業(yè)內(nèi)表示：高行業(yè)壁壘將延長行業(yè)上升周期
為了整治造紙行業(yè)的重污染，新的《制漿造紙行業(yè)工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》已于昨天正式實(shí)施。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施設(shè)置了高行業(yè)進(jìn)入壁壘，除了提高新建生產(chǎn)企業(yè)成本之外，在產(chǎn)的大企業(yè)也會(huì)因此受益，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更有序。
博匯紙業(yè)（600966）董秘辦周姓工作人員認(rèn)為，新標(biāo)準(zhǔn)將有效限制行業(yè)新入者。大通證券造紙行業(yè)分析師張喜對(duì)此持相同觀點(diǎn)，認(rèn)為現(xiàn)有中型紙廠可能因成本壓力大幅上升而退出這個(gè)行業(yè)；對(duì)于新建制漿造紙企業(yè)而言，新標(biāo)準(zhǔn)意味著成本相對(duì)現(xiàn)有廠商大幅增加，提高了進(jìn)入壁壘。
以10萬噸左右中型文化紙廠為例，中信證券某分析師認(rèn)為，為達(dá)到新的排放標(biāo)準(zhǔn)，該紙廠屆時(shí)除投資1億元左右環(huán)保設(shè)備外，相應(yīng)折舊和日常處理費(fèi)用將達(dá)到300元/噸紙，相當(dāng)于6個(gè)點(diǎn)的毛利。該分析師進(jìn)一步表示，中小紙廠或?qū)⒈M全力大量追加環(huán)保設(shè)備投資，在明年5月1日前達(dá)到新排放標(biāo)準(zhǔn)；或者全力生產(chǎn)，在明年5月1日前退出行業(yè)。據(jù)了解，450mg/L的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)是很多中型紙廠不可承受之重，中小紙廠普遍缺乏符合新標(biāo)準(zhǔn)的處理能力。因此，它們?yōu)榍笊娌坏貌蛔芳迎h(huán)保投資，但這最終會(huì)推高生產(chǎn)成本。
在推升中小企業(yè)成本時(shí)，在產(chǎn)的大企業(yè)卻能因此獲利�！靶聵�(biāo)準(zhǔn)對(duì)我們這樣的大公司是有利的�！鄙鲜霾﹨R紙業(yè)工作人員對(duì)記者表示。晨鳴紙業(yè)（000488）和太陽紙業(yè)（002078）的證券辦工作人員也表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。經(jīng)了解，包括XD華泰股（600308）在內(nèi)的山東省四家造紙類上市公司都已按當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格排放，且都預(yù)留進(jìn)一步降低COD指標(biāo)20％以內(nèi)的處理能力。目前山東各地現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)比國家標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，已經(jīng)達(dá)到省及市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)基本已經(jīng)達(dá)到或接近明年5月1日的國家標(biāo)準(zhǔn)。
博匯紙業(yè)介紹，其現(xiàn)行排放標(biāo)準(zhǔn)為100-130mg/L；太陽紙業(yè)證券辦王姓工作人員說，如果太陽紙業(yè)目前的在建系統(tǒng)工程完成，到2011年7月1日，其COD排放將為20-30mg/L。中信證券經(jīng)調(diào)研認(rèn)為，在產(chǎn)的大公司不需要顯著追加新的環(huán)保設(shè)備，僅處理深度可能加強(qiáng)將導(dǎo)致處理費(fèi)用上升。將COD排放從130mg/L降到100mg/L的費(fèi)用據(jù)其測(cè)算約增加噸紙成本40元左右�！坝捎诓扇∈袌�(chǎng)化的定價(jià)行為，并且紙價(jià)有可能全國聯(lián)動(dòng)，我們受益很大�！鄙鲜鎏柤垬I(yè)證券辦人員表示。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于紙價(jià)全國聯(lián)動(dòng)，在成本轉(zhuǎn)移渠道順暢情況下，大型紙廠能獲得更多的利潤空間。
在大型紙廠因此受益同時(shí)，上述博匯紙業(yè)工作人員認(rèn)為，新標(biāo)準(zhǔn)能夠?qū)π袠I(yè)的無序競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行規(guī)范，有利于行業(yè)的長期發(fā)展。在其看來，在新標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)政策的持續(xù)作用下，中小廠商被迫退出競(jìng)爭(zhēng)，從而延長本輪行業(yè)的上升周期。中信證券判斷，此次行業(yè)上升周期會(huì)因此延續(xù)到2011年，2009年后的行業(yè)發(fā)展將體現(xiàn)在大企業(yè)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能釋放帶來的盈利增長。
