美利紙業(yè)是我國西部地區(qū)重要的造紙企業(yè)，主要產(chǎn)品為書寫紙、膠版紙等中高檔文化用紙及箱板紙、瓦楞原紙，產(chǎn)能總和為26萬噸。公司在目前以文化紙為主的業(yè)務結(jié)構(gòu)下，產(chǎn)銷較為穩(wěn)定，主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷率都在95%以上，市場占有率為2.40%。
央企中冶集團獲得公司第一大股東美利集團100%的股權(quán)，從而成為公司的實際控制人。中冶集團入主后為公司向國開行貸款提供提保，同時中冶集團所擁有的造紙資源及其作為央企所具有的資源支配優(yōu)勢、渠道影響力都將為公司未來長遠發(fā)展構(gòu)建強大的平臺。公司的林紙一體化項目總投資45億元，主要內(nèi)容為建設(shè)年產(chǎn)26萬噸涂布白卡紙和15萬噸涂布印刷紙生產(chǎn)線各一條，配套建設(shè)楊木化機漿30萬噸、造紙原料林50萬畝以及兩臺5萬千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)自備機組。26萬噸涂布白卡紙和15萬噸涂布印刷紙生產(chǎn)線的投產(chǎn)，將豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅提升產(chǎn)能，從而使業(yè)績快速增長。
預計楊木化機漿及白卡紙項目將與 07年中期投產(chǎn)，50萬畝速生林今年進入輪伐期，隨著項目的逐步達產(chǎn)，公司將進入業(yè)績高速增長期。07年速生林進入輪伐期，30萬噸楊木化機漿及30萬噸白卡的上馬將帶動業(yè)績大幅提升。工業(yè)園林紙一體化項目建設(shè)平穩(wěn)進行收入將大幅增長公司總投資達45億元的林紙一體化項目中，50萬畝造林工程已全面完成，30萬噸白卡和20萬噸楊木化機漿預計07年5月投產(chǎn)。08年另有10萬噸楊木化機漿及15萬噸涂布印刷紙投產(chǎn)。公司造紙產(chǎn)能09年將達到78萬噸（06年產(chǎn)量預計為23萬噸）。相應的，公司主營業(yè)務收入和凈利潤09年預計將增長至40.3億元和3.17億元，06-09年年復合增長率分別為60%和86%。
速生林07年進入輪伐期為自制漿提供原料50萬畝速生林07年進入輪伐期，其中31萬畝為公司自有林地，另19萬畝為與農(nóng)戶合作林地。按公司制漿需求，預計自有林地07年需砍伐3.9萬畝，08年起為6.2萬畝，不足部分由合作林地及外購楊木補足。每萬畝自有林地可貢獻凈利潤約1500萬，合EPS0.07元（定向增發(fā)攤薄后）。
中冶美利集團已成為中冶科工造紙業(yè)務核心平臺中冶科工列中國企業(yè)500強第38位，造紙為期四大主營業(yè)務之一。中冶美利為其全資子公司，也是其旗下唯一一家控股上市公司的子公司，定向增發(fā)后將持有美利紙業(yè)36.23%的股權(quán)。中冶科工在俄羅斯（霍爾漿廠）、緬甸（大巴漿廠）擁有60萬噸的制漿能力，在國內(nèi)四川等地也擁有一定的造紙資產(chǎn)。中冶科工已確定由中冶美利來統(tǒng)一管理其造紙業(yè)務。隨著我國紙和紙板消耗量的持續(xù)增長，國內(nèi)紙、木漿市場缺口不斷加大，供需矛盾日益突出。資料顯示，如果不增加國產(chǎn)木漿的產(chǎn)量，按目前世界木漿凈出口量的水平，到2010年，中國需要進口木漿的數(shù)量將占到全球木漿凈交易量的60%以上。
為解決成本需求緊張問題，許多造紙企業(yè)紛紛將“林紙一體化”作為未來競爭的法寶，比如岳陽紙業(yè)、美利紙業(yè)、景興紙業(yè)、福建南紙等紛紛傾力打造林紙一體化產(chǎn)業(yè)鏈。在此背景下，公司也于此前擬增發(fā)不超過7000萬A股，準備進行年產(chǎn)20萬噸楊木化機漿工程項目的建設(shè)。但是，公司增發(fā)方案并沒有通過證監(jiān)會的審核。為此，公司不得不此次與大股東共同設(shè)立中冶美利漿紙有限公司，以解決公司開展林紙一體化項目建設(shè)的現(xiàn)實困境——項目資金缺口問題，確保其林紙一體化項目持續(xù)發(fā)展并達到預期效益。
需要提出的是，公司實際控制人中冶集團曾表示，將把美利紙業(yè)作為對外擴張的平臺，以國際化手段對中冶旗下全球紙業(yè)資源進行整合。在紙業(yè)方面，目前中冶在俄羅斯擁有30萬噸產(chǎn)能（第二期規(guī)劃發(fā)展到70萬噸）、在緬甸擁有30萬噸產(chǎn)能、在埃塞俄比亞等地也擁有數(shù)十萬噸產(chǎn)能。在國內(nèi)地區(qū)，中冶在四川擁有15萬噸產(chǎn)能，在湖南擁有60萬噸產(chǎn)能，并在華北地區(qū)規(guī)劃了多個林地和紙漿項目，因此公司在中冶集團的支持下前景值得看好。
公司與大股東中冶美利紙業(yè)集團有限公司于11月13日簽訂了設(shè)立美利漿紙的投資協(xié)議書。雙方?jīng)Q定合資設(shè)立中冶美利漿紙有限公司，首期出資額為6.38億元，其中公司出資約2.88億元。對于此次對外投資的目的，公告表示，是為了解決公司開展林紙一體化項目建設(shè)的現(xiàn)實困境，解決項目資金缺口，確保林紙一體化項目順利建設(shè)并達到預期效益，同時降低美利股份負債、減輕還本付息的資金壓力，促進美利股份的長遠發(fā)展，維護美利股份全體股東的根本利益。
公司表示，設(shè)立漿紙公司能夠降低美利股份的債務，減輕還本付息的資金壓力；同時還可以利用擬設(shè)立的項目公司自身的融資來解決資金缺口，使得項目本身得以順利投產(chǎn)，同時使得公司能夠擺脫高負債率引起的自身及項目都無法運轉(zhuǎn)的局面，促進美利股份的長遠健康發(fā)展，對維護美利股份全體股東的根本利益將起到積極的作用公司是西部最大的造紙企業(yè)，主導產(chǎn)品為中高檔文化用紙。隨著林紙一體化工程的全面竣工投產(chǎn)，公司將躋身我國造紙十強，寧夏也將成為我國重要的造紙工業(yè)的造紙原料基地。
