2010年8月30日星期一，中部紙業(yè)龍頭公司--銀鴿投資(600069)公布了中期報(bào)告。中期報(bào)告顯示： 2010年半年報(bào)顯示：營業(yè)收入1564912824.69元，歸屬于母公司所有者凈利潤21112634.30元，比去年同期增長45.52%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤24722896.95元，歸屬于母公司股東權(quán)益2028922713.68元。基本每股收益0.03元，基本每股收益(扣除)0.03元，每股凈資產(chǎn)2.4582元，攤薄凈資產(chǎn)收益率1.0406%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率1.05%；
從公司中報(bào)分析來看，公司業(yè)績相比去年同期出現(xiàn)了增長，從EPS來看，在總股本擴(kuò)張50%的情況下，中期業(yè)績并末同期下降，反而出現(xiàn)了同比增長，顯示公司經(jīng)營回升態(tài)勢較為明顯。
中報(bào)顯示中信證券在上半年新進(jìn)1047萬股，而招行--華夏經(jīng)典配置增倉470萬股，顯示機(jī)構(gòu)資金仍看好公司未來。
從公司經(jīng)營態(tài)勢來看，其主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，主營收入達(dá)到156491.28萬元，而文化紙、包裝用紙仍是公司的最主導(dǎo)產(chǎn)品，占比主營收放的88.6%左右，特種紙、生活紙的占比較小，但利潤率也開始好轉(zhuǎn)。從公司層面來看，文化用紙、包裝用紙、生活用紙、特種紙四大系列為主業(yè)的運(yùn)營態(tài)勢明顯。從公司戰(zhàn)略來看，公司主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略明晰，而國泰等證券機(jī)構(gòu)給出了2010年隨產(chǎn)能增長而業(yè)績繼續(xù)增長的預(yù)測，從其公司注重財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性來看，實(shí)際上比較突出，在2008年金融危機(jī)之前，銀鴿在資本市場上融了兩次資，大大改善發(fā)公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和保持了較好現(xiàn)金。2010年，銀鴿又發(fā)行了3億元的短期融資券，目前，銀鴿投資正在準(zhǔn)備發(fā)行8億元的7年期公司債�？梢哉f其圍繞主業(yè)運(yùn)營的戰(zhàn)略框架非常明顯。
從公司發(fā)展來看，我們認(rèn)為其主業(yè)經(jīng)營保持穩(wěn)健的經(jīng)營態(tài)勢，盡管光彩集團(tuán)退出公司重組，但這不并會較大影響公司未來穩(wěn)健發(fā)展的主基調(diào)，由于中部地區(qū)紙業(yè)的龍頭地位和巨大的產(chǎn)業(yè)需求、中部區(qū)域政策的明朗，因此從中長期而言，公司在保持主業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)上，仍會保持較好的發(fā)展態(tài)勢。
