如果說要找出06年行情最大受益者，相信大家都會(huì)說是基金等實(shí)力機(jī)構(gòu)，從數(shù)據(jù)上看，基金僅上半年資金增值就達(dá)到了800億以上，而對(duì)應(yīng)的是前期的基金、社保、QFII的重倉股基本都出現(xiàn)翻番走勢。下半年基金等實(shí)力機(jī)構(gòu)進(jìn)行了倉位轉(zhuǎn)移后，如其重倉之一的銀行股就出現(xiàn)了飚升，這里我們則要重點(diǎn)研究，基金、社保等實(shí)力資金重倉持有，但股價(jià)還處于底部的高成長、產(chǎn)業(yè)龍頭股。重點(diǎn)關(guān)注：G南紙600163。
G南紙作為造紙業(yè)龍頭，資源優(yōu)勢極其明顯。公司林業(yè)儲(chǔ)備給公司價(jià)值重估帶來了極大的上升空間。05年公司出資2640萬元組建光澤縣延杉林場、出資110萬元受讓光澤縣華鑫林業(yè)公司55%股權(quán)。今后幾年，公司將繼續(xù)斥巨資加快75萬畝造紙?jiān)狭只氐慕ㄔO(shè)。從公司05年年報(bào)中可以看到，公司目前已建成的近50萬畝原料林基地，自2006年起將陸續(xù)開始采伐，成為后期公司新的利潤增長點(diǎn)。而這在早期就圈定的75萬畝林業(yè)用地，其價(jià)值可謂今非昔比了。由于前期公司拿下土地的成本極低，而在目前人民幣升值以及林業(yè)用地緊張的催使下，目前可謂成了金地。這里，我們僅按3000元/每畝的保守價(jià)格計(jì)算，這75萬畝林地價(jià)值高達(dá)近20億元！并且還沒有計(jì)算50萬畝已造成的林木價(jià)值。G南紙總股本3億附近，按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則折合成每股增值要增加將高達(dá)7元！對(duì)比該股目前僅3元多的股價(jià)，可謂低估明顯。
另外，公司還受惠于人民幣升值，業(yè)績持續(xù)性大增長不可避免！由于我國造紙企業(yè)近年來大量引進(jìn)國外生產(chǎn)線和造紙?jiān)牧希?004年我國僅進(jìn)口造紙?jiān)O(shè)備用匯量達(dá)13.88億美元。人民幣升值將減少造紙?jiān)O(shè)備的進(jìn)口成本，從而減少生產(chǎn)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高企業(yè)的盈利能力。所以人民幣升值將對(duì)造紙行業(yè)造成長期利好影響。福建南紙(資訊 行情 論壇)的盈利能力將有長足的進(jìn)步。值得關(guān)注的是，G南紙生產(chǎn)的膠印新聞紙適合于高速印刷，被中央七報(bào)一刊指定采用，《人民日?qǐng)?bào)》、《北京日?qǐng)?bào)》、《解放日?qǐng)?bào)》、《羊城晚報(bào)》等全國200多家出版單位均采用G南紙的產(chǎn)品。其引進(jìn)的1.8噸彩色膠印新聞紙高速紙機(jī)，車速達(dá)1600米/分，居亞洲第一，新聞紙年生產(chǎn)能力達(dá)到了32萬噸。值得一提的是，作為國內(nèi)大新聞紙企業(yè)之一，G南紙的地位舉足輕重，解放日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)搶先與G南紙共同組建上海解放傳媒印刷有限公司，主營書刊排版、書刊印刷、包裝裝潢印刷等。這些都進(jìn)一步提高了G南紙?jiān)谌A東市場的占有率，企業(yè)發(fā)展可謂后勁十足，而人民幣持續(xù)升值更是讓其發(fā)展如虎添翼。對(duì)比于其價(jià)值重估的巨大上升空間和業(yè)績高成長性，是公司超跌的股價(jià)，遠(yuǎn)低于其3.77的每股凈資產(chǎn)。目前該股大資金介入后，筑底已經(jīng)完成，井噴爆發(fā)不可避免，此時(shí)介入正是絕對(duì)的良機(jī)。
金證投資
