溫家寶總理在新聞發(fā)布會上指出人民幣將不再會“出其不意”地升值后，人民幣匯率單日大幅度上升了1.07‰！創(chuàng)出自去年7月21日人民幣匯率機制改革以來單日的最大漲幅。由于國際上專家普遍認為人民幣的價格目前仍是被嚴重低估，因而在市場化之后其升值巨大，而反映到股市上，近日作為升值受惠的地產(chǎn)股已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)走強，而在股市中，銀行、地產(chǎn)、造紙三大板塊是被市場普遍認同的具有人民幣升值受惠概念板塊。由于以浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)和招行為代表的銀行股近半年已有可觀的升幅，而近來卻受制于大盤成交的不足，這樣在地產(chǎn)股近日大幅上揚之后，紙業(yè)股無疑是最值得關(guān)注的板塊，因為該板塊不但是人民幣升值的最大受惠者，而且該板塊不少個股如G美利(000815)和G銀鴿(600069)等不但業(yè)績優(yōu)良，市盈率偏低，而且在圖形上也超跌嚴重，此外，造紙行業(yè)近期也傳出不少與外資合作和并購的消息，表明作為人民幣升值的受惠者毫無疑問最容易得到外資的青睞。
隨著人民幣的大幅升值，對造紙行業(yè)來說，一來可以大幅降低造紙成本，因為在造紙生產(chǎn)成本構(gòu)成中，以木漿為主要原材料的企業(yè)，木漿占其生產(chǎn)成本比約65-75%；以廢紙為主要原材料的企業(yè)，廢紙占其生產(chǎn)成本比約50-70%。而 國造紙業(yè)約有近80%的木漿和廢紙需要依賴進口，尤其是銅版紙、輕涂紙、白卡紙等高檔紙品的生產(chǎn)。因此，人民幣升值將降低木漿和廢紙的進口成本，使得以進口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。因此人民幣升值將降低業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。其二是人民幣升值有利于降低造紙業(yè)的進口設備采購成本，隨著 國造紙行業(yè)近幾年迅猛增長，生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速的提升。國內(nèi)造紙設備無論是規(guī)模和技術(shù)均難已適應這種迅猛增長勢頭，而且在造紙行業(yè)中固定資產(chǎn)投資中約有60%以上是設備投資，而且多數(shù)都是進口紙機設備。自2000年以來，全球大型紙機的訂單每三臺中就有兩臺來自中國。人民幣升值將造成進口設備價格相應下降，降低了造紙類公司進口設備的采購成本。因此，紙業(yè)板塊會否借助人民幣升值加速而“燃燒”值得關(guān)注。
此外，外資并購成為了近期最熱門的題材，而從外資選擇并購的對象來看，它主要是指向兩大類，一是以鋼鐵、水泥的基礎行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎投資規(guī)模較大，固定資產(chǎn)較多，無疑可以享受人民幣升值的受惠，正因如此，他們不惜高價購入。二是如啤酒、造紙等消費行業(yè)的公司，因為通過購買一些企業(yè)的股權(quán)可以迅速控制高達13億人口的消費市場，這樣造紙行業(yè)作為具有人民幣升值概念的消費類個股無疑最容易得到外資青睞，外資并購浪潮遲早會在紙業(yè)板塊上風起云涌。
在造紙板塊中，建議投資者重點關(guān)注兩只績優(yōu)紙業(yè)股G美利(000815)和G銀鴿(600069)，因為G美利(000815)目前動態(tài)市盈率不足10倍，3.94元的股價更是遠遠低于其4.88元的凈值，換言之，其目前二級市場價格將遠遠低于重置價格，因而具有收購兼并價值，而從最近外資高價大規(guī)模收購兼并的無論是鋼鐵、水泥還是啤酒業(yè)來看，主要是具有人民幣升值受惠的基礎產(chǎn)業(yè)和消費行業(yè)，這樣作為具有人民幣升值受惠和消費概念的紙業(yè)股應值得關(guān)注。而G美利(000815)除了升值受惠外，它還具有環(huán)保概念，其預計投資總規(guī)模為45.05億元的林紙一體化項目獲得了國家發(fā)改委的批復，從而使其實現(xiàn)了從原料林種植，到造紙生產(chǎn)線，再到污水處理灌溉林地的循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式，使其循環(huán)經(jīng)濟概念和內(nèi)在價值更為突出。而G銀鴿(600069)是一只公布了年報的績優(yōu)白馬股，目前市盈率只有10左右，而且G銀鴿(600069)是我國最大的草漿造紙企業(yè)之一，去年底剛公布了與日本丸紅全面合作的消息，從而使其具有灸手可熱的外資題材，此外，它還是一只業(yè)績大幅增長的白馬股，同比增長高達148%。每股收益0.30元，市盈率僅10倍，即使不考慮升值的因素，其價值已經(jīng)被嚴重低估，具有中長線投資價值。
