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歐洲紙漿市場(chǎng)的短期價(jià)格走勢(shì)將取決于供需的平衡狀況。最新的 Norscan數(shù)據(jù)顯示制造商庫存猛增，市場(chǎng)先正急切期待用戶一方的庫存數(shù)
據(jù)。
最新的主要Norscan數(shù)據(jù)如下：
開工率 88%；
出貨—產(chǎn)能比率 77%；
1月份Norscan制造商庫存197.2萬噸，其中：芬蘭8萬噸，增加1.2萬 噸；瑞典31.5萬噸，增加3萬噸；加拿大90.8萬噸，增加10.9萬噸；美國(guó)
66.9萬噸，增加7.7萬噸。
預(yù)計(jì)1月份南美的庫存也會(huì)有所增長(zhǎng)，其中僅巴西一家的增幅就可能超 過5萬噸。
Norscan開工率的數(shù)據(jù)反映了廠商減產(chǎn)的結(jié)果。但許多紙漿制造商對(duì)競(jìng) 爭(zhēng)對(duì)手沒有采取負(fù)責(zé)任的行動(dòng)（減產(chǎn)）深感沮喪。比如說，在加拿大，許多
制造商仍將寒冷氣候使停產(chǎn)難于實(shí)施作為不減產(chǎn)的理由，但加拿大加福公司 成功地將產(chǎn)量明顯減少，這使此借口不攻自破。
在其他地方，最新公布的減產(chǎn)計(jì)劃是瑞典—芬蘭斯道拉—恩索公司宣布 的，它將在第一季度減產(chǎn)5萬噸。但人們擔(dān)心，從庫存情況看，現(xiàn)在全球范
圍的形勢(shì)可能會(huì)重蹈1995年的覆轍，那時(shí)的庫存量有500萬噸。悲觀一點(diǎn)的 預(yù)測(cè)認(rèn)為，現(xiàn)在的庫存水平只比那是少50萬噸；許多減產(chǎn)計(jì)劃都是只說不
做。
1月份歐洲各港口的庫存數(shù)據(jù)比2000年12月的111.4萬噸略有上升，為 112.2萬噸。
一些大的制造商仍在堅(jiān)持：他們要么按報(bào)價(jià)出售，要么就不賣，但回扣 和折扣的侵蝕依然使得報(bào)價(jià)對(duì)許多買家失去了意義，特別是當(dāng)他們能夠利用
現(xiàn)貨數(shù)量龐大這一優(yōu)勢(shì)的時(shí)候。就象一位買家說的：“3月份NBSK的報(bào)價(jià)可 能會(huì)跌到630美元/噸，但大家只付600美元。”據(jù)說美國(guó)的現(xiàn)貨市場(chǎng)尤為猖
獗。
目前最好的假定仍是亞洲重新開始進(jìn)貨，從而吸收市場(chǎng)的富余供貨，而 且紙張制造商也開始建立庫存。但如果在今年年中之前都沒有發(fā)生，那在第
四季度之前可能都不會(huì)有什么好的改觀，因?yàn)槌鲇谪?cái)務(wù)結(jié)算的目的，買家將 開始減少庫存。
最糟的假定則是現(xiàn)貨價(jià)格占據(jù)主導(dǎo)地位，這在庫存不能的到立刻控制的 情況下是不可避免的。象通常一樣，心理作用扮演著一個(gè)重要的角色：只要
買家認(rèn)為價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌，他們就不愿意增加庫存，因?yàn)樗麄儠?huì)擔(dān)心訂購的 原材料價(jià)格過高。
在各品種中，南方混合硬木漿是最易受沖擊的，這主要是因?yàn)橛∧岱矫?有大量的低價(jià)現(xiàn)貨。
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