1月份，國內(nèi)造紙包裝行業(yè)仍處于較高的景氣當(dāng)中，特別是箱板包裝用紙及文化用紙等。
就銅版紙而言，雖然受到海南金海100萬噸銅版紙二季度末投產(chǎn)的壓力，但目前仍保持良好產(chǎn)銷狀態(tài)。
而新聞紙方面，受國內(nèi)需求不振及廢紙價(jià)格不斷上漲的壓力，目前新聞紙供求及盈利仍不樂觀。
2010年1月份，國產(chǎn)銅版紙價(jià)格較上月增加1.5%、新聞紙?jiān)黾?0%、雙膠紙?jiān)黾?.8%、白卡紙?jiān)黾?.3%、輕涂紙?jiān)黾?.8%；箱板紙價(jià)格大漲，漲幅達(dá)12.9%。
我們認(rèn)為，對紙包裝行業(yè)要給予足夠的重視，市場需求較大、集中度較低以及比較充分的競爭格局，都為紙包裝行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)提供了迅速擴(kuò)張的空間。甚至可以說，(在造紙及紙包裝行業(yè)中)紙包裝行業(yè)是未來幾年應(yīng)高度關(guān)注的行業(yè)。
就整個(gè)造紙及紙包裝而言，我們認(rèn)為，雖然持續(xù)提升的原材料價(jià)格或許擠占了造紙企業(yè)的利潤空間，但對于業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢公司，尤其是漿紙一體化的企業(yè)來說，這些公司可以通過自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整等來積極應(yīng)對產(chǎn)品過剩的壓力。
我們預(yù)期，2010年行業(yè)及相關(guān)公司業(yè)績有較大幅度的增長，繼續(xù)看好美盈森、太陽紙業(yè)等公司的業(yè)績增長及目前相對較低的估值水平。(國泰君安)
