從"二八"到"八二"，大盤(pán)指數(shù)已經(jīng)失去了參考意義，權(quán)重股調(diào)整之際，各類(lèi)題材股開(kāi)始瘋狂補(bǔ)漲！但是畢竟題材炒作畢竟是暫時(shí)的，投資者選擇個(gè)股時(shí)，還是要深度挖掘該股基本面的巨大亮點(diǎn)對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的支撐！岳陽(yáng)紙業(yè)(600963)該股是紙業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)第一股,不但受益于人民幣升值,最重要的是該股擁有整個(gè)A股市場(chǎng)最大的森林資源！增發(fā)之后達(dá)105萬(wàn)畝！估值已達(dá)數(shù)十億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)在公司的市值！公司從2000年開(kāi)始逐步將資金投入到速生林種植中, 經(jīng)過(guò)連續(xù)6年的不斷投入, 終于進(jìn)入收獲期，今年三季度開(kāi)始采伐，如果達(dá)到正常的輪伐面積15萬(wàn)畝, 對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)每年將超過(guò)2.5億元,對(duì)每股收益的貢獻(xiàn)每年可達(dá)0.57元. 鑒于木材資源的稀缺所帶來(lái)的林紙基地巨大的價(jià)值和國(guó)際上"林紙一體化上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實(shí),岳陽(yáng)紙業(yè)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),將一直是中國(guó)造紙行業(yè)中最具投資價(jià)值的上市公司，正因如此該股始終獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞！
采伐面積超百萬(wàn)畝
岳陽(yáng)紙業(yè)的速生林資源主要分布在茂源林業(yè).目前岳陽(yáng)紙業(yè)持有其72.57%的股權(quán),岳陽(yáng)紙業(yè)控股股東泰格林紙集團(tuán)持有余下的27.43%股權(quán)，申銀萬(wàn)國(guó)研究人士指出,經(jīng)過(guò)5年的培育,岳陽(yáng)紙業(yè)目前已擁有各類(lèi)速生林86.37萬(wàn)畝, 楊樹(shù)和松樹(shù)是主要品種,分別占到66%和24%,其中楊樹(shù)超過(guò)20萬(wàn)畝以上的大規(guī)模種植始自于2003年,由于該樹(shù)種輪伐期為5-7年,岳陽(yáng)紙業(yè)即將步入收獲期。今年8月, 岳陽(yáng)紙業(yè)通過(guò)定向增發(fā)議案,該增發(fā)方案提到要用其中的3億元,收購(gòu)茂源林業(yè)剩余的27.43%股權(quán)及外購(gòu)18.95萬(wàn)畝速生林.具體包括0.64億元用于收購(gòu)泰格林紙集團(tuán)所持茂源林業(yè)27.43%股權(quán), 1.19億元用于收購(gòu)18.95萬(wàn)畝中成林,林木配套費(fèi)用1.17億元.收購(gòu)?fù)瓿珊?岳陽(yáng)紙業(yè)將完整擁有105萬(wàn)畝速生林地。
每年貢獻(xiàn)利潤(rùn)0.57元/股
據(jù)長(zhǎng)江證券分析師羅果稱(chēng),岳陽(yáng)紙業(yè)在今年第三季度開(kāi)始采伐速生林后,其采伐面積將逐漸增加.預(yù)計(jì)將在今年砍伐3.3萬(wàn)畝,2007年和2008年分別砍伐8萬(wàn)畝,從2009年開(kāi)始進(jìn)入正常的輪伐期, 即每年砍伐15萬(wàn)畝.由于今年速生林采伐在四季度的繼續(xù)進(jìn)行,將可以有效地降低原料成本(自產(chǎn)漿所需木材原料之前均為外購(gòu)),從而繼續(xù)成為四季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
申銀萬(wàn)國(guó)研究所人士分析認(rèn)為,當(dāng)?shù)啬静慕灰资袌?chǎng)的楊木價(jià)格今年同比增加近10%,而且木材價(jià)格上漲是長(zhǎng)期趨勢(shì),岳陽(yáng)紙業(yè)速生林各項(xiàng)成本費(fèi)用1700元/畝,每砍伐1萬(wàn)畝并直接對(duì)外銷(xiāo)售后, 將可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1728萬(wàn)元,攤薄在每股收益中為0.038元.如果達(dá)到正常的輪伐面積15萬(wàn)畝, 對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)每年將超過(guò)2.5億元,對(duì)每股收益的貢獻(xiàn)每年可達(dá)0.57元。
機(jī)構(gòu)搶籌，加速上揚(yáng)
鑒于木材資源的稀缺所帶來(lái)的林紙基地巨大的價(jià)值和國(guó)際上"林紙一體化上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實(shí),岳陽(yáng)紙業(yè)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),將一直是中國(guó)造紙行業(yè)中最具投資價(jià)值的上市公司。正因如此，機(jī)構(gòu)投資者大舉進(jìn)入，籌碼集中度日提高,前10大流通股東均為開(kāi)放式基金,且不斷有基金加倉(cāng)或新進(jìn),突破前期平臺(tái)后，回抽確認(rèn)，有望加速上升！
