民豐特紙自籌資金對20號機進行改造，主要是力圖改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司盈利能力。主要原材料、燃料價格持續(xù)下跌，使公司業(yè)績增長十分明顯。
民豐特紙(600235)1月12日公告，根據(jù)國內(nèi)卷煙紙市場和技術(shù)發(fā)展趨勢，公司全資子公司民豐波特貝紙業(yè)有限公司(以下簡稱“民豐波特貝”)擬自籌資金2,600萬元，對其20號機生產(chǎn)線進行以提質(zhì)上檔、生產(chǎn)減害降焦卷煙紙為目標(biāo)的生產(chǎn)技術(shù)和裝備改造。
公司以子公司自籌資金對20號機進行改造，主要是力圖改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司盈利能力。改造前原項目定位的主導(dǎo)產(chǎn)品為水松原紙，毛利率偏低，改造后的減害降焦卷煙紙盈利能力較強。
據(jù)披露，改造前項目年產(chǎn)水松原紙8,000噸、年產(chǎn)鋁箔襯紙2,000噸、年產(chǎn)普通卷煙紙5,000噸。改造后項目年產(chǎn)降焦減害高檔卷煙紙12,000噸。據(jù)初步測算，項目達產(chǎn)后，年新增銷售收入約4,160萬元，年新增稅后利潤約1,980.73萬元，增量投資內(nèi)部收益率為522.79%;增量投資回收期為1.65年(含建設(shè)期)。
公司是國內(nèi)最大卷煙配套系列用紙的制造商之一，卷煙紙、工業(yè)紙和描圖紙三大主導(dǎo)產(chǎn)品市場占有率均保持全國第一，其中描圖紙為國內(nèi)獨家生產(chǎn)，卷煙系列用紙在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。公司在市場需求下降的情況下，營業(yè)收入仍保持穩(wěn)定，而業(yè)績大幅增長主要得益于成本下降所致。公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需的原材料木漿和燃料原煤采購價格與08年同期相比均有較大幅度下降，相應(yīng)增加公司盈利空間。
據(jù)披露，本報告期公司營業(yè)成本同比下降11.65%;銷售毛利率達28.53%，同比上升9.54個百分點。資料顯示，2009年1-9月國際市場北方漂白軟木牛皮漿均價為620.0美元/噸，秦皇島大同優(yōu)混平倉價(Q>6000大卡)均價為616.8元/噸，較08年同期分別下降30.13%和22.98%。由于成本大幅下降，而公司產(chǎn)品價格變化不大，2009年變更為全資子公司的浙江民豐波特貝紙業(yè)有限公司今年首度扭虧為盈，也是增加本報告期利潤的重要因素。
此外，財務(wù)費用的減少也相應(yīng)地提升了公司業(yè)績表現(xiàn)。由于央行2008年度大幅降低貸款利息和公司本年度壓縮銀行借款，使公司本年度的財務(wù)利息支出與08年同期相比有較大幅度下降。三季報顯示，1-9月公司財務(wù)費用3,818.67萬元，同比下降30.42%，降幅達1,669.98萬元。
2009年以來國內(nèi)受到主要原材料、燃料--進口木漿和煤炭價格持續(xù)下跌的利好因素影響，加之卷煙之受經(jīng)濟周期影響小于其他紙種，業(yè)績增長十分明顯。公司在危機出現(xiàn)時，管理層十分明智地進行戰(zhàn)略收縮，放棄部分項目的建設(shè)。
據(jù)了解，為了避免了進一步損失，2008年7月公司解散并清算長期虧損的民豐利群;為渡過困難時期保留現(xiàn)金，2008年10月，管理層撤銷建設(shè)15萬噸廢紙漿項目。這些舉措有助于公司全年業(yè)績?nèi)杂羞M一步超預(yù)期表現(xiàn)。公司預(yù)計2009年度歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長600%以上。
公司1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入9.01億元，歸屬于母公司所有者凈利潤6,535.80萬元，分別同比增長-0.70%和197.51%;基本每股收益0.25元，每股凈資產(chǎn)3.43元，凈資產(chǎn)收益率7.24%。
截至發(fā)稿，民豐特紙報9.15元，漲0.21元(+2.35%)。
