如果說(shuō)，寶鋼、中石化等藍(lán)籌股拉開(kāi)了G股的大幕，目前，我們正在迎接績(jī)差股的G股時(shí)代到來(lái)。股改線路圖表現(xiàn)為藍(lán)籌股改---含B、H股的上海本地股---以歲寶熱電為代表的交叉持股概念，目前則到了以石峴紙業(yè)(600462)、吉林炭素(000928)、ST吉紙為代表的績(jī)差股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。股改是否成功，關(guān)鍵在于大量的績(jī)差股股改問(wèn)題，事實(shí)上，國(guó)務(wù)院在下發(fā)全面股改的同時(shí)，6月30日下發(fā)了給予東北老工業(yè)基地振興的"重大政策利好"。9月2日國(guó)務(wù)院振興東北辦再次強(qiáng)調(diào)，允許外商投資企業(yè)依法購(gòu)買金融資產(chǎn)管理公司的不良債權(quán)、股權(quán)，并對(duì)其擁有的資產(chǎn)進(jìn)行重組與處置。政策支持東北企業(yè)外資兼并、重組，績(jī)差股的G股時(shí)代已經(jīng)悄然來(lái)臨。
ST吉紙打響績(jī)差公司股改第一槍ST吉紙公告正式重組，成為深滬兩市績(jī)東北差股股改第一家。8月30日，公司公告蘇寧環(huán)球集團(tuán)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為對(duì)價(jià)解決ST吉紙股權(quán)分置問(wèn)題，蘇寧環(huán)球集團(tuán)入主*ST吉紙成為績(jī)差公司股改第一例。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確規(guī)定,上市公司非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓,要對(duì)股權(quán)分置改革作出相應(yīng)安排,或與公司股權(quán)分置改革組合運(yùn)作。
石峴紙業(yè)(600462)三大資產(chǎn)公司成為引資"急先鋒"石峴紙業(yè)是經(jīng)過(guò)債轉(zhuǎn)股上市的企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)非常特殊。信達(dá)資產(chǎn)管理公司持有石峴紙業(yè)2530萬(wàn)股國(guó)家股，占14.85%；華融資產(chǎn)管理公司占8.06%；東方資產(chǎn)管理公司占4.91%。同時(shí)，信達(dá)、華融、東方三大資產(chǎn)管理公司又分別是石峴紙業(yè)母公司的股東。按照權(quán)益測(cè)算，三大資產(chǎn)管理公司在石峴紙業(yè)的權(quán)益超過(guò)了石峴紙業(yè)控股股東--延邊州國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總公司。
適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，三大資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓其持有的石峴紙業(yè)股權(quán)應(yīng)該在預(yù)期之中。事實(shí)上，三大國(guó)有資產(chǎn)管理公司正在向世界兜售有投資價(jià)值的國(guó)有資產(chǎn)。"信達(dá)"早在去年9月就率先向海外打開(kāi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的大門，推出38個(gè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。4月下旬，"信達(dá)"與美國(guó)獨(dú)星秀投資基金下屬的投資公司簽署協(xié)議，批量處置信達(dá)擁有的不良資產(chǎn)。緊接著，"信達(dá)"再傳消息，這次它的合作伙伴變成了目前世界上最大的全能銀行之一的德意志銀行。
而"華融"、"長(zhǎng)城"也宣布，與韓國(guó)資產(chǎn)管理會(huì)社開(kāi)展合作，通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式處置資產(chǎn)。此外，據(jù)說(shuō)高盛也欲從中國(guó)不良資產(chǎn)中尋求商機(jī)。
面對(duì)如此高昂的熱情和迅捷的行動(dòng)，處置不良資產(chǎn)將引發(fā)新一輪外資投資熱潮。近期吉林炭素的重組、ST吉紙的重組案已經(jīng)打破東北績(jī)差股的股改堅(jiān)冰，石峴紙業(yè)的連續(xù)放量上攻應(yīng)該不是空穴來(lái)風(fēng)，可特別留意。
