一面是快馬加鞭地淘汰落后產能，一面是馬不停蹄地新建產能擴產。
相關造紙上市公司近來紛紛加速產能擴張布局。景興紙業(yè)[7.33 -0.41%]日前發(fā)布定向增發(fā)預案，計劃募資不超過9.5億元用于年產6.8萬噸綠色環(huán)保再生生活用紙項目。這是繼山鷹紙業(yè)[5.44 1.12%]宣布募資不超過12.4億元用于年產45萬噸造紙項目、太陽紙業(yè)[11.58 2.30%]合資建設年產40萬噸食品包裝卡紙項目以來，近期又一家上市公司宣布采取新建產能的方式進行擴張。
從造紙公司已披露的上半年業(yè)績數據來看，在行業(yè)景氣度回升的背景下，產能擴張成為多數造紙上市公司重要的業(yè)績亮點。WIND統(tǒng)計顯示，22家造紙公司中有14家通過半年報或業(yè)績預告的方式亮出了中期成績，總體來看業(yè)績實現大幅增長。其中有11家公司上半年業(yè)績同比實現增長，冠豪高新[12.48 0.32%]、景興紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)[7.46 1.36%]等9家公司實現或預計凈利潤增長幅度在50%以上。
上述造紙公司上半年業(yè)績之所以高速增長，外因是造紙市場好轉、產品價格整體上升，內因則大都得益于新項目投產或達產。合興包裝[17.77 0.79%]在半年報中表示，今年上半年營業(yè)總收入同比增長85%，主要原因是2009年新設子公司投產后銷售陸續(xù)增加以及擴建項目投產增加銷售額，公司目前在建生產線產能3.3億平方米。從岳陽紙業(yè)[9.28 1.98%]、博匯紙業(yè)[8.12 2.53%]等公司披露的相關情況來看，上半年新建產能盈利逐漸釋放，也推動業(yè)績的快速增長。有分析人士指出，上述公司處于快速擴張時期，未來看點仍然在于產能擴張及由此帶來的規(guī)模效應。
統(tǒng)計數據顯示，上半年國內紙及紙板累計生產量為4927萬噸，同比增長15.7%，造紙行業(yè)上半年累計完成固定資產投資625.66億元，同比增速17%。有觀點認為，9月份多數紙品開始進入消費旺季，下半年需求量有望進一步上升。
國泰君安[99.28 0.00%]分析師王峰表示：“造紙行業(yè)整體面臨供過于求的局面，考慮到部分紙產品的供給壓力，預計下半年紙產品市場價格將高位調整，盈利能力、毛利水平難以擴大。受益于下游需求的支撐，衛(wèi)生用紙和包裝紙將是景氣度最高的兩個紙種�！�
此外，造紙行業(yè)淘汰落后產能被不少市場人士視為對上市公司的利好。國家為完成節(jié)能減排的計劃，公布了過剩行業(yè)落后產能的淘汰指標，落后產能必須在今年9月底前關閉，其中漿紙需淘汰產能明細達到465萬噸。但在列入淘汰名單的多達20個省區(qū)的279家造紙企業(yè)中，沒有涉及一家上市公司。
來自齊魯證券的分析指出，465萬噸的淘汰量與目前我國造紙行業(yè)1億噸左右的產能相比，占比僅為4.5%左右，對行業(yè)整體供需狀況影響有限，但落后產能的淘汰也騰出了市場空間，將加速行業(yè)集中度的提升，進而擴大龍頭公司的市場份額。（張 珈）
