公司目前生產(chǎn)規(guī)模160萬噸,其中,文化紙40萬噸,市場份額約為4%;新聞紙120萬噸,市場占有率約為30%。
新聞紙?zhí)醿r(jià)已能覆蓋廢紙上漲對(duì)利潤的侵蝕,經(jīng)測算,公司2008年一季度新聞紙毛利率環(huán)比將會(huì)略有提高。隨著奧運(yùn)會(huì)的臨近,新聞紙價(jià)格有望在成本和需求的雙重推動(dòng)下繼續(xù)提高,預(yù)計(jì)2008年公司新聞紙毛利率將緩慢從2007年下半年的低谷中走出。但由于市場供過于求形勢嚴(yán)峻,估計(jì)全年毛利率可能會(huì)略小于2007年。在新聞紙市場低迷之際,華泰股份新聞紙毛利率水平仍能遠(yuǎn)高于市場平均水平。目前國內(nèi)新聞紙行業(yè)正處于整合期,給予新聞紙龍頭良好的發(fā)展機(jī)遇,公司將通過搶占小企業(yè)退出后的市場份額,做到強(qiáng)者恒強(qiáng)。
文化紙為2008年的高景氣紙種,毛利水平有望大幅提高,公司將充分享受40萬噸產(chǎn)能的文化紙帶來的超額利潤。公司與芬蘭斯道拉恩索合資建設(shè)的20萬噸/年SC紙項(xiàng)目已于2007年底順利投產(chǎn),這一項(xiàng)目值得長期看好。
公司積極發(fā)展林紙一體化項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)頭尾相連的產(chǎn)業(yè)鏈,F(xiàn)已擁有東營60萬畝闊葉林漿項(xiàng)目和安慶240萬畝針葉林漿項(xiàng)目。隨著兩個(gè)項(xiàng)目的逐步深入,將降低公司對(duì)進(jìn)口原材料的依賴度,降低公司生產(chǎn)成本,提高公司毛利率;
風(fēng)險(xiǎn)因素:新聞紙市場目前嚴(yán)重飽和,廠家議價(jià)能力不強(qiáng)。新聞紙主要原材料廢紙主要從國外進(jìn)口,若廢紙價(jià)格大幅上漲,新聞紙不能隨之大幅提價(jià),將壓縮公司的盈利空間。