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2005-10-01
編輯：孟凡帥 |
◆導(dǎo)報(bào)記者張耀堂濟(jì)南報(bào)道
9月28日，*ST吉紙（000718）發(fā)布公告稱(chēng)，重組方案已獲國(guó)資委批準(zhǔn)，在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，將正式生效。
ST吉紙的重組方案，其實(shí)分為兩部分：資產(chǎn)部分被晨鳴紙業(yè)（000488）收購(gòu)，而它的上市公司“殼”資源被江蘇南京的一家以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)——江蘇蘇寧環(huán)球集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇寧集團(tuán)”）取得。
作為整個(gè)重組的重要部分，原屬吉林紙業(yè)的賬面價(jià)值達(dá)14億元的主業(yè)資產(chǎn)，被晨鳴紙業(yè)以7.4億元的低價(jià)輕納入囊。
棄櫝買(mǎi)珠
“目前，吉紙那邊主要在進(jìn)行設(shè)備檢修，最快10月份能夠有一條新聞紙生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工生產(chǎn)�！�9月29日，晨鳴紙業(yè)有關(guān)人士對(duì)記者表示。
資料顯示，為收購(gòu)和運(yùn)營(yíng)吉林紙業(yè)的資產(chǎn)，晨鳴與深圳市凱華科技發(fā)展有限公司在吉林市注冊(cè)成立吉林晨鳴紙業(yè)有限公司，注冊(cè)資金4500萬(wàn)元，晨鳴紙業(yè)占注冊(cè)資本的70％。吉林晨鳴成為收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)吉林紙業(yè)資產(chǎn)的主體。
此前，吉林紙業(yè)已經(jīng)連續(xù)三年虧損，長(zhǎng)期處于停產(chǎn)狀態(tài)，在重組沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的情況下，因無(wú)力償還到期銀行貸款，4月份被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)還債。8月15日，在吉林市中院主持下，吉林紙業(yè)與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議：以全部資產(chǎn)抵償全部債務(wù)，向第三方轉(zhuǎn)讓全部資產(chǎn)，所獲資金在法院監(jiān)管下依法清償。
現(xiàn)在來(lái)看，其時(shí)的“第三方”實(shí)際上就是指晨鳴紙業(yè)和吉林造紙（集團(tuán)）有限公司。當(dāng)時(shí)，晨鳴紙業(yè)由董事長(zhǎng)陳洪國(guó)和副董事長(zhǎng)尹同遠(yuǎn)親自率隊(duì)多次與吉紙進(jìn)行洽談，好幾位晨鳴紙業(yè)高層一直常駐吉林。
根據(jù)公告，晨鳴收購(gòu)的資產(chǎn)范圍包括吉林紙業(yè)的機(jī)器設(shè)備、車(chē)輛、電子設(shè)備、房屋建筑物、構(gòu)筑物及附屬設(shè)施、工程物資、在建工程、相關(guān)的備品備件等所有帳面固定資產(chǎn)以及土地使用權(quán)及其他相關(guān)資產(chǎn)，不包括債務(wù)、流動(dòng)資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。
具體說(shuō)來(lái)，主要是5600mm新聞紙生產(chǎn)線(xiàn)兩條，年生產(chǎn)能力15萬(wàn)噸；在建6346mm輕涂紙生產(chǎn)線(xiàn)一條，年生產(chǎn)能力20萬(wàn)噸；紙漿生產(chǎn)線(xiàn)5條，年生產(chǎn)能力36萬(wàn)噸。
以上資產(chǎn)賬面價(jià)值14億元，而吉林晨鳴為此支付的收購(gòu)價(jià)款是7.4億元現(xiàn)金，幾近對(duì)折。
為了重組，*ST吉紙與吉林晨鳴紙業(yè)有限公司簽署了《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》，并與吉林造紙（集團(tuán)）有限公司簽署了《承債式收購(gòu)資產(chǎn)協(xié)議》，將其全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上述兩家，進(jìn)行債務(wù)重組，自身變成一個(gè)無(wú)資產(chǎn)、無(wú)負(fù)債、無(wú)人員的“凈殼”公司。
蘇寧集團(tuán)則以1元人民幣的象征性?xún)r(jià)格收購(gòu)吉林市國(guó)資公司持有的*ST吉紙20009.808萬(wàn)股（占總股本的50.06％）國(guó)有股，同時(shí)，向*ST吉紙注入40277.90萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，最終主業(yè)將變?yōu)榉康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)及混凝土的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。資產(chǎn)重組完成后，*ST吉紙凈資產(chǎn)將恢復(fù)至40277.90萬(wàn)元，蘇寧集團(tuán)持有其占總股本50.06％的法人股。
晨鳴為什么不連同*ST吉紙的“殼”資源一起收購(gòu)，而只對(duì)其資產(chǎn)下手呢？
作為國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)第一家A、B兩種股票和可轉(zhuǎn)債上市公司，晨鳴紙業(yè)并不缺乏融資平臺(tái)。9月24日，晨鳴紙業(yè)剛剛公告聲稱(chēng)計(jì)劃發(fā)行6億元的短期融資券，以較低的利率獲得大量流動(dòng)資金。面對(duì)瀕臨破產(chǎn)、債務(wù)累累的*ST吉紙，晨鳴紙業(yè)雖然與其早有接觸，但還是對(duì)這個(gè)燙手山芋心有余悸，不愿接手。
顯然，晨鳴垂誕的僅僅是*ST吉紙現(xiàn)有的生產(chǎn)線(xiàn)，這些生產(chǎn)線(xiàn)在吉林紙業(yè)的手里成了一堆廢銅爛鐵，但是在晨鳴眼里卻可能是優(yōu)良資產(chǎn)。
一舉數(shù)得
晨鳴紙業(yè)表示，收購(gòu)上述資產(chǎn)后，吉林晨鳴紙業(yè)有限公司可形成年產(chǎn)40萬(wàn)噸的機(jī)制紙生產(chǎn)能力，年可創(chuàng)造利潤(rùn)總額1.8億元。
新聞紙是我國(guó)近年來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)和品質(zhì)提高較快的品種之一，利潤(rùn)率較高。公開(kāi)資料顯示，作為國(guó)內(nèi)最大的造紙企業(yè)，晨鳴紙業(yè)的弱勢(shì)在于新聞紙生產(chǎn)能力較弱。
對(duì)于晨鳴紙業(yè)而言，此次收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司將大大改善公司紙品的布局，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。其中收購(gòu)的5條紙漿生產(chǎn)線(xiàn)，將迅速提高晨鳴紙業(yè)的紙漿生產(chǎn)能力，改變其過(guò)分依賴(lài)商品漿的狀況。
國(guó)泰君安證券研究所造紙行業(yè)研究員王峰分析認(rèn)為，晨鳴紙業(yè)處于高速發(fā)展階段，近年來(lái)一直四處尋找擴(kuò)張渠道，而東北地區(qū)媒體行業(yè)越來(lái)越發(fā)達(dá)，至今卻沒(méi)有一個(gè)新聞紙生產(chǎn)的龍頭企業(yè)。此前，晨鳴紙業(yè)在吉林省的延邊州已擁有子公司延邊晨鳴，此次設(shè)立吉林晨鳴，收購(gòu)*ST吉紙主業(yè)資產(chǎn)后，晨鳴將趁機(jī)完成其在新聞紙生產(chǎn)基地和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的全國(guó)布局。
記者了解到，采取收購(gòu)的方式，較之直接投資擴(kuò)建生產(chǎn)線(xiàn)，除去土地、建設(shè)時(shí)間等制約因素之外，還比較容易規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。
在本輪宏觀(guān)調(diào)控中，國(guó)家對(duì)多個(gè)行業(yè)的過(guò)度投資和發(fā)展都采取了限制措施。雖然對(duì)造紙行業(yè)沒(méi)有明確的限制，但是對(duì)環(huán)保不利的項(xiàng)目將受到限制。
另外，在國(guó)務(wù)院進(jìn)一步深化投資體制改革決定中，明確指出年產(chǎn)10萬(wàn)噸及以上紙漿項(xiàng)目由國(guó)務(wù)院投資主管部門(mén)核準(zhǔn)，年產(chǎn)3.4（含）萬(wàn)噸、10（不含）萬(wàn)噸紙漿項(xiàng)目由省級(jí)政府投資主管部門(mén)核準(zhǔn)，其他紙漿項(xiàng)目禁止建設(shè)。
當(dāng)然，對(duì)于此種說(shuō)法，晨鳴方面表示，“收購(gòu)吉紙，公司主要看重的還是資產(chǎn)質(zhì)量，并非刻意規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。”
目前，晨鳴的重要任務(wù)就是盡快使吉林紙業(yè)復(fù)產(chǎn)。因?yàn)榧旨垬I(yè)的生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)停產(chǎn)多年，新的20萬(wàn)噸生產(chǎn)線(xiàn)還需要重新安裝、調(diào)試，需要解決的問(wèn)題太多。晨鳴紙業(yè)表示，為了迅速改變吉紙的現(xiàn)狀，目前已經(jīng)抽調(diào)70多名管理、生產(chǎn)和技術(shù)骨干進(jìn)駐吉林晨鳴紙業(yè)公司。
此前，晨鳴曾表示計(jì)劃9月30日前生產(chǎn)出第一批合格產(chǎn)品，爭(zhēng)取年底實(shí)現(xiàn)盈利。但是，晨鳴資本運(yùn)營(yíng)部一位工作人員向記者表示，“年內(nèi)來(lái)看，吉林晨鳴對(duì)整個(gè)公司的業(yè)績(jī)影響不會(huì)很顯著�！�
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| ·現(xiàn)場(chǎng)觀(guān)眾如潮 |
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