2005年我國造紙業(yè)進入快速發(fā)展的大整合時期
中國輕工業(yè)信息中心處長 郭永新
2005年是“十五”發(fā)展的收局之年，中國紙業(yè)經(jīng)過“十五”前幾年持續(xù)、健康和快速發(fā)展，打下了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，并表現(xiàn)出更加強勁的發(fā)展勢頭和更加廣闊的發(fā)展前景。以進一步提高產(chǎn)業(yè)競爭力為動力，2005年起，中國紙業(yè)將進入加大力度、加快速度的大整合時期。 1 進口與國產(chǎn)的市場整合 圍繞巨大的中國紙品消費市場，進口產(chǎn)品和國內(nèi)產(chǎn)品一直在進行著激烈地競爭。特別是“十五”以來，一方面由于包括外資企業(yè)在內(nèi)的中國造紙企業(yè)建設(shè)了一批大規(guī)模、高品質(zhì)、具有國際先進水平的紙張生產(chǎn)線，其產(chǎn)品可以替代進口；另一方面由于中國加入世貿(mào)組織，自2002年以來，進口紙品的關(guān)稅稅率逐漸降低，使得其價格下降，市場滲透力不斷增強，從而導(dǎo)致進口產(chǎn)品與國內(nèi)產(chǎn)品在市場上形成激烈的競爭，難分伯仲。這期間還出現(xiàn)了新聞紙、銅版紙和箱紙板三大紙種的傾銷與反傾銷斗爭，使得紙業(yè)市場變數(shù)頗多。 2005年，中國加入世貿(mào)組織的保護過渡期己基本結(jié)束，除個別品種外，造紙產(chǎn)品的關(guān)稅減讓基本到位。而中國對原產(chǎn)于美國，泰國、韓國和臺灣地區(qū)的進口未漂白牛皮箱紙板反傾銷案也將做出裁決，這將使得影響進口產(chǎn)品價格波動的因素減少，進口產(chǎn)品與國內(nèi)產(chǎn)品在市場上的競爭進入一個相對穩(wěn)定的時期。 但隨著進口和國內(nèi)生產(chǎn)的高檔紙品在市場上的供應(yīng)量不斷增加，會出現(xiàn)較強的市場整合：高檔紙品的市場份額將不斷提高，相應(yīng)地會擠占原來中檔產(chǎn)品的市場份額；而中檔產(chǎn)品又會去擠占原來低檔產(chǎn)品的市場份額，最終使一部分找不到自己位置的低檔產(chǎn)品被淘汰出局。經(jīng)過這樣一輪整合后，市場上將根據(jù)不同的產(chǎn)品質(zhì)量及價格，出現(xiàn)相對穩(wěn)定的經(jīng)銷渠道和終端用戶，各種產(chǎn)品的市場份額也將相對穩(wěn)定，經(jīng)營服務(wù)將更加規(guī)范，市場結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化。 2 外資與內(nèi)資的企業(yè)整合 中國紙業(yè)近年來取得了巨大成就，其中外資的作用功不可沒。但在外資企業(yè)不斷加快在中國發(fā)展步伐的同時，中國內(nèi)資企業(yè)生存空間在哪里?如何防止外資對中國紙業(yè)的壟斷?這是困擾包括政府管理部門在內(nèi)的業(yè)界敏感問題。有人曾提議不要批準(zhǔn)外資在中國建立獨資造紙企業(yè)，要建必須和內(nèi)資企業(yè)合資，迫使外資與內(nèi)資聯(lián)姻以使內(nèi)資造紙企業(yè)獲得生存空間。針對這一提議，有外資企業(yè)說，“我們對國內(nèi)造紙企業(yè)的那些'瓶瓶罐罐'不感興趣”，顯然“拉郎配”的做法是行不通的。那么，面對外資重圍，內(nèi)資企業(yè)路在何方? 最近，從晨鳴紙業(yè)和華泰紙業(yè)這兩個國內(nèi)紙業(yè)巨頭傳來令人振奮的消息，晨鳴紙業(yè)與世界上最大的銅版紙生產(chǎn)商SAPPI公司等合作伙伴將在江西合資生產(chǎn)銅版紙；華泰紙業(yè)將與世界排行第二的斯道拉恩索公司合資生產(chǎn)印刷紙。業(yè)內(nèi)人士都知道，晨鳴和華泰兩家企業(yè)的發(fā)展思路是有所不同的，一個要做大，一個要做強。曾有人問到底誰家的戰(zhàn)略是對的，其實“做大”與“做強”本沒有對錯之分，關(guān)鍵在于是否有與“做大”或“做強”戰(zhàn)略相匹配的資源支持。晨鳴和華泰通過這些年的高速發(fā)展，成為公認的國內(nèi)紙業(yè)巨頭，如今不約而同地走上牽手國外紙業(yè)巨頭之路，為國內(nèi)企業(yè)出路在哪里這一問題提供了很好的答案。 成為國際化的企業(yè)，是很多企業(yè)的理想。但并不是從國外引進了先進設(shè)備甚至產(chǎn)品賣到國外去就是國際化了，國際化的企業(yè)關(guān)鍵在于與國際上的大公司你中有我，我中有你，形成企業(yè)股權(quán)上的國際化。 國際化的前提是現(xiàn)代化，造紙企業(yè)只有走出“瓶瓶罐罐”、形成具有先進裝備和管理水平的現(xiàn)代化企業(yè)，才有可能被國外產(chǎn)業(yè)巨頭相中，最后通過與外資合作發(fā)展成為國際化的大企業(yè)。否則，如果自己實力不強，即使與國外企業(yè)合資，最終也會被吃掉。晨鳴紙業(yè)和華泰紙業(yè)與外資合資合作的意義就在于這是國內(nèi)紙業(yè)巨頭與國外紙業(yè)巨頭的合作，是真正意義上的強強聯(lián)合，通過這樣內(nèi)資與外資的企業(yè)整合，可以形成產(chǎn)業(yè)巨無霸，筑起一個高高的門檻，從而獲取更大競爭優(yōu)勢，這也是外資企業(yè)牽手內(nèi)資的本意所在。 除了造紙企業(yè)，也有國外的造紙設(shè)備制造商正在尋找國內(nèi)的合作伙伴。從外資企業(yè)對中國企業(yè)的不理不睬，到積極尋求合作，說明中國紙業(yè)已進入了一個外資與內(nèi)資的企業(yè)整合期。 3 造林與造紙的行業(yè)整合 備受關(guān)注的林紙一體化工程，實質(zhì)上就是為了推動造林與造紙的行業(yè)整合。近年來國家頒布了一系列的政策，旨在推進林紙一體化的進程，在國家政策的鼓勵下，社會各界實施林紙一體化的熱情高漲，但熱情高漲的同時也出現(xiàn)了一些盲目行為，最近被包括中央電視臺《焦點訪談》欄目等媒體關(guān)注的“合作造林”事件，從產(chǎn)業(yè)角度看，其問題在于造林沒有與造紙行業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈，其宣傳的投資收益實際上實現(xiàn)不了，有欺騙投資者的嫌疑。造林企業(yè)宣傳的楊樹每立方米價格可達700元實際上是指做家具用的大徑級材，而造紙企業(yè)需要的楊木，是樹徑在20厘米左右的木材，紙廠能接受的價格為300－400元。同是楊樹，但此楊樹非彼楊樹。投資造林者期望的價格與造紙企業(yè)能夠接受的價格之間存在著很大的差異，導(dǎo)致造林與造紙不能形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，這是投資有風(fēng)險的重要原因。 要真正做到造林與造紙的行業(yè)整合，就要按行業(yè)間的內(nèi)在聯(lián)系去組織項目。林紙一體化過程中要防止兩個現(xiàn)象：一是要防止造紙企業(yè)自己大包大攬，所需原料基地全部自己造；二是要防止造林企業(yè)在沒有下游漿紙項目或所規(guī)劃的項目不在國家林紙一體化工程規(guī)劃范圍內(nèi)的情況下，就大面積進行造林。造林與造紙企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮各自專業(yè)特長，以合理的利益機制聯(lián)系起來，才能長久發(fā)展，實現(xiàn)雙贏。 需要指出的是，較早的支持林紙一體化工程的文件《關(guān)于加快造紙用林基地建設(shè)的意見》在2001年出臺時，全國范圍內(nèi)林木產(chǎn)品的稅費都比較高，因而當(dāng)時提出了對造紙企業(yè)自種自用的原料林基地，給予稅費減免的優(yōu)惠政策，但目前由于國家農(nóng)業(yè)稅費的改革，全國范圍內(nèi)林木稅費都開始大幅度降低，因此造紙企業(yè)就沒有必要完全由自己來種樹了；這一稅費上的變化，使得造林與造紙按行業(yè)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律來進行整合成為可能。 2004年初，國家發(fā)改委發(fā)布了《全國林紙一體化工程建設(shè)“十五”及2010年專項規(guī)劃》，下半年起正式批準(zhǔn)了華泰紙業(yè)、泉林紙業(yè)及美利紙業(yè)等一批林紙一體化項目，這表明從2005年起，才能出現(xiàn)真正意義上的林紙一體化項目。同時，由于合作造林等事件的出現(xiàn)，使得林業(yè)投資者會更冷靜、更理智地去投資能夠形成產(chǎn)業(yè)鏈的項目。在這樣的大環(huán)境下，造林與造紙行業(yè)的整合進程將進一步加快。 4 資本與產(chǎn)業(yè)的運作整合 造紙工業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，因此做好資本與產(chǎn)業(yè)的運作整合就顯得尤為重要。從近期看，股市上的一些表現(xiàn)不佳的造紙企業(yè)如ST江紙、ST吉紙及雖未被ST特殊處理但企業(yè)較長時間停工的造紙企業(yè)，都將在2005年通過資本市場進行重組，從遠期看，中國造紙工業(yè)要實現(xiàn)到 2010年的長遠規(guī)劃，至少還要數(shù)千億元的投資，資本與產(chǎn)業(yè)的運作整合勢在必行。 造紙企業(yè)要獲取長久發(fā)展，不僅要打造林漿紙產(chǎn)業(yè)鏈，更要打造一個融資運作平臺，從而為企業(yè)的發(fā)展保駕護航。否則單靠傳統(tǒng)的銀行貸款，難以發(fā)展壯大。2004年，由于國家實行宏觀調(diào)控政策，銀根收緊，就使得一些造紙企業(yè)的項目半途擱淺，損失巨大。 打造一個融資運作平臺，就要運用多個融資渠道，比如商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)投資公司、戰(zhàn)略合作伙伴、股市債市等。最近晨鳴成功發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債，就是一個成功案例。 APP海南項目以制漿設(shè)備自身做抵押，獲取銀行的巨額設(shè)備貸款，是利用項目融資的一個范例�？梢姡蔀楫a(chǎn)業(yè)巨頭，沒有資本運作的平臺支持是不行的。 通過成立產(chǎn)業(yè)基金來扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在國外是很成熟的運作方式。中國雖然目前還沒有產(chǎn)業(yè)基金，但據(jù)悉國家已有意在部分地區(qū)開展產(chǎn)業(yè)基金的試點，造紙行業(yè)具有資金密集性強的特點，最適合建立產(chǎn)業(yè)基金，因此造紙行業(yè)有望成為國內(nèi)最早一批出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金的行業(yè)。 近年來，一批民營資本也紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)紙業(yè)，成為紙業(yè)發(fā)展的新動力。造紙工業(yè)是可持續(xù)發(fā)展、能夠創(chuàng)造百年財富的朝陽產(chǎn)業(yè)，介入紙業(yè)，符合民營企業(yè)迅速擴張資產(chǎn)、實現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營的愿望。但民營企業(yè)在介入紙業(yè)時不能照搬其在別的行業(yè)的成功經(jīng)驗，應(yīng)該對紙業(yè)進行科學(xué)的戰(zhàn)略研究后，選擇合適的切入點，否則，由于紙業(yè)是船大不好掉頭的行業(yè)，在投資方向上的差之毫厘，就會導(dǎo)致結(jié)果上的謬以千里。 追逐利潤是資本的天性，隨著造紙行業(yè)的不斷發(fā)展和可預(yù)見的長久贏利，將有更多的資本向造紙產(chǎn)業(yè)傾斜，資本與產(chǎn)業(yè)的運作整合力度將進一步加大。 以大整合為特征，2005年將成為中國紙業(yè)發(fā)展的重要里程碑。中國紙業(yè)通過由此開始的2－3年的全方位整合，將出現(xiàn)明顯的優(yōu)勝劣汰效應(yīng)，即強者更強，行業(yè)里“春秋五霸”、“戰(zhàn)國七雄”的地位將進一步鞏固，而弱者將很快被淘汰出局，整個產(chǎn)業(yè)也會從“以量取勝”向“以質(zhì)取勝”轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)競爭力將得以進一步地提升，為中國紙業(yè)實現(xiàn)從紙業(yè)大國到紙業(yè)強國的突破打下堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
