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造紙業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”——美國(guó)市場(chǎng)NBSK（北方漂白軟木牛皮漿）價(jià)格在維持680美元/噸高位達(dá)兩個(gè)月之后，5月份出現(xiàn)了下跌，目前的價(jià)格為654美元/噸，跌幅為3.8%。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次漿價(jià)快速下跌屬恢復(fù)性質(zhì)，對(duì)我國(guó)依靠進(jìn)口紙漿的新聞紙等造紙企業(yè)華泰股份、晨鳴紙業(yè)和博匯紙業(yè)等來(lái)說(shuō)，是個(gè)小利好，造紙業(yè)成本壓力略有釋放。但是，在近期國(guó)內(nèi)外造紙企業(yè)不斷上馬新項(xiàng)目的背后，又凸顯出產(chǎn)能擴(kuò)張后帶來(lái)的產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)以及價(jià)格下降的隱憂(yōu)。
國(guó)際漿價(jià)快速回落
國(guó)際紙漿產(chǎn)能不足，曾是2個(gè)月前困擾國(guó)內(nèi)造紙業(yè)的一個(gè)頭疼問(wèn)題。而眼下，原材料的價(jià)格正出現(xiàn)松動(dòng)。
來(lái)自國(guó)外的消息稱(chēng)，去年底至今年3月，全球比較集中地出現(xiàn)了一些漿廠因個(gè)別原因減產(chǎn)、停產(chǎn)，甚至永久性關(guān)閉的現(xiàn)象，如芬歐匯川公司于去年12月因罷工事件突然關(guān)閉了位于Miramichi地區(qū)的漿廠；對(duì)中國(guó)出口規(guī)模最大的單體供應(yīng)商之一的阿如寇公司因接受智利環(huán)保部門(mén)的調(diào)查，于1月減產(chǎn)；印尼KianiKer－tas工廠因未能按時(shí)向供應(yīng)商支付貨款，1月供貨被切斷；瑞典近期遭受颶風(fēng)襲擊影響了本國(guó)的漿廠生產(chǎn)。目前這些短期影響因素正在消除，其中阿如寇公司70萬(wàn)噸生產(chǎn)線已于4月恢復(fù)生產(chǎn)，其他廠家的生產(chǎn)也在逐步恢復(fù)正常。
利潤(rùn)波動(dòng)7%
“國(guó)際木漿價(jià)格的波動(dòng)可以完全傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)紙業(yè)，國(guó)際漿價(jià)每波動(dòng)1%，國(guó)內(nèi)紙業(yè)利潤(rùn)總額將相應(yīng)波動(dòng)1.8%�！� 國(guó)信證券分析師李世新測(cè)算，據(jù)此靜態(tài)計(jì)算，此次國(guó)際漿價(jià)下跌3.8%，相應(yīng)的國(guó)內(nèi)紙業(yè)利潤(rùn)大約提升7%。專(zhuān)家普遍認(rèn)為，7%算不上絕對(duì)利好，相反，國(guó)內(nèi)造紙業(yè)的“擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)”開(kāi)始升溫將給行業(yè)帶來(lái)新的壓力。
同時(shí)，因?yàn)樵牧蟽r(jià)格回落，一些有轉(zhuǎn)嫁成本能力的企業(yè)也因此失去了產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)的“借口”，對(duì)若干曾具談判能力公司而言，未必是好事一樁。
晨鳴紙業(yè)相關(guān)責(zé)任人坦言：“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，原材料價(jià)格跌3.8%確實(shí)釋放了一些成本壓力，不過(guò)我們的產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)下降，加上國(guó)內(nèi)的同行競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，今年的毛利率可能也略有下降�！钡M(jìn)一步表示，公司明年可能會(huì)上馬新項(xiàng)目，屆時(shí)，產(chǎn)能或擴(kuò)大50%以上、利潤(rùn)將會(huì)有所提升。
同時(shí)，其他造紙企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)也已經(jīng)打響。今年我國(guó)新增的生產(chǎn)線將超過(guò)100萬(wàn)噸，其中包括晨鳴紙業(yè)25萬(wàn)噸和博匯紙業(yè)20萬(wàn)噸漿線。目前晨鳴紙業(yè)30萬(wàn)噸涂布白卡紙項(xiàng)目已經(jīng)試車(chē)成功,年產(chǎn)20萬(wàn)噸低定量涂布紙項(xiàng)目已于今年2月開(kāi)始試運(yùn)行�！埃玻埃埃的陮⑦M(jìn)入快速發(fā)展的一年，公司全年將完成紙品產(chǎn)量２１０萬(wàn)噸，板材產(chǎn)量３８萬(wàn)立方米，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入１１０億元�！背盔Q紙業(yè)董事長(zhǎng)陳洪國(guó)在投資者見(jiàn)面會(huì)上也是雄心勃勃。
毛利率滑坡難止
研究人士估測(cè)，NBSK 全年均價(jià)將維持在640-660美元/噸，相對(duì)于去年均價(jià)639美元/噸有0-3.3%的漲幅。也就是說(shuō)，今年國(guó)際漿價(jià)上漲幅度將有限，對(duì)國(guó)內(nèi)紙業(yè)及公司影響不顯著。
但不可忽視的問(wèn)題是，占原材料50%的廢紙價(jià)格前幾個(gè)月也以10%以上的速度上漲，再加上今年我國(guó)新增的生產(chǎn)線將超過(guò)100萬(wàn)噸，國(guó)際上，巴西和智利各100萬(wàn)噸左右的生產(chǎn)線也將在年底和明年初投產(chǎn)，新增供給可以滿(mǎn)足新增需求。因此，種種因素致使去年毛利率14.4%下降到今年首季的13.6%，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為毛利率滑坡現(xiàn)象難擋。
從眾公司目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷(xiāo)售趨勢(shì)來(lái)看，晨鳴產(chǎn)能進(jìn)一步增加，而其多樣化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也使其受各種原材料漲價(jià)的制約較為分散；博匯紙業(yè)從去年11月到今年2月的銷(xiāo)售趨勢(shì)逐月增加1500萬(wàn)噸，也超出了業(yè)內(nèi)專(zhuān)家的預(yù)期。
“盈利能力大部分會(huì)上升，但同時(shí)新聞紙的產(chǎn)能會(huì)在下半年大批釋放出來(lái)，導(dǎo)致該行業(yè)毛利率整體下降，如華泰股份等產(chǎn)品較為單一的公司可能會(huì)遇到新的挑戰(zhàn)�！� 李世新說(shuō)。 （張媛媛）
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