8月30日下午，總部位于兗州市的山東造紙業(yè)三巨頭之一的太陽紙業(yè)集團與美國國際紙業(yè)（通常簡稱“US-IP”）在濟南山東大廈簽訂合作合同，正式建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。山東省委副書記、省長韓寓群，副省長孫守璞及美國國際紙業(yè)公司董事長兼CEO莊華馳（JohnFaraci）等數(shù)位重要人物出席了簽約儀式。
早在去年5月17日，太陽紙業(yè)即通過了中國證監(jiān)會國內(nèi)股市首次發(fā)行股票審核程序，欲登陸A股市場。但是，在國內(nèi)股市陰跌不止、市場形勢復(fù)雜多變、股權(quán)分置改革正在進行的背景下，其上市融資計劃可謂“生不逢時”，因而被一再推遲。分析人士認為，為了獲得保持其競爭優(yōu)勢所需要的投資，太陽紙業(yè)將目光轉(zhuǎn)向國際巨頭實屬必然。而接觸已經(jīng)達一年之久，對其一直頗為矚意的美國國際紙業(yè)自然成為必然之選。
投4.8億美元打造“亞洲級”平臺
根據(jù)簽署的協(xié)議，雙方將投資4.8億美元，在兗州設(shè)立涂層紙板合資企業(yè)。國際紙業(yè)將洽購太陽紙業(yè)在山東兗州的涂層紙板資產(chǎn)（兩條生產(chǎn)線，42.5萬噸生產(chǎn)能力）50%的股權(quán)；在上述基礎(chǔ)上，雙方將再投資1.6億美元新上一條年產(chǎn)30萬噸液體包裝紙生產(chǎn)線。
據(jù)介紹，第三條生產(chǎn)線計劃將在2007年底建成投產(chǎn)。屆時，合資公司的銷售收入將由25億元人民幣增加到52億元人民幣的規(guī)模，實現(xiàn)利稅7億多元。
“到底誰控股現(xiàn)在還談不到這個問題，最終的協(xié)議還需要國家主管部門的批準�！睗鷮幨型饨�(jīng)貿(mào)局一位官員對記者說，“3億美元以上的外商投資項目都需要國務(wù)院批準。”
作為在世界500強中排名第153位的跨國公司，成立于1898年的美國國際紙業(yè)同時也是全球最大的森林制品公司和世界最大的造紙企業(yè)，2004年銷售額達260億美元。
合資公司的主要產(chǎn)品——涂層紙板，向來被用于生產(chǎn)多種消費包裝產(chǎn)品，包括用于包裝防腐劑和香煙的高品質(zhì)可折疊硬紙盒。國際紙業(yè)目前在美國、波蘭和俄羅斯生產(chǎn)涂層紙板并供應(yīng)全球市場。有分析認為，國際紙業(yè)通過與太陽紙業(yè)合資，會成功地將其全球涂層紙平臺推向亞洲。
這一點，從莊華馳的表態(tài)中可以窺見一斑。“在中國生產(chǎn)涂層紙板是我們在亞洲有選擇地發(fā)展重點包裝平臺業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的一個重要方面。與太陽紙業(yè)合作，將加強我們在該市場的地位并有助于將服務(wù)擴大到全球客戶群�！鼻f華馳表示，“現(xiàn)階段我們談判的目標之一是確保我們的每一筆投資與我們所規(guī)定的投資標準相符合。”
合資的背后，是國際巨頭尋求擴大在中國的業(yè)務(wù)，窺伺亞洲市場的決心，這已經(jīng)成為美國國際紙業(yè)提高海外贏利戰(zhàn)略的一部分。
目前，國際紙業(yè)的收入75％來自北美。而早在去年9月，莊華馳就透露，公司在中國的重點是發(fā)展涂料紙板、未涂布全化漿紙、包裝和木制品等。他希望國際紙業(yè)未來僅在中國市場的收入就能達到10億美元。資料顯示，在國際紙業(yè)2004年260億美元的銷售額中，其中亞太地區(qū)的銷售額已經(jīng)達到了大約25 億美元。
另一個佐證是，5月13日，國際紙業(yè)宣布，將亞洲區(qū)總部正式從香港遷往上海，以進一步滿足以中國為中心的亞洲市場需求。新遷至上海的亞洲區(qū)總部，將成為國際紙業(yè)在中國、日本、韓國、泰國等市場的業(yè)務(wù)中心。
根據(jù)并不完整的資料，美國國際紙業(yè)僅在山東省內(nèi)就考察了博匯紙業(yè)（600966.SH）、華泰股份（600308.SH）等多家造紙企業(yè)。并且，恰在一年之前的2004年8月31日，由莊華馳親自出馬，考察了太陽紙業(yè)。
身為績優(yōu)公司上市融資命運曲折
如果能夠順利上市融資，太陽紙業(yè)是否會接受合資安排還很難說。
“合資計劃要實施，最快也要到年底�！眱贾菔型饨�(jīng)貿(mào)局一位主管官員對記者說。通常情況下，此類合資談判都會限定一個最后時間。顯然，在這段時間內(nèi)，太陽紙業(yè)仍然可以謀求上市融資。
隨著股權(quán)分置改革的第二批試點漸進尾聲，為股改讓路而暫停的新股發(fā)行工作何時重啟，成為市場關(guān)注的焦點。中國證監(jiān)會研究中心主任李青原日前在接受采訪時表示，資本市場新老劃斷、新股恢復(fù)發(fā)行等工作有望在一年之內(nèi)啟動，市場應(yīng)該對此持有清晰預(yù)期。
而市場更樂觀的預(yù)期則是，由于股改的進程比預(yù)期要快，新股發(fā)行的重啟也將提前行動，有望在年內(nèi)實現(xiàn)。
作為一家民營企業(yè)，太陽紙業(yè)在國內(nèi)造紙行業(yè)可謂是大名鼎鼎，其產(chǎn)量和銷售收入均居國內(nèi)前五名之內(nèi)。現(xiàn)年52歲的太陽紙業(yè)董事長李洪信，以16.1億元的身家，名列2005新財富500富人榜第104位。
就像大多數(shù)的大型民營企業(yè)一樣，太陽紙業(yè)的發(fā)家具有傳奇色彩。早在2000年，太陽紙業(yè)就已經(jīng)完成了股份制改造，籌備上市。并且最終在2004 年5月17日通過中國證監(jiān)會國內(nèi)A股上市融資的審核。據(jù)悉，太陽紙業(yè)擬首發(fā)融資11億元，用于投建年產(chǎn)30萬噸涂布白卡紙項目。
這一項目正是此次太陽紙業(yè)與美國國際紙業(yè)合資公司將要投資建設(shè)的項目，這一結(jié)果，是否預(yù)示著太陽紙業(yè)已經(jīng)對近期登陸股市不報希望了呢？在記者試圖就此采訪時，太陽紙業(yè)以主要領(lǐng)導(dǎo)出差為由婉拒了記者的采訪。
實際上，太陽紙業(yè)在證監(jiān)會評審名單里面的排名比較靠前，上市的呼聲一直很高。甚至在上半年，太陽紙業(yè)是否上市已經(jīng)繼造紙原料價格漲跌、市場情況等基本面之后，成為影響紙業(yè)股股價的重要因素。在經(jīng)歷過去年8月底開始的國內(nèi)股市“停發(fā)”之后，今年3月底，太陽紙業(yè)上市的預(yù)期達到頂峰，甚至因為擔心新股發(fā)行為紙業(yè)板塊內(nèi)的融資帶來壓力，在一定程度上導(dǎo)致了紙業(yè)板塊股價走低。
但是，國內(nèi)股市股價越來越低，情況越來越復(fù)雜，新股發(fā)行發(fā)發(fā)停停，在此時發(fā)行新股無異于自討苦吃。以最樂觀的估計，年內(nèi)重啟新股發(fā)行，那么屆時太陽紙業(yè)和國際紙業(yè)的合資計劃才會最終水落石出。
