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在經(jīng)歷了去年漿市的大漲價之后，從今年年初開始，國際市場木漿庫存不斷增加，而市場需求卻日漸疲軟，尤其是二月份Norscan庫存更是超過了200萬噸大關(guān)（全球超過400萬噸），在庫存過高和需求走弱的影響下，國際紙漿價格從年初的710美元/噸（報價）逐步回落，在今年九月份達(dá)到了450美元/噸的最低點，跌幅達(dá)260美元（35%）。這對于亞洲，尤其是中國客戶來說，在飽受高價紙漿的折磨后，終于盼到了又一個回落周期，尤其是年初幾個月大量低廉的印尼闊葉漿的現(xiàn)貨供應(yīng)，一方面刺激買家大量使用，另一方面也促使歐美紙漿價格進一步下跌。
在漿價回落之初，中國客戶因前期漿價過高而一直減少訂量，庫存處于低位，當(dāng)看到漿價回落一定幅度后（而且幅度還不�。�，不少用戶開始補充庫存，包括紙漿中間商在內(nèi)的中國客戶紛紛下單，于是導(dǎo)致了二季度的進貨高峰。但市場形勢的發(fā)展出乎人們的預(yù)料，由于美國經(jīng)濟不斷疲軟，最終導(dǎo)致包括歐洲、亞洲在內(nèi)的多數(shù)國家經(jīng)濟陷入低潮，甚至出現(xiàn)全球性的經(jīng)濟衰退征兆。在這種情況下，國際紙漿價格繼續(xù)跳水，NBSK現(xiàn)貨價格最低甚至達(dá)到370美元/噸。官方最低報價也達(dá)到450美元，考慮到折扣等因素，這個價格幾乎不能涵蓋歐美制造商的生產(chǎn)成本，所以減產(chǎn)勢在必行。經(jīng)過以歐美為主體的紙漿制造商集中減產(chǎn)，Norscan庫存近幾個月出現(xiàn)了連續(xù)的、明顯的下降，目前已經(jīng)降到154.9萬噸，接近于平衡點，從而給制造商10月提價方案的實施以有力的支撐，從目前看，已經(jīng)有部分歐美買家接受了歐美制造商10月份提價到480～500美元（NBSK）的計劃，但亞洲市場由于已經(jīng)連續(xù)幾個月的大量進貨，庫存充足，部分用戶甚至儲存了可維持到明年3、4月份的庫存，所以，提價行動對亞洲現(xiàn)貨用戶似乎影響不大。
進入十月下旬，歐美部分買家似乎已經(jīng)接受了NBSK480美元的報價，而十月份的Norscan庫存可能低于150萬噸，制造商屆時或許會開始新一輪的提價。我個人認(rèn)為：盡管會遇到很大的阻力，國際紙漿價格仍可能會在今年底或明年初達(dá)到500～550美元（報價）左右，并于明年二季度開始回升，達(dá)到或超過590美元的價位。國內(nèi)市場漿價格短期內(nèi)很難快速回升，可能會因循國際市場變化而落后一兩個價位段跟進，但考慮到中國是現(xiàn)貨市場，價格翻轉(zhuǎn)經(jīng)常是一夜之間的事，所以還應(yīng)密切關(guān)注國際行情變化，冷靜分析，準(zhǔn)確判斷，作出正確的抉擇。
在關(guān)注紙漿市場行情變化的同時，還應(yīng)該考慮到國際政治經(jīng)濟形勢的變化，在全球經(jīng)濟陷入泥沼、恐怖陰影籠罩世界的時候，市場需求萎靡不振，紙漿的最終產(chǎn)品--紙張市場的形勢還不容樂觀，盡管中國今年的經(jīng)濟增長速度仍超過7%，但目前國內(nèi)市場形勢還不能稱之為活躍，需求水平一般，紙漿消費量近期內(nèi)不會明顯增加。就目前的市場形勢而言，買家采購的最佳時期已經(jīng)行將結(jié)束，市場上各現(xiàn)貨漿種價格先后出現(xiàn)上調(diào)，現(xiàn)在補庫，基本屬于追漲買入，但也并非無利可圖，而下一輪的采購行動可能會在明年初，價格情況究竟會怎樣，還要看當(dāng)時的現(xiàn)貨供應(yīng)情況。
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