新聞紙借奧運提價 報紙欲“秋后算賬”
奧運前夕，新聞紙年內(nèi)第三次提價。
一季度新聞紙由4900元/噸上漲為5500元/噸，6月新聞紙二度漲價，每噸提高300元-500元，近期新聞紙主流廠商晨鳴紙業(yè)、華泰股份陸續(xù)放話，擬將新聞紙價格上調(diào)至6100元/噸-6300元/噸。面對第三次提價，造紙業(yè)的解釋仍然是成本推動，而下游報業(yè)集團(tuán)卻認(rèn)為造紙業(yè)此輪提價是借奧運之機(jī)自我炒作。
借奧運風(fēng)再提價
華泰證券造紙行業(yè)分析師王海濤認(rèn)為前兩輪漲價是為了應(yīng)對美國廢紙價格的上漲而采取的應(yīng)對之策，漲價實際上并沒有提高產(chǎn)品的盈利能力。
據(jù)了解，盡管6月份新聞紙又一次提價，并且一次性上漲10%，但是由于此前美廢價格由210美元/噸，上漲到250元/噸，上漲了19%，也就是說造紙業(yè)在新聞紙上的毛利率仍然沒有提升。
此外，在國家推行節(jié)能減排政策的大背景下，紙廠大量添置環(huán)保設(shè)備，增加了開支；再者，今年初新實施的《新勞動合同法》也增加了紙廠的勞動力成本。
某報業(yè)集團(tuán)印務(wù)中心負(fù)責(zé)人趙陽也對記者表示，對于前兩輪新聞紙?zhí)醿r，盡管報社成本增加，但是通過上調(diào)報紙零售價格減少成本上升的壓力，所以還能勉強(qiáng)接受�！暗沁@次在奧運前夕提價，我覺得造紙業(yè)存在借奧運之機(jī)哄抬新聞紙價格嫌疑。”趙陽告訴記者。
“新聞紙?zhí)醿r和奧運沒有關(guān)系”，晨鳴紙業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人肯定地回答。盡管晨鳴紙業(yè)否認(rèn)了提價與奧運有關(guān)，但是行業(yè)分析師的研究報告卻支持了趙陽的觀點。
招商證券分析師王旭東認(rèn)為，此次提價主要原因當(dāng)然還是成本推動，但是奧運期間紙媒會擴(kuò)版，新聞紙需求增大是不爭事實。恰逢奧運，為造紙業(yè)提供了漲價的時機(jī) 。不過，晨鳴紙業(yè)銷售部工作人員仍然堅持： “這一次提價后，我們的毛利率依舊很低�！�
但是，王海濤認(rèn)為，在年內(nèi)兩次提價后，造紙業(yè)的毛利率已基本回歸到2007年的行業(yè)水平。
以華泰股份為例，6月份美國廢紙的進(jìn)廠價為270美元/噸，以新聞紙價格5500元/噸來計算，公司新聞紙的毛利率在19%-20%之間，基本回到了2007年19%的毛利率水平。如果價格提高到8月份上調(diào)后的6100元/噸，則毛利率將突破30%，成為目前所有紙種中的最高水平。王海濤認(rèn)為毛利率不高不能構(gòu)成最近一次新聞紙漲價的充分理由。
提價未必有市場
“前兩天，供應(yīng)商打電話告訴我們，從8月份起新聞紙價格提到6100元/噸�！壁w陽表示新聞紙的確漲了。
趙陽向記者表示，新聞紙的價格在去年僅有4400元/噸，“去年，根本不愁買不到新聞紙，大中小造紙企業(yè)很多，供大于求，惡性競爭促使價格沒有上浮的空間�！睋�(jù)了解，自2005年來，新聞紙行業(yè)產(chǎn)能驟然擴(kuò)張，加上行業(yè)內(nèi)企業(yè)整合度不高，小企業(yè)遍布，缺乏與需求方形成議價的能力，新聞紙價格一路走低，企業(yè)毛利率下降。
去年，在宏觀調(diào)控和環(huán)保要求下，造紙業(yè)掀起了一場整合關(guān)停風(fēng)暴，許多產(chǎn)能不足10萬噸的企業(yè)被產(chǎn)能和環(huán)保門檻攔到了市場的外面。據(jù)不完全統(tǒng)計，去年共有2000家紙廠關(guān)閉。企業(yè)大規(guī)模的關(guān)閉使得新聞紙供應(yīng)量劇減。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于上兩輪的提價確實是成本推動所致，盡管下游傳媒集團(tuán)面臨較大成本壓力，但是通過提高報紙零售價格，也基本能保證盈利。
但是本輪新聞紙?zhí)醿r，將進(jìn)一步加大下游傳媒集團(tuán)的壓力。趙陽給記者算了一筆賬，集團(tuán)采購新聞紙的價格由去年的4400元/噸上升到現(xiàn)在的6100元/噸，如果按去年集團(tuán)5萬噸的用紙量來計算，今年集團(tuán)在采購新聞紙上的成本將增加1億元左右。
“在6月份新聞紙第二次提價時，我們就大量買進(jìn)新聞紙了。現(xiàn)在已備足奧運一個月的新聞紙用量�！壁w陽說，很多報業(yè)集團(tuán)都預(yù)感到新聞紙可能會在奧運期間提價，因此提前做好準(zhǔn)備。趙陽介紹，目前華東地區(qū)已有13家報社組成物資委員會，“物資委員會初步?jīng)Q定近一個月都不買新聞紙�！�
據(jù)統(tǒng)計，去年國內(nèi)新聞紙產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到455萬噸，消費量約為370萬噸，也就是說去年新聞紙的市場已出現(xiàn)供大于求跡象，而今年新聞紙出口量下降，產(chǎn)能過剩非常明顯。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，中國新聞紙出口17.6萬噸，同比下降33.2%。
不過晨鳴紙業(yè)銷售部負(fù)責(zé)人告訴記者，提價前就已經(jīng)預(yù)測過市場反映了，“我們對提價后的銷售很有信心，不會降價的�！�
長城證券造紙分析師尋春珍說，現(xiàn)在下游報業(yè)集團(tuán)和造紙業(yè)確實已形成了兩個“價格聯(lián)盟”，因奧運期間報社需要擴(kuò)版，故這段時間報社可能還會“忍氣吞聲”，但奧運結(jié)束后，兩個聯(lián)盟之間的價格對峙局面可能形成。
龍頭公司最受益
業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為今年新聞紙屢次提價，受益最大的當(dāng)屬生產(chǎn)新聞紙的龍頭公司華泰股份。王旭東認(rèn)為，華泰股份2008年、2009年業(yè)績增發(fā)攤薄后分別增長38%和20%，目前2008年動態(tài)PE為10倍。
尋春珍則預(yù)測如果今年華泰股份的新聞紙平均售價達(dá)到5800元/噸，年度平均毛利率將達(dá)到21%左右，盡管運輸成本、人工費用、財務(wù)費用今年均有不同程度的上漲，但若本次提價能夠最終落實，那么本次提價與4月份5500元/噸的價格相比仍將增加公司凈利潤5553萬元，增厚每股收益0.1元。
此外，造紙業(yè)另一巨頭晨鳴紙業(yè)也成為今年新聞紙?zhí)醿r的贏家。8月4日，其發(fā)布了2008年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公告稱由于公司產(chǎn)品價格上漲，初步預(yù)計今年上半年凈利潤同比增長100%至150%。
不過，盡管今年新聞紙?zhí)醿r增加了造紙業(yè)本年度的盈利，但是業(yè)內(nèi)人士仍對造紙企業(yè)下半年的盈利持謹(jǐn)慎態(tài)度。
