貝爾斯登周三表示，玖龍紙業(yè)過去3個月股價調(diào)整22.7%，但同時公司基本面正在改善，無論箱板紙的議價能力，還是公司策略上均見改善，該公司擬進軍亞洲上游林木業(yè)務，因此調(diào)高該股評級由“跑輸大市”升至“優(yōu)于大市”，并調(diào)高目標價由18港元升至21港元。
該行指出，玖龍目前紙漿年產(chǎn)能力僅10萬噸，不足以應付內(nèi)部需求，認為其拓展上游紙漿生產(chǎn)合理，而以該公司充裕的財務資源，預期未來3-6個月內(nèi)，玖龍會公布亞洲區(qū)內(nèi)的紙漿或林木計劃。同時，為反映箱板紙生產(chǎn)商有能力將原材料漲價轉(zhuǎn)嫁予客戶，該行調(diào)高玖龍08及09年純利預測2.6%及13.1%，至31.86億及41.79億元人民幣。由于內(nèi)地箱板紙供應仍然緊張，加上多家小型生產(chǎn)商因環(huán)保條例原因被迫關閉，料玖龍未來半年的議價能力仍然強勁。
