溫家寶總理在新聞發(fā)布會上說出的“我們正在進一步研究匯率改革的方案，使匯率對于市場更富有彈性”一席話，將人民幣升值問題推向最高潮，人民幣匯率3月15日升值87基點（從8.0475至8.0388），單日大幅度上升了1.07‰！創(chuàng)出自去年7月21日人民幣匯率機制改革以來單日的最大漲幅。3月31日人民幣對美元匯率為8.0170,十幾個日升值達到312基點(從8.0485至8.0170)。近日 作為升值受惠的地產(chǎn)股已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)走強，而在股市中，銀行、地產(chǎn)、造紙三大板塊是被市場普遍認同的具有人民幣升值受惠概念板塊。其中地產(chǎn)股、銀行股近半年連續(xù)大幅度上揚，其很多個股的升幅已經(jīng)相當(dāng)客觀，所以，人民幣升值概念中目前只有紙業(yè)股成為后市市場需要重點關(guān)注的板塊，因為該板塊不但是人民幣升值的最大受惠者，而且該板塊不少個股不但業(yè)績優(yōu)良，市盈率偏低，而且在二級市場上與人民幣升值同類的地產(chǎn)，銀行股相比落后的現(xiàn)象也較為嚴重。另外近期在香港玖龍紙業(yè)以13.6倍動態(tài)市盈率成功發(fā)行,并且上市首日更是大漲40%，隨后連續(xù)攀升至周五收盤報5.3港元，距上市首日收盤價漲幅近12%，目前動態(tài)PE更是高達21倍。盡管港股與A股有所不同，但對造紙行業(yè)定價機制和定價效率不應(yīng)存在如此較大差異，玖龍紙業(yè)的高調(diào)上市和連續(xù)大漲必定將進一步推動國內(nèi)紙業(yè)板塊個股的再度繁榮，特別是紙業(yè)龍頭品種的估值水平，如G岳紙（600963）。那么我國紙業(yè)類個股在有人民幣不斷升值的促進作用下和周邊市場對紙業(yè)上市公司的青睞程度兩方面促進作用下，有望成為近期行情中的又一大亮點，投資者不應(yīng)錯過此良機。(哪些股的股價后市有望上漲36%?)
G岳紙（600963）(行情,預(yù)警,軌跡,資訊)：我國龍頭造紙企業(yè)之一，人民幣升值對造紙類上市公司是利好，作為資源型公司，G岳紙的投資價值正在被市場所認同。股價上漲的主要因素是市場對公司投資價值，尤其是85萬畝速生林資源的巨大價值的認同，由于公司是“紙業(yè)上市公司循環(huán)經(jīng)濟第一股”，速生林資源將成為公司核心競爭優(yōu)勢。公司已營林85萬畝，近年目標(biāo)至150萬畝。隨著2007年進入規(guī)模采伐期，采伐規(guī)模的逐年擴大，將造就公司2007－2010年4年的業(yè)績高增長，預(yù)計2007－2012年的年均EPS可達1.00元。因此給予公司目前價格“增持”的投資評級。另外在剛剛公布的05年年報中我們也清晰的看見除了國內(nèi)眾多投資基金仍在大舉建倉之外，數(shù)家QFII也不約而同的看好公司的美好前景，美林國際新進212萬股、瑞士銀行（花旗-UBS）新進147萬股、匯豐銀行新進145萬股，前十大流通股動全為基金或QFII，表明對公司的高成長性都一致看好，而目前公司動態(tài)PE僅12.8倍，具有較好的投資價值。
G岳紙(600963)目前尚有美元貸款本金4540萬美元如果人民幣持續(xù)升值，除能為公司帶來一次性匯兌損益外,還在一定程度上降低了資產(chǎn)負債率,從而改善公司的財務(wù)結(jié)構(gòu).從去年三季度來看，人民幣升值2%所帶來的直接匯兌收益就在756萬元左右，而從去年三季度以來至今，人民幣升值的步伐在不斷加快，預(yù)計人民幣升值周期內(nèi)公司06年仍然會有大量的匯兌損益。(預(yù)防被震出局全攻略!)
公司通過林漿紙的一體化，成為造紙上市公司中循環(huán)經(jīng)濟的第一股，走在循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的前列。做到了保護環(huán)境、節(jié)約資源、經(jīng)濟效益的三贏。公司目前擁有優(yōu)質(zhì)速生豐產(chǎn)種苗的現(xiàn)代化種苗基地近78.77公頃，并已種植了1223.8公頃的原料林，將大大降低了原料成本。節(jié)水項目一期投產(chǎn)后每個月可以節(jié)約成本200多萬元，2006年3月節(jié)水工程2期投產(chǎn)后，每月可節(jié)約成本100萬元，而且可使木漿生產(chǎn)每天可以增加34噸，廢紙漿得率提升到82％左右。公司在未來規(guī)劃了建設(shè)10萬公頃造紙原料林基地的項目，屆時，將形成“林－漿－紙”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在國內(nèi)同行業(yè)中取得優(yōu)勢地位。公司造林始于2001年，目前規(guī)模85萬畝，近期目標(biāo)150萬畝。自營的85萬畝速生林目前賬面價值約5.6億元，2007年進入輪伐期后，僅70萬畝速生楊樹每年可貢獻收入4.2億元，6年的木材總價值約18.9億元，貼現(xiàn)的凈收益為49308萬元，合每股1.83元。這將給股價走強提供強勁的支撐。隨著85萬畝速生林大規(guī)模進入輪伐期，在降低生產(chǎn)成本的同時將為公司帶來持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，從而推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。由于地理條件優(yōu)越，公司營林的綜合成本在300元/方左右，銷售毛利率為35％。公司現(xiàn)已種植楊木、松木等速生林面積達85.29萬畝。公司表示2006年已經(jīng)進入采伐期，同時預(yù)計2007年可采伐規(guī)模在10萬畝以上，由于采取皆伐方式，根據(jù)公司歷年種植規(guī)模，我們預(yù)計，2007－2010年每年均有10萬畝新增采伐量，之后將以接近間伐方式，采伐量在25萬畝左右。因此，我們判斷2007－2010年將是公司業(yè)績高速增長時期。
由于目前公司已經(jīng)初步形成一體化的戰(zhàn)略，不以單純的產(chǎn)能擴張作為競爭手段，充分利用自身原料控制能力上的優(yōu)勢，在人民幣升值對公司構(gòu)成實質(zhì)性利好的背景之下，公司2007－2010年4年的業(yè)績高增長值得期待，建議“增持”。二級市場上該股量能充沛，且有明顯的價漲量增、價跌量縮之勢，表明場內(nèi)資金十分活躍，而眾多基金的大幅增倉也表明目前區(qū)域應(yīng)屬于安全投資區(qū)，在近期該股量能又再度溫和放大，表明短期內(nèi)有望出現(xiàn)良好的表現(xiàn)，加之人民幣匯率連續(xù)不斷的創(chuàng)出新高刺激人民幣升值受益?zhèn)�股以及香港市場玖龍紙業(yè)的連續(xù)攀升都將對該股形成股價的推動力，所以建議投資者應(yīng)密切關(guān)系。
