香港 (XFN-ASIA) - 花旗發(fā)表研究報(bào)告稱, 市場(chǎng)憂慮造紙業(yè)新增產(chǎn)能, 以及理文造紙(2314.HK)環(huán)保問題, 令有關(guān)股份近期回落, 但該行仍然看好內(nèi)地箱板紙業(yè)前景, 調(diào)高玖龍紙業(yè)(2689.HK)評(píng)級(jí)至「買入」, 目標(biāo)價(jià)由9.8大幅調(diào)高至14.5港元, 而理文的目標(biāo)價(jià)亦由21.3升至22.8港元, 維持「買入」建議。
花旗認(rèn)為, 造紙業(yè)今明兩年新增的產(chǎn)能不會(huì)改變目前內(nèi)地供應(yīng)不足的情況, 在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁下, 本地需求料超越預(yù)期。至於理文管理層亦表示, 早前由於溝通上出現(xiàn)誤會(huì), 影響其提升東莞污水處理設(shè)施, 但現(xiàn)已作出澄清, 今年的產(chǎn)量不會(huì)受到任何影響。
花旗指出, 隨著生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大, 預(yù)期玖龍透過(guò)批量采購(gòu)再造紙及紙漿, 將可享有較大折扣優(yōu)惠, 而管理層亦正采取措施分散采購(gòu)再造紙的來(lái)源, 以及與海外紙漿公司商討以減省成本, 預(yù)期該公司毛利表現(xiàn)有進(jìn)一步上升空間。
此外, 花旗指出, 人民幣升值較預(yù)期快, 短期將為兩股股價(jià)帶來(lái)刺激, 估計(jì)人民幣每升值3%, 玖龍及理文今年每股盈利將分別上升5.8%及4.2%。
