國(guó)家加大環(huán)保整治力度。國(guó)家環(huán)�？偩志珠L(zhǎng)周生賢日前在全國(guó)環(huán)保廳局長(zhǎng)會(huì)上指出，2008年環(huán)保部門將加大治污減排工作力度，對(duì)造紙等重污染行業(yè)實(shí)行強(qiáng)制性清潔生產(chǎn)審核。加強(qiáng)環(huán)保整治，有利于落后產(chǎn)能的淘汰，同時(shí)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)環(huán)保成本亦將增加。 原材料價(jià)格趨勢(shì)：維持高位。歐洲市場(chǎng)木漿價(jià)格繼續(xù)高位，針葉漿較年初上漲2.48%，闊葉漿較年初上漲1.14%。廢紙價(jià)格繼續(xù)攀升，美廢8#目前的報(bào)價(jià)已達(dá)250美元/噸。
預(yù)計(jì)年內(nèi)國(guó)際木漿及廢紙價(jià)格將維持高位。
主要產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)：白卡、銅版、雙膠價(jià)格前景樂(lè)觀。08年國(guó)內(nèi)主要紙種價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。白卡、銅版紙、雙膠紙?zhí)醿r(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，未來(lái)價(jià)格前景看好。
維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。原料價(jià)格的持續(xù)上漲仍將給企業(yè)造成較大成本壓力；國(guó)家實(shí)行從緊的貨幣政策，利率的上升將使負(fù)債率較高的造紙企業(yè)承擔(dān)更多的財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，造紙板塊行業(yè)目前07年市盈率在36倍，08年市盈率在24倍。我們維持對(duì)行業(yè)整體“中性”的評(píng)級(jí)。
關(guān)注主產(chǎn)品有較強(qiáng)提價(jià)能力的企業(yè)。我們建議關(guān)注由于下游需求拉動(dòng)及供給狀況改善從而具有較強(qiáng)提價(jià)能力的相關(guān)紙種的生產(chǎn)企業(yè)。我們看好白卡、銅版紙、文化紙價(jià)格前景，相關(guān)子行業(yè)在08年將呈現(xiàn)較高的景氣度，建議關(guān)注相關(guān)龍頭企業(yè)：太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。
