G岳紙(600963)40萬(wàn)噸印刷紙項(xiàng)目獲批
G岳紙公告說(shuō)，日前，公司年產(chǎn)40萬(wàn)噸含機(jī)械漿膠印印刷紙項(xiàng)目申請(qǐng)已獲得湖南省發(fā)展和改革委員會(huì)批復(fù)。 點(diǎn)評(píng)：G岳紙主營(yíng)造紙及紙制品業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司2005年每股收益達(dá)到了0.35元，今年上半年為0.085元。公司上半年機(jī)制紙產(chǎn)品產(chǎn)量為20.06 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.19%；生產(chǎn)機(jī)制紙漿18.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.23%。此次公司年產(chǎn)40萬(wàn)噸含機(jī)械漿膠印印刷紙項(xiàng)目獲得湖南省發(fā)改委批復(fù)后，將為公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供幫助。 證券之星編輯整理
海通證券研究所趙濤指出，Ｇ岳紙（600963）林業(yè)資產(chǎn)為105萬(wàn)畝，而林業(yè)資產(chǎn)平均年收益0.57元/股。趙濤給予公司6個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)位為10元，預(yù)計(jì)合理股價(jià)為15元，調(diào)高投資評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”。按照2億股的增發(fā)計(jì)劃計(jì)算，趙濤預(yù)計(jì)，公司2006-2009年攤薄后的EPS分別為0.29、0.48、0.95、1.23元。
林業(yè)資產(chǎn)帶來(lái)穩(wěn)定收益。增發(fā)所注入公司的42萬(wàn)畝林業(yè)資產(chǎn)中，包括茂源林業(yè)子公 司剩余27.5%的股權(quán)（折算為23萬(wàn)畝楊木林）、18.95萬(wàn)畝其他林木�？倲�(shù)105萬(wàn)畝的林地資產(chǎn)，保證了公司速生林17萬(wàn)畝/年的循環(huán)砍伐和種植量以及0.57元/股的業(yè)績(jī)。趙濤進(jìn)一步指出，公司憑借105萬(wàn)畝速生林資產(chǎn)所帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)能夠不斷提高新的造紙產(chǎn)能。這一盈利模式為公司和地方政府均創(chuàng)造了價(jià)值，具備可持續(xù)性。
造紙資產(chǎn)收益將持續(xù)增長(zhǎng)。趙濤指出，2006年和2007年，公司造紙部分利潤(rùn)主要通過(guò)新聞紙轉(zhuǎn)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2008年公司增發(fā)資金項(xiàng)目40萬(wàn)噸超級(jí)壓光紙基本達(dá)產(chǎn)，造紙部分的收益在未來(lái)3年持續(xù)增長(zhǎng)，2005-2013年平均收益為0.52元。
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