華泰股份業(yè)績(jī)下降，主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，紙產(chǎn)品需求下降所致。產(chǎn)品價(jià)格回升和原材料美國(guó)廢紙價(jià)格大幅回落，有利于公司業(yè)績(jī)回升。
華泰股份7月28日公布2009年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.09億元，同比下降22.63%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.38億元，同比下降54.37%；基本每股收益0.251元，每股凈資產(chǎn)7.01元，凈資產(chǎn)收益率3.59%。
華泰業(yè)績(jī)下降，主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，紙產(chǎn)品需求下降所致。由于08年第三季度開始需求減少，公司主營(yíng)收入有所下降，加之產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致08年的原材料庫(kù)存積壓嚴(yán)重，直至09年一季度末公司才基本完成去庫(kù)存化，成本下降不明顯，銷售毛利率下降加劇了公司業(yè)績(jī)下滑。
資料顯示，華泰主要產(chǎn)品新聞紙國(guó)內(nèi)價(jià)格自08年9月達(dá)到6,200元/噸的歷史最高價(jià)后，在11月急降至5,200元/噸，09年一直低于5,000元/噸，4月份將至年內(nèi)最低4,300元/噸后啟穩(wěn)。09年上半年國(guó)內(nèi)新聞紙均價(jià)約為4,573元/噸，較08年同期的5,225元/噸同比減少12.47%，導(dǎo)致公司機(jī)制紙業(yè)務(wù)主營(yíng)收入23.05億元，同比下降21.99%。受庫(kù)存影響主營(yíng)成本19.88億元，同比僅下降17.44%，導(dǎo)致銷售毛利率減少4.76個(gè)百分點(diǎn)，降至13.76%。
華泰是國(guó)內(nèi)新聞紙龍頭企業(yè)，目前總產(chǎn)能120萬噸，此外還有文化紙產(chǎn)能40萬噸，將通過資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，同時(shí)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，解決造紙的原料瓶頸，并利用得天獨(dú)厚的氯堿資源優(yōu)勢(shì)，通過與國(guó)際知名大企業(yè)的合作，做大做強(qiáng)化工資產(chǎn)，將逐漸形成“造紙+化工”的雙主業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局。由于主要原材料90%左右來自美國(guó)廢紙，因此公司業(yè)績(jī)受到進(jìn)口廢紙價(jià)格變化的影響特別大，因此林紙一體化建設(shè)顯得格外緊迫。
為了加快安慶林紙一體化項(xiàng)目建設(shè)，華泰09年5月擬以總價(jià)1元價(jià)格受讓安慶投資公司持有的安徽華泰15%股權(quán)，從而加快整個(gè)公司的林紙一體化工程建設(shè)。安慶年產(chǎn)15萬噸高檔文化紙生產(chǎn)線新建項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)低落時(shí)期上馬，有助于公司降低建設(shè)成本。股權(quán)調(diào)整后，公司持有安徽華泰85%的股權(quán)，安慶投資公司持有安徽華泰15%的股權(quán)。
據(jù)披露，安徽華泰年產(chǎn)15萬噸高檔文化紙生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資59,824萬元，建設(shè)周期預(yù)計(jì)需要2年，該項(xiàng)目建成后年銷售收入98,073萬元，年稅金3,772萬元，利潤(rùn)8,274萬元。稅前靜態(tài)投資回收期7.46年，稅前內(nèi)部收益率16.47%，稅后12.94%，經(jīng)濟(jì)效益較好。
華泰林紙一體化工程包括60萬畝速生林，30萬噸/年的漿線和45萬噸/年銅版紙項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為56億元，高檔銅版紙項(xiàng)目是其主要內(nèi)容之一。據(jù)介紹，銅版紙項(xiàng)目建成后，年增銷售收入可達(dá)32億元，目前該項(xiàng)目土建已動(dòng)工，項(xiàng)目爭(zhēng)取于2010年建成。經(jīng)濟(jì)低迷未能阻擋華泰股份林紙一體化大型工程持續(xù)推進(jìn)。該工程重要組成部分之一45萬噸高檔銅版紙項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)備國(guó)際化招標(biāo)，設(shè)備造價(jià)達(dá)18億元。德國(guó)福伊特公司、芬蘭美卓公司、安德里茲、ABB等世界一流造紙機(jī)械制造商齊集華泰參加了投標(biāo)。
隨著2008年的存貨在2009年一季度逐漸消化，而目前的美國(guó)廢紙價(jià)格大幅回落，華泰業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)將逐漸扭轉(zhuǎn)。公司主要產(chǎn)品新聞紙由于08年和09年基本沒有新增產(chǎn)能，加之行業(yè)自身產(chǎn)量的調(diào)節(jié)及淘汰，09年下半年或有一定的起色。經(jīng)過審慎分析，公司全體董事也在半年報(bào)中承諾公司2009 年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較去年下降幅度不超過50%。
據(jù)了解，美國(guó)辦公廢紙08年1-6月每噸價(jià)格在88-105歐元之間，而09年上半年在35-50歐元/噸徘徊，7月份上升至52歐元/噸，價(jià)格僅有08年同期6成左右。而2009年7月國(guó)內(nèi)新聞紙價(jià)格為4,550元/噸，雖然同比較08年7月5,800元/噸下降1,250元/噸，較年初下降150元/噸，但環(huán)比6月上升50元/噸，已是09年第三次月度價(jià)格上調(diào)。
