造紙企業(yè)處于一個(gè)確定性不強(qiáng)的時(shí)候，明年、后年企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張非常大，造成企業(yè)競爭、盈利有所下滑。在未來整個(gè)企業(yè)由于產(chǎn)能擴(kuò)張可能會造成行業(yè)競爭稍微有一些想法，但是由于有產(chǎn)能擴(kuò)張的預(yù)期，使得市場對整個(gè)行業(yè)考慮太悲觀了，需要強(qiáng)調(diào)的是，在現(xiàn)在不確定的情況下，未來一些確定的東西可能來帶來一些怎樣的預(yù)期。
在未來確定性方面有三點(diǎn)是非常確定的。
從子行業(yè)來看，未來兩年它的行業(yè)供需情況會好轉(zhuǎn)
對整個(gè)子行業(yè)做了一個(gè)排序，重點(diǎn)講一下幾個(gè)行業(yè)，一個(gè)是箱板紙，整個(gè)箱板紙的情況會不斷好轉(zhuǎn)，在2010-2011年產(chǎn)能擴(kuò)張235萬噸，實(shí)際上有一部分是九龍要擴(kuò)張的，2010年很可能這些產(chǎn)能并不會釋放，因?yàn)樗兴坪�。一個(gè)是白卡紙，目前產(chǎn)能是330萬噸，未來兩年內(nèi)新增產(chǎn)能是65萬噸，供需情況會不斷好轉(zhuǎn)。在整個(gè)大的產(chǎn)能供給比較悲觀的情況下，這兩個(gè)行業(yè)會不錯(cuò)。
但是其他幾個(gè)可能會有些轉(zhuǎn)落，像銅板紙等等。
在造紙行業(yè)當(dāng)中自制漿的盈利能力在不斷上升
漿價(jià)會不斷上升，理由是在目前的供需平衡的條件下，價(jià)格是600-700多美金，跟正在生產(chǎn)的產(chǎn)能來說比較好，我們看到的是擴(kuò)張的產(chǎn)能情況，如果說加上運(yùn)費(fèi)現(xiàn)在的價(jià)格毫無盈利可言。在經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的波動的情況下，他們的邊際決定了價(jià)格不會再下去，漿現(xiàn)有的價(jià)格不會下降。因?yàn)槲磥碚麄�(gè)經(jīng)濟(jì)還會不斷好轉(zhuǎn)，尤其歐美大的市場，未來漿的價(jià)格會隨著下游的增長會上升。2003-2009年紙業(yè)的速度是慢于漿，所以盈利更強(qiáng)的是漿。
噸紙盈利提高確定
01年是低成本的國外傾銷導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)張，06年是自身產(chǎn)能的擴(kuò)張。09年是需求的原因?qū)е伦叩汀Ｃ髂瓯容^悲觀的原因是產(chǎn)能大幅度擴(kuò)張，但是比需求帶來的危害要小得多。
