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作為一只次新股，規(guī)模較小的岳陽紙業(yè)是比較被投資者看好的紙業(yè)上市公司之一。
今年前三季度，岳陽紙業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入６．９８億元、凈利潤３９０６萬元，每股收益０．２１７元。由于發(fā)行新股原因，其每股凈資產(chǎn)和資本公積金已經(jīng)達５．２１元和３．３２７元，每股未分配凈利潤也達０．６４元。１０大流通股東中，東吳證券、招商中信經(jīng)典配置、富國動態(tài)平衡等機構(gòu)投資者均有較大的持股數(shù)量。
在我國，造紙業(yè)是一個高速成長的行業(yè)。最近幾年，我國紙和紙板產(chǎn)量、消費量一直保持每年８％左右的速度增長。世界銀行在一份報告中更指出，我國紙和紙板的人均消費量目前僅為世界平均水平的一半，預計在未來幾年，我國造紙業(yè)增長速度仍將高于ＧＤＰ的增長速度。
２００２年，我國紙品消費４３３２萬噸，居世界第二位，比２００１年增長１７６２％，而我國當年紙業(yè)紙品產(chǎn)量為３７８０萬噸。業(yè)內(nèi)人士預測，到２００５年，我國紙張消費總量達５０００萬噸，而屆時產(chǎn)量只能達到３９２０萬噸，尚有１０００多萬噸的需求缺口，預計２０１０年消費將達到６５００－７０００萬噸，需求不足特別是高檔品種遠不能滿足需求，巨大的市場潛力和需求為我國造紙業(yè)提供了發(fā)展動力和機遇。根據(jù)我國造紙工業(yè)發(fā)展“十五”規(guī)劃，到２００５年，我國中、高檔產(chǎn)品和低檔產(chǎn)品所占份額從目前的４５％和５５％分別改善為６０％和４０％，高檔紙產(chǎn)品市場將存在著巨大的潛力。相對其他行業(yè)產(chǎn)品過剩的局面來說，造紙行業(yè)具有明顯增長潛力。今明兩年，我國紙業(yè)企業(yè)、尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)必將高速成長。因此，紙價上漲有可能引“燃”紙板塊。
岳陽紙業(yè)股份有限公司主營業(yè)務為紙漿、機制紙的產(chǎn)銷，其產(chǎn)品主要為中高檔文化類印刷用紙。顏料整飾膠版紙和公司即將生產(chǎn)的低定量涂布紙是升級換代的高檔印刷用紙，廣泛應用于高檔書刊雜志的印刷。公司擁有紙、漿年生產(chǎn)能力２５．３萬噸，主導產(chǎn)品為中高檔新聞紙、顏料整飾膠版紙，廣泛應用于中高檔報紙書刊雜志印刷，２００３年共生產(chǎn)機制紙１５．１３萬噸，已經(jīng)成為國內(nèi)中高檔文化用紙的重要供應商之一。開發(fā)的顏料整飾膠版紙、精制高白彩印新聞紙、低定量涂布紙等新產(chǎn)品填補了國內(nèi)空白。２００３年公司新聞紙的市場份額約為３．２％，顏料整飾膠版紙市場占有率（占整個除新聞紙外的文化用紙消費量）約為５．３５％。
公司自產(chǎn)紙漿比例高，與這些靠進口木漿的大型造紙企業(yè)相比，具有原材料優(yōu)勢，同時，公司具有自備電廠，生產(chǎn)成本低。國內(nèi)新聞紙繼續(xù)實施反傾銷稅，進口產(chǎn)品對國內(nèi)的沖擊較小。近來，公司不斷擴大原料林基地。１０月２４日，公司審議通過了《關(guān)于調(diào)整４萬公頃紙材原料林基地建設項目第一期工程募集資金使用計劃的議案》。２００４年募集資金投入由原定２３４８萬元調(diào)整為６０００萬元，建設４萬公頃紙材原料林基地。
一個月之后的１１月２５日，公司又審議通過了《關(guān)于投資建設＜１０萬公頃造紙原料林基地建設＞項目的提案》。公司決定投資５１４５０萬元建設１０萬公頃造紙原料林基地。該項目可研正在積極向國家發(fā)改委報批之中。項目建設規(guī)模為造林１０萬公頃，主要樹種為歐美楊和國外松，其中營造歐美楊（含中幼林培育）面積６６７５０公頃，營造國外松（含中幼林培育）３３２５０公頃�；窘ㄔO地點主要分布在湖南岳陽市、常德市、益陽市以及湖北省的監(jiān)利、洪湖、赤壁、漢川等縣（市），項目建設期限為７年。
公司認為，通過造紙原料林基地建設，實現(xiàn)林紙一體化，可緩解公司原材料供應緊張的局面，保證公司有質(zhì)量可靠、貨源穩(wěn)定的原料供應，促進企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展；有效降低企業(yè)的采購價格和運輸費用，提升企業(yè)的經(jīng)營效益；有了穩(wěn)定的原材料供應，為公司以后的規(guī)模擴張奠定了堅實的基礎；林業(yè)項目的生長期較長，投資越早，企業(yè)受益越早。
不過，公司規(guī)模小一定程度上制約了岳陽紙業(yè)的發(fā)展，與華泰股份等國內(nèi)大型造紙企業(yè)相比，岳陽紙業(yè)在產(chǎn)量和技術(shù)裝備上處于劣勢。
岳陽紙業(yè)已經(jīng)認為到這一劣勢，上市以來作了積極努力。１０月２４日，公司與湖南泰格林紙集團有限責任公司簽署《十二萬噸項目收購價格確認書》，以１７３８１０．１６萬元的價格收購１２萬噸系列膠印書刊紙項目資產(chǎn)。
公司募集資金收購的１２萬噸膠印書刊紙項目已于７月１日合并報表，下半年增加產(chǎn)量９萬噸，明年產(chǎn)量仍有近４０％的增長。證券分析人士認為，在產(chǎn)能擴張的推動下，公司今明兩年的業(yè)績將有大幅度的增長。
目前，市場共約有２２家紙業(yè)公司上市。最近兩年，除了華泰股份、晨鳴紙業(yè)和民豐特紙三家造紙類上市公司在市場一度有所表現(xiàn)外，其他造紙及紙制品業(yè)上市公司大都表現(xiàn)不佳，市場形象一般。２００３年度出現(xiàn)虧損的有ＳＴ江紙、ＳＴ吉紙、ＳＴ佳紙和黑龍股份４家上市公司，另有８家每股收益在０．０１元至０．１０元之間。
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