1 針葉漿全球新建產(chǎn)能較少，供給增長(zhǎng)有限，價(jià)格預(yù)期仍維持在高位，毛利率仍較高。
2 闊葉漿2007年下半年有新建產(chǎn)能釋放，價(jià)格有望下降，毛利率有望降低。
3 機(jī)械漿由于成本上升而毛利率變動(dòng)不大。
4 楊木和木片價(jià)格將持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)2007年全年漲幅為20%左右。
紙漿行業(yè)整體毛利率預(yù)計(jì)未來(lái)將回落，但2007年仍保持高位
紙漿行業(yè)毛利率2007年8-9月份上升2.11%，主要為闊葉漿價(jià)格的較快上漲推動(dòng)，預(yù)計(jì)在2007年在高位略微下降。
針葉漿和闊葉漿價(jià)格未來(lái)將下降
北美針葉漿價(jià)格在2007年8-9月份上漲20美元/噸，漲幅2.5%。北美闊葉漿價(jià)格在2007年8-9月份上漲20美元/噸，漲幅2.8%，預(yù)計(jì)4季度將下降。
國(guó)內(nèi)闊葉機(jī)械漿未來(lái)價(jià)格將微降，麥草漿價(jià)格未來(lái)將上升
國(guó)內(nèi)闊葉機(jī)械漿價(jià)格未來(lái)將跟隨北美闊葉漿的價(jià)格波動(dòng)，但波動(dòng)幅度要小于北美闊葉漿。國(guó)內(nèi)麥草漿價(jià)格受到污染治理力度加大的影響，產(chǎn)量將逐年減少，價(jià)格也將穩(wěn)步上升。國(guó)家針對(duì)麥草漿的產(chǎn)量限制越來(lái)越嚴(yán)厲。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，麥草漿最終將退出國(guó)內(nèi)紙漿市場(chǎng)。但在退出市場(chǎng)之前，仍能獲得較高的利潤(rùn)率。
木材價(jià)格2007年預(yù)計(jì)上漲20%
木材2007年全年漲幅約20%。木材價(jià)格在2007年1-9月份的價(jià)格上漲幅度約為15%，預(yù)計(jì)四季度仍有5%左右的上漲幅度。楊木價(jià)格上漲的主要原因仍然是供需失衡和CPI維持高位。我們預(yù)計(jì)2008和2009年木材價(jià)格的年均漲幅至少在10%。www.
由于缺乏權(quán)威的數(shù)據(jù)來(lái)源，對(duì)楊木整體價(jià)格的跟蹤比較困難。本次采用了三個(gè)不同的數(shù)據(jù)來(lái)源，（1）湖南省的楊木數(shù)據(jù)，年初大約是520元/立方米，9月底升至600元/立方米，漲幅15%。（2）廣東省的桉木片數(shù)據(jù)，年初大約是980元/噸，9月底升至1150元/噸，漲幅為17%。（3）全國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2007年1-8月份，進(jìn)口原木平均價(jià)為141美元/立方米，相對(duì)2006年平均價(jià)122美元/立方米，提高16%，扣除人民幣同期升值5%因素后的漲幅為11%。鑒于數(shù)據(jù)驗(yàn)證的困難性，我們暫時(shí)認(rèn)為2007年1-9月份木材價(jià)格上漲15%，一旦有新的信息可以更新判斷，將及時(shí)做出更正。
