投資要點(diǎn)：
2007年全年國內(nèi)機(jī)制紙及紙板生產(chǎn)量7787萬噸，同比增長(zhǎng)18.07%；機(jī)制紙及紙板的銷售產(chǎn)值3539億元，同比增長(zhǎng)23.6%，紙漿銷售產(chǎn)值176億元，同比增長(zhǎng)19.5%。進(jìn)口紙及紙板402萬噸，同比下降8.97%，進(jìn)口額36.1億美元，同比增長(zhǎng)0.09%；出口紙及紙板476萬噸，同比增長(zhǎng)33.2%，出口金額39.3億元，同比增長(zhǎng)32.0%。紙漿進(jìn)口847.2萬噸，同比增長(zhǎng)6.46%，進(jìn)口金額55.5億美元。
2008年初以來，美國進(jìn)口廢紙的海運(yùn)價(jià)格從2月1日起上漲，最大上漲幅度為50-200美元/集裝箱，每噸廢紙約2-8美元。
2月22日國家環(huán)保局簽署《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見文件》，可以看作是07年6月節(jié)能減排政策的常規(guī)性措施，對(duì)污染性行業(yè)的融資、貸款、項(xiàng)目審批等進(jìn)行嚴(yán)格審查，08年將重點(diǎn)推進(jìn)上市公司的環(huán)境信息披露。
據(jù)行業(yè)內(nèi)部統(tǒng)計(jì)，由于節(jié)能減排力度的空前加大，2007年由于排放不達(dá)標(biāo)而被迫關(guān)閉的造紙企業(yè)達(dá)2000家左右，對(duì)08年造紙行業(yè)，特別是對(duì)文化紙價(jià)格繼續(xù)上漲產(chǎn)生重要支撐。
08年以來國際漿價(jià)繼續(xù)上漲，特別是闊葉漿價(jià)格上漲幅度大于針葉漿，似乎有補(bǔ)漲的要求。
進(jìn)入08年在成本推動(dòng)下，國際紙業(yè)價(jià)格進(jìn)一步回升，特別是美國新聞紙價(jià)格回升比較明顯。目前美國東部新聞紙價(jià)格約690-700美元/噸，合計(jì)人民幣5000元/噸，與中國新聞紙價(jià)格基本持平。
進(jìn)入2008年國內(nèi)紙品價(jià)格都有一定程度的上升，但由于各紙種成本與市場(chǎng)供求不盡相同，其盈利能力甚至面臨截然不同的境地。其中文化用紙、白卡紙、銅版紙等價(jià)格上漲幅度超過成本的上升，盈利能力有改善的趨勢(shì)，而新聞紙、箱板紙由于成本的大幅上升，對(duì)產(chǎn)品盈利能力已構(gòu)成一定的擠壓。我們判斷，新聞紙已經(jīng)到了最壞的地步，但箱板紙還有進(jìn)一步趨壞的可能。
繼續(xù)看好太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、銀鴿投資等。
