在建工程”科目，從而虛增利潤4,263萬元。
2、晨鳴紙業(yè)為子公司提供資金，按照高于銀行同期貸款利率收息，2002年和2003年子公司上交的利息高于銀行貸款利息部分的金額高達(dá)3,957萬元，子公司全部在稅前扣除，母公司直接計入資本公積。按照國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》的規(guī)定，高于銀行貸款利息的部分不能在稅前扣除。因此，晨鳴紙業(yè)通過該辦法偷逃企業(yè)所得稅1,306萬元，從而虛增利潤1,306萬元。
3、晨鳴紙業(yè)及其子公司的產(chǎn)品通過異地獨立納稅的銷售分公司對外銷售，2003年晨鳴紙業(yè)及其子公司賣給各個銷售分公司的產(chǎn)品，年底未實現(xiàn)的對外銷售收入2.5億元，晨鳴紙業(yè)采取不開增值稅紅字發(fā)票直接沖銷這部分收入的做法，偷逃企業(yè)所得稅2,312萬元，從而虛增凈利潤2,312萬元。
二、晨鳴紙業(yè)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行申請材料嚴(yán)重虛假
晨鳴紙業(yè)用已全額享受國家財政貼息及減免稅等優(yōu)惠政策、用銀行貼息貸款已經(jīng)建成投產(chǎn)的項目冒充募集資金投資項目，編造完全虛假的申請材料發(fā)債券，妄圖繼續(xù)在股市騙錢，情節(jié)十分惡劣：
A、根據(jù)晨鳴紙業(yè)公告的2003 年度第一次臨時股東大會議案及決議，晨鳴紙業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金投資項目為：
�。ㄒ唬﹪抑攸c技術(shù)改造“雙高一優(yōu)”導(dǎo)向計劃項目：（國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會國經(jīng)貿(mào)投資[2003]86號文）
1、年產(chǎn)30 萬噸高檔涂布白紙板項目：形成年產(chǎn)高檔涂布白紙板30萬噸的生產(chǎn)能力，項目總投資83760萬元，建設(shè)期3年。
2、污染治理與綜合利用工程項目；項目總投資17300 萬元，建設(shè)期1年。
3、企業(yè)信息化與現(xiàn)代物流項目：項目總投資13350 萬元，建設(shè)期2年。
（二）20 萬噸低定量涂布紙及配套項目
1、投資22390 萬元用于20 萬噸低定量涂布紙項目：該項目屬國家國債技改項目（國經(jīng)貿(mào)投資[2003]100 號文），項目總投資135990 萬元。形成年產(chǎn)低定量涂布紙20 萬噸，年產(chǎn)漂白化學(xué)熱磨機(jī)械漿18.7 萬噸的能力。
2、20 萬噸低定量涂布紙配套項目：項目總投資32565 萬元，晨鳴紙業(yè)占90%，擬投資29309 萬元。（贛經(jīng)貿(mào)投資[2003]177－184號文）
（三）150T/D 漿制漿及附屬系統(tǒng)項目：已經(jīng)山東省經(jīng)貿(mào)委批復(fù)，項目備案號：魯經(jīng)貿(mào)投備0200647、0200656、0300126。項目總投資8708 萬元，建設(shè)期1 年。
B、根據(jù)晨鳴紙業(yè)第三屆董事會第十次會議審議的相關(guān)議案，年產(chǎn)30 萬噸涂布白紙板項目、污染治理與綜合利用工程、企業(yè)信息化與現(xiàn)代物流項目、國家級工程技術(shù)中心改造項目等四個項目已被國家經(jīng)貿(mào)委列入國家重點技術(shù)改造“雙高一優(yōu)”項目導(dǎo)向計劃，并已經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委以國經(jīng)貿(mào)投資［2003］86 號文件批復(fù)立項。
1、公司年產(chǎn)30 萬噸涂布白紙板項目，形成年產(chǎn)高檔涂布白紙板30 萬噸的生產(chǎn)能力，項目總投資83760 萬元，其中銀行貸款58600 萬元，企業(yè)自籌25160 萬元，建設(shè)期限2 年。
2、公司污染治理與綜合利用工程：項目總投資17300 萬元，其中銀行貸款12110 萬元，企業(yè)自籌5190 萬元，建設(shè)期限2 年。
3、企業(yè)信息化與現(xiàn)代物流項目：項目總投資17800萬元，其中銀行貸款13350 萬元，企業(yè)自籌4450 萬元，建設(shè)期限2 年。
4、國家級技術(shù)中心改造項目：項目總投資11700 萬元，其中銀行貸款9800 萬元，企業(yè)自籌1900 萬元，建設(shè)期限2 年。
以上四個項目可享受進(jìn)口設(shè)備減免稅和國產(chǎn)設(shè)備抵免新增所得稅的優(yōu)惠政策。
5、150T/D 化機(jī)漿項目：經(jīng)山東省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會批復(fù)。項目備案號：魯經(jīng)貿(mào)投備0200647、0200656、0300126。項目總投資8708 萬元，建設(shè)期限1年。
6、江西晨鳴紙業(yè)有限責(zé)任公司國債技改項目：項目已列入國債第一批計劃，經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委以國經(jīng)貿(mào)投資[2003]100 號文件批轉(zhuǎn)。
形成年產(chǎn)低定量涂布紙20 萬噸，年產(chǎn)漂白化學(xué)熱磨機(jī)械漿18.7 萬噸的能力。項目總投資135990 萬元，資金來源為：項目資本金32390 萬元，申請中國建設(shè)銀行貸款103600 萬元，建設(shè)期2 年。
該國債專項資金重點技術(shù)改造項目，可享受國債貼息、進(jìn)口設(shè)備免稅等優(yōu)惠政策。
7、上海晨鳴造紙機(jī)械有限公司國債技改項目：項目已列入國債第三批計劃，經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委以投資［2003］178 號文件批轉(zhuǎn)。
項目總投資20670 萬元，其中固定資產(chǎn)投資為18000 萬元。鋪底流動資金2670 萬元。資金來源：申請上海浦東發(fā)展銀行貸款14400 萬元，企業(yè)自籌3600萬元。項目建設(shè)期2 年。
該國債專項資金重點技術(shù)改造項目，可享受國債貼息、進(jìn)口設(shè)備免稅等優(yōu)惠政策。
C、根據(jù)晨鳴紙業(yè)2003年年報，晨鳴紙業(yè)2003年內(nèi)非募集資金投資項目為：
1、30 萬噸涂布白紙板項目：已被國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào)投資[2003]86 號文批準(zhǔn)立項，并被列為第三批國家重點技術(shù)改造“雙高一優(yōu)”項目，總投資8.7億元，資金來源為銀行借款。
2、江西晨鳴紙業(yè)公司20萬噸低定量涂布紙項目：已被國家經(jīng)貿(mào)委以國經(jīng)貿(mào)投資[2003]100 號文件批準(zhǔn)立項，項目總投資13.6億元，報告期內(nèi)完成24,146.8萬元，資金來源為銀行借款。
3、150T/D 化機(jī)漿制漿及附屬系統(tǒng)項目：經(jīng)山東省經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會魯經(jīng)貿(mào)投備0200647、0200656、0300126批準(zhǔn)立項。項目總投資9500萬元，報告期內(nèi)完成投資9409萬元，資金來源為銀行借款，該項目已于2003年12月試運行。
上述信息披露中就同一個項目的投資總額、建設(shè)期、資金來源等相關(guān)表述存在嚴(yán)重差異，甚至已于去年年底竣工投產(chǎn)的150T/D 化機(jī)漿制漿及附屬系統(tǒng)項目仍然在作為募集資金投資項目，由此可見晨鳴紙業(yè)可轉(zhuǎn)債申報材料多么虛假！
三、晨鳴紙業(yè)信息披露存在嚴(yán)重欺詐行為
以下信息摘自晨鳴紙業(yè)網(wǎng)站（http://www.chenmingpaper.com）披露的“最新項目”、“制造基地”和“新聞中心”：
（一）35萬噸低定量涂布紙
江西晨鳴紙業(yè)有限責(zé)任公司是以山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司與江西紙業(yè)股份有限公司合資并控股的一家大型集制漿、造紙、熱電、污水治理的綜合企業(yè)。該項目被列為國家重點技術(shù)改造工程，江西省2003年10大技術(shù)改造項目之一。江西晨鳴紙業(yè)有限責(zé)任公司于2002年11月在江西省南昌市登記注冊，屬國有大型企業(yè)。建設(shè)廠址在江西省南昌市南昌國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，毗鄰京九鐵路和昌九高速公路，位于贛江邊，占地2000畝。規(guī)劃建設(shè)三期，規(guī)劃總產(chǎn)量為100萬噸。一期建設(shè)由集團(tuán)投資并得到國家貼息貸款支持，投資25億元人民幣，利用江西省的資源和區(qū)位優(yōu)勢，建設(shè)內(nèi)容包括熱磨機(jī)械漿車間、廢紙脫墨漿車間、造紙車間、自備電廠、污水處理廠及倉儲、運輸、供電、供水等工程。計劃2003年4月正式開工，2004年10月建成投產(chǎn)，一期建成后形成年生產(chǎn)高檔低定量涂布紙35萬噸，年產(chǎn)廢紙脫墨漿（DIP）17萬噸，年產(chǎn)漂白熱磨機(jī)械漿（BTMP）18.7萬噸的能力，銷售收入24.5億元/年、利稅5.25億元/年、利潤3.5億元/年。 工程已于2003年3月開工，2004年1月進(jìn)行設(shè)備安裝，2004年10月全部建成投產(chǎn)。
（二）30萬噸涂布白板紙項目 （2003-01-11）
總投資17.5億元，其中建設(shè)投資15.8億元，由日產(chǎn)180噸長纖維線、400噸短纖維線等5條生產(chǎn)線構(gòu)成的漿料制備系統(tǒng)。紙機(jī)設(shè)計車速為800米/分，工作車速700米/分，卷紙機(jī)寬度為5650毫米，該 生產(chǎn)線采用世界上最先進(jìn)和四長網(wǎng)與頂網(wǎng)技術(shù)，整條生產(chǎn)線主要設(shè)備引進(jìn)，同時采用世界先進(jìn)的DCS系統(tǒng)、QCS系統(tǒng)和電氣傳動系統(tǒng)，對整條生產(chǎn)線的車速、質(zhì)量和操作實行全方位監(jiān)控。主導(dǎo)產(chǎn)品為白底白板紙、涂布白卡紙、灰底白板紙。2003年8月18日，晨鳴集團(tuán)隆重舉行30萬噸涂布白板紙項目設(shè)備簽約儀式。
晨鳴集團(tuán)180噸楊木化機(jī)漿項目順利投產(chǎn)（2003-11-13）
11月12日上午，晨鳴集團(tuán)備受關(guān)注的180噸楊木化機(jī)漿項目順利投產(chǎn)。集團(tuán)公司副總經(jīng)理、壽光晨鳴董事長董建文，集團(tuán)公司副總經(jīng)理王保梁、王在國以及壽光晨鳴總經(jīng)理耿光林等公司領(lǐng)導(dǎo)參加了投產(chǎn)慶祝儀式。
該項目于2003年10月15日開始試車，為了使項目盡快開車創(chuàng)造效益，全體項目建設(shè)者放棄了休息，吃住在車間，由于項目工藝復(fù)雜，試車時遇到了很多困難，廣大項目建設(shè)者與外方專家緊密配合，奮力攻關(guān)，確保了項目開車一次成功。
根據(jù)造紙業(yè)競爭日益激烈的現(xiàn)狀，我公司全面優(yōu)化造紙原料結(jié)構(gòu)，充分利用當(dāng)?shù)刭Y源，新上日產(chǎn)180噸楊木化學(xué)機(jī)械獎學(xué)金項目。該項目以當(dāng)?shù)厮偕鷹顬樵希a(chǎn)用于抄造高檔銅版紙和低定量涂布紙的化學(xué)機(jī)械漿。主要設(shè)備由國際最先進(jìn)的化學(xué)機(jī)械漿設(shè)備制造商奧地利ANDRITZ公司提供。
該項目占地面積120畝，總投資9500萬人民幣，建筑面積6600平方米。項目年生產(chǎn)楊木化機(jī)漿6萬噸，每年消耗約20萬立方米速生楊木，可為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。
上述晨鳴紙業(yè)網(wǎng)站披露的信息恰恰說明，為了騙取股民的錢財，晨鳴紙業(yè)不惜在可轉(zhuǎn)換債券申請材料中睜眼說瞎話，存在嚴(yán)重的虛假和欺詐行為：
1、30 萬噸涂布白紙板項目：晨鳴紙業(yè)在公開披露的信息中，對該項目總投資、投資進(jìn)度的表述與實際情況大相徑庭。
2、20萬噸低定量涂布紙項目: 晨鳴紙業(yè)在公開披露的信息中，對該項目總投資（2.9309億元、13.6億元、25億元？）、生產(chǎn)能力（20萬噸、35萬噸？）和投資進(jìn)度的表述與實際情況大相徑庭。
同時，晨鳴紙業(yè)控股子公司武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公司嚴(yán)重違反環(huán)境保護(hù)的法律、法規(guī)，長期、大肆往長江排放嚴(yán)重危害人民生命安全的造紙污水，被中央電視臺《焦點訪談》揭露并被國家環(huán)保局施以行政處罰——責(zé)令停產(chǎn)。根據(jù)《國家環(huán)境保護(hù)局關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境行政執(zhí)法工作的若干意見》，“責(zé)令停止生產(chǎn)”屬于重大行政處罰。
晨鳴紙業(yè)董事會于二00三年七月七日發(fā)布的重大事項公告卻胡說“武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公司因部分排污超標(biāo)，晨鳴紙業(yè)董事會于2003年6月26日將該企業(yè)一廠進(jìn)行全面停車改造…”。真實的情況是武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公司被國家環(huán)保局處罰時，晨鳴紙業(yè)并未做任何公告，信息披露嚴(yán)重違法、違規(guī)。
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