根據(jù)今日投資《在線分析師》對國內(nèi)70多家券商研究所1800多名分析師的投資評級數(shù)據(jù)進行的統(tǒng)計，本周投資評級上調(diào)居前的30只個股中，所屬行業(yè)比較分散，金屬與采礦、化工品、林業(yè)與紙制品行業(yè)各有3家公司入選，電力、水運、電子設(shè)備與儀器各有兩家公司入選，其他個股無明顯的行業(yè)特征。
我國造紙行業(yè)近年來發(fā)展迅速，并且面臨一系列變革，但未來中國造紙業(yè)仍然會保持高速增長態(tài)勢。行業(yè)的高速增長中，各細分產(chǎn)品的供求關(guān)系和價格走勢各異，同時國際木漿和國際廢紙價格走勢仍將直接影響我國造紙行業(yè)的盈利水平。
2006年，造紙行業(yè)上市公司的盈利陷入低谷，但是隨著原材料價格的穩(wěn)定，以及主要產(chǎn)品價格穩(wěn)中有升，07年上半年上市公司業(yè)績出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。07年的業(yè)績將超越06年的低谷，主要造紙企業(yè)將受益于產(chǎn)品價格上漲，實現(xiàn)盈利增長，造紙行業(yè)將進入新一輪景氣周期。相對于國際平均水平，我國造紙行業(yè)上市公司靜態(tài)估值已經(jīng)偏高，但是如果考慮到成長性，我國造紙行業(yè)上市公司的估值水平是合理的，甚至是有所低估的。06年以及07年以來造紙行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢表明，造紙行業(yè)在我國仍然屬于成長性行業(yè)，未來仍有很大的成長潛力，行業(yè)具有投資價值。
華泰證券分析師王海濤根據(jù)最新的盈利預(yù)測國內(nèi)主要上市公司靜態(tài)市盈率已達市場平均水平，而國際市場上，造紙企業(yè)的估值水平是顯著高于市場平均水平的�？紤]到造紙行業(yè)上市公司目前整體靜態(tài)估值偏高，給予造紙行業(yè)短期中性，長期推薦評級，重點推薦太陽紙業(yè)。
太陽紙業(yè)：盈利能力出眾
太陽紙業(yè)（002078）造紙行業(yè)目前正處于新一輪行業(yè)景氣周期中，主要紙產(chǎn)品價格均在上漲，公司主營的白卡紙、銅版紙、雙膠紙價格近期均在上漲，而且未來仍然存在一定的上漲空間。我國高檔包裝紙市場潛力巨大，公司高檔包裝紙產(chǎn)品未來需求將高速增長。
公司08年投產(chǎn)的液包紙生產(chǎn)線將是國內(nèi)首條液包紙生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線將是公司未來盈利增長的亮點。公司在各細分行業(yè)均處于行業(yè)龍頭地位，盈利能力、生產(chǎn)經(jīng)營效率、企業(yè)管理能力均在行業(yè)中處于前列。根據(jù)敏感性分析，公司未來兩年業(yè)績存在大幅超越預(yù)期的可能，如果國際紙漿價格下降到720美元/噸，匯率達到7.2，那么公司08年每股盈利就有望達到1.75元。如果09年匯率是7，漿價維持720美元/噸，公司09年每股盈利就會達到2.03元。太陽紙業(yè)的投資收益情況，尤其是液包紙生產(chǎn)線的投資收益狀況同樣很可能超越預(yù)測水平，即使國際漿價維持不變，公司09年每股盈利可能因投資收益大幅增加達到2元。
今日投資〈〈在線分析師〉〉顯示，公司07-09年綜合盈利預(yù)測分別為1.02、1.38、1.80元，目前共有9位分析師跟蹤該股，3人建議強力買入，6人建議買入，綜合投資評級為“買入”，其中華泰證券預(yù)測太陽紙業(yè)07－09年每股盈利分別為1.15元、1.28元、1.7元。考慮到太陽紙業(yè)的行業(yè)龍頭地位，以及更強的盈利能力，按照保守預(yù)測的每股盈利水平給予太陽紙業(yè)09年20倍市盈率，股票的合理價格為34元。如果國際漿價下降，或投資收益超預(yù)期，公司每股盈利將超過2元，公司合理股價將在40元以上，因此給予太陽紙業(yè)“推薦“評級。
