金城股份(000820)23日公告，公司大股東金城造紙(集團(tuán))有限責(zé)任公司擬將錦州市政府劃撥給其的1803.36萬(wàn)平方米大凌河河灘地使用權(quán)，評(píng)估作價(jià)5.90億元抵償其應(yīng)償還金城股份的占資5.88億元，從而解決金城股份長(zhǎng)期未決的大股東占用問(wèn)題，并讓金城股份更好地備戰(zhàn)后續(xù)的股權(quán)分置改革。
金城集團(tuán)已結(jié)合本次以資抵債開展金城股份的股權(quán)分置改革相關(guān)工作，承諾將在11月底前將股改方案報(bào)送錦州市國(guó)資委審核，12月底前將方案報(bào)送深交所。目前金城股份已聘請(qǐng)股權(quán)分置改革的保薦機(jī)構(gòu)。
劃撥土地“通羅馬”
俗話說(shuō)，條條大路通羅馬。而金城集團(tuán)償還占資卻是路路不通。
公告披露，持有金城股份31.05％股份的金城集團(tuán)多次經(jīng)營(yíng)性和非經(jīng)營(yíng)性占用金城股份資金。截至今年6月30日，金城集團(tuán)占用金城股份資金的累計(jì)余額約為5.83億元。
5.83億元無(wú)疑成為橫亙?cè)诮鸪羌瘓F(tuán)面前的一座鴻溝。一方面，金城集團(tuán)本身的債務(wù)負(fù)擔(dān)十分沉重，資金極度短缺。2003年、2004年，集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率分別高達(dá)132.11％和147.83％，凈利潤(rùn)分別為－2355.12萬(wàn)元和9386.60萬(wàn)元，根本無(wú)力以現(xiàn)金償還占資。
此外，金城集團(tuán)以股抵債和以有關(guān)資產(chǎn)抵債的路也走不通。按金城股份2005年中期賬面凈資產(chǎn)值計(jì)算，金城集團(tuán)所持股權(quán)價(jià)值僅1.6億元左右，股權(quán)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于占資總額。金城集團(tuán)所持金城股份股權(quán)全部被凍結(jié)，短期內(nèi)無(wú)法解除凍結(jié)或變現(xiàn)，因此無(wú)法以股權(quán)抵債。同時(shí)，金城集團(tuán)原有資產(chǎn)質(zhì)量極差，靠其自身也無(wú)力以相關(guān)資產(chǎn)抵債。
關(guān)鍵時(shí)刻，錦州市政府雪中送炭。錦州市政府對(duì)上述資金占用問(wèn)題給予了高度重視，在金城股份和金城集團(tuán)提出申請(qǐng)后，政府同意將與金城股份造紙業(yè)相關(guān)的土地資產(chǎn)劃撥給金城集團(tuán)，辦理土地出讓手續(xù)后用來(lái)償還所占用的金城股份資金。
經(jīng)金城股份和金城集團(tuán)協(xié)商，在考慮金城集團(tuán)自身承受能力的情況下，雙方?jīng)Q定對(duì)金城集團(tuán)的非經(jīng)營(yíng)性占用資金以1年期銀行存款利率2.25％計(jì)算資金占用費(fèi)，金額合計(jì)512.17萬(wàn)元。加上截至6月30日占用的5.83億元，金城集團(tuán)應(yīng)償還金城股份5.88億元。根據(jù)中介結(jié)構(gòu)評(píng)估，金城集團(tuán)用于抵償?shù)?803.36萬(wàn)平方米河灘地土地使用權(quán)評(píng)估值5.90億元。對(duì)173.82萬(wàn)元的交易差額，金城股份將以等額資產(chǎn)予以支付。
為了防止再次占資，金城股份董事會(huì)決定在《公司章程》中增加禁止控股股東違規(guī)資金往來(lái)，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，以及在發(fā)生控股股東及實(shí)際控制人損害公司利益和社會(huì)公眾股東利益時(shí)，公司獲得賠償?shù)闹贫劝才诺葪l款。
資料顯示，金城股份1996年由原金城造紙股份有限公司分立重組設(shè)立，其原料供應(yīng)、制漿、造紙以及產(chǎn)品銷售等與主營(yíng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)相關(guān)的資產(chǎn)經(jīng)重組進(jìn)入金城股份；其他輔助性生產(chǎn)系統(tǒng)、代管的非經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)剝離組成了金城集團(tuán)，成為金城股份控股股東。
上市之初，為了發(fā)揮金城集團(tuán)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，金城股份與金城集團(tuán)簽訂了產(chǎn)品包銷協(xié)議，產(chǎn)品的50％由金城集團(tuán)包銷，每年的包銷額約在25000萬(wàn)元一30000萬(wàn)元之間。期間，由于國(guó)內(nèi)紙張市場(chǎng)嚴(yán)重蕭條，產(chǎn)品銷售非常困難，金城集團(tuán)回款困難，且因自身盈利能力較弱，資金不足，無(wú)法向金城股份支付全額貨款，使金城股份產(chǎn)生大量應(yīng)收金城集團(tuán)貨款。此包銷協(xié)議在2001年末終止。
此外，由于改制不徹底的歷史原因，金城集團(tuán)承擔(dān)房產(chǎn)管理、醫(yī)院、環(huán)衛(wèi)等非經(jīng)營(yíng)性社會(huì)職能，但其資金短缺，無(wú)力承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用，亦造成金城集團(tuán)占用金城股份一定額度的資金。
林紙一體化即將啟動(dòng)
此次實(shí)施以資抵債方案，不僅可解決長(zhǎng)期令金城股份頭疼的占資問(wèn)題，金城股份還可借助這筆抵債資產(chǎn)，正式啟動(dòng)林紙一體化項(xiàng)目。
公告披露，主營(yíng)造紙的金城股份一直以蘆葦為造紙?jiān)�，成本較低但產(chǎn)品質(zhì)量受到一定影響。隨著市場(chǎng)消費(fèi)要求的不斷提高，公司需對(duì)原料結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。因此，早在2000年公司即致力于林紙一體化的發(fā)展方向，規(guī)劃“70萬(wàn)畝速生豐產(chǎn)造紙林基地項(xiàng)目”。該項(xiàng)目如能實(shí)施，公司將主要由葦漿造紙轉(zhuǎn)為木漿造紙，產(chǎn)品轉(zhuǎn)為以高檔印刷紙為主；生產(chǎn)所需的楊木原料供應(yīng)能得到充分保障，并能滿足公司未來(lái)再擴(kuò)建、產(chǎn)能擴(kuò)張對(duì)楊木原料的需求。
公司已有20多年的營(yíng)造楊樹速生豐產(chǎn)林的歷史。與公司廠區(qū)相連的大凌河兩岸河灘地適合種植速生楊，土地肥沃，有利于楊木生長(zhǎng)，可作為公司“70萬(wàn)畝速生豐產(chǎn)林基地項(xiàng)目”的部分建設(shè)用地。因此，該地塊與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，屬公司同一業(yè)務(wù)體系，抵償給公司后，公司可正式啟動(dòng)林紙一體化項(xiàng)目工程，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。而且土地屬資源性資產(chǎn)，遠(yuǎn)期可能具備較大升值空間。
獲得該地塊后，金城股份計(jì)劃從2006年開始，每年種植5400畝楊木種苗。種苗成長(zhǎng)期5年，5年后林木進(jìn)入輪伐期，年可采伐木材量約5.4萬(wàn)立方米，預(yù)計(jì)年增加收入約3000萬(wàn)元，年利潤(rùn)超過(guò)1500萬(wàn)元。為此，公司需每年投入一定資金種植速生楊，但所需投入資金對(duì)公司主業(yè)盈利能力的影響較小。
作者：陶俊
