隨著中期報(bào)告的結(jié)束,各行業(yè)的發(fā)展總體有所明朗,對(duì)于造紙行業(yè)而言,由于未來(lái)中國(guó)淘汰落后產(chǎn)能及市場(chǎng)消費(fèi)的巨大市場(chǎng),實(shí)際上具有區(qū)域龍頭地位的上市公司,是有望在未來(lái)取得較好的發(fā)展機(jī)會(huì). 工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長(zhǎng)辛國(guó)斌9月7日表示,9月底能完成淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)。根據(jù)國(guó)務(wù)院要求，今年三季度全面開(kāi)展“十一五”節(jié)能目標(biāo)完成預(yù)考核。由于當(dāng)前距離目標(biāo)日只有百天時(shí)間，“限電”將使相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能急劇減少，而價(jià)格存在波動(dòng)性交易機(jī)會(huì)概率提升。從造紙行業(yè)來(lái)看，選擇兩家具有典型區(qū)域或行業(yè)龍頭的公司進(jìn)行重點(diǎn)分析.
晨鳴紙業(yè) （000488 股吧,行情,資訊,主力買(mǎi)賣(mài)）——行業(yè)龍頭地位顯著提升
公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入81.77 億元,同比增長(zhǎng)22.49%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7.77 億元,同比增長(zhǎng)343.75%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)6.08 億元,同比增長(zhǎng)285.98%,基本每股收益0.29 元。公司預(yù)測(cè)2010 年1-9 月份累計(jì)凈利潤(rùn)與去年同期相比增長(zhǎng)50-100%。從產(chǎn)量和規(guī)模來(lái)看,公司都可稱(chēng)之為中國(guó)造紙行業(yè)的龍頭性公司, 二季度公司毛利率到達(dá)階段性高點(diǎn),多數(shù)紙種毛利率與一季度相比都有一定提高,幅度最大的是白卡紙和銅版紙,輕涂紙、雙膠紙毛利率環(huán)比增加也較明顯.從公司主營(yíng)構(gòu)成來(lái)看, 輕涂紙、雙膠紙、書(shū)寫(xiě)紙、銅版紙、新聞紙、箱板紙、白卡紙7大系列產(chǎn)品規(guī)格齊全，而銅版紙、白卡紙?jiān)诮?jīng)營(yíng)品種構(gòu)成占比較大，且都實(shí)現(xiàn)的毛利分別高達(dá)24.77%和29.15%的水平，充分顯示公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
中報(bào)顯示45家基金機(jī)構(gòu)持有,目前動(dòng)態(tài)PE12倍左右,龍頭地位更加明顯.
銀鴿投資 （600069 股吧,行情,資訊,主力買(mǎi)賣(mài)）——區(qū)域龍頭,前景看好
公司為中部地區(qū)最大的龍頭上市公司，區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯。公司中期報(bào)告顯示： 2010年半年報(bào)顯示：營(yíng)業(yè)收入1564912824.69元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)21112634.30元，比去年同期增長(zhǎng)45.52%，
從公司中報(bào)分析來(lái)看，公司業(yè)績(jī)相比去年同期出現(xiàn)了增長(zhǎng)，從EPS來(lái)看，在總股本擴(kuò)張50%的情況下，中期業(yè)績(jī)并末同期下降，反而出現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，顯示公司經(jīng)營(yíng)回升態(tài)勢(shì)較為明顯。
中報(bào)顯示中信證券在上半年新進(jìn)1047萬(wàn)股，而招行——華夏經(jīng)典配置增倉(cāng)470萬(wàn)股，顯示機(jī)構(gòu)資金仍看好公司未來(lái)。
從公司經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主營(yíng)收入達(dá)到156491.28萬(wàn)元，而文化紙、包裝用紙仍是公司的最主導(dǎo)產(chǎn)品，占比主營(yíng)收入的88.6%左右，特種紙、生活紙的占比較小，但利潤(rùn)率也開(kāi)始好轉(zhuǎn)。從公司層面來(lái)看，文化用紙、包裝用紙、生活用紙、特種紙四大系列為主業(yè)的運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)明顯。2010年，銀鴿又發(fā)行了3億元的短期融資券，目前，銀鴿投資正在準(zhǔn)備發(fā)行8億元的7年期公司債�？梢哉f(shuō)其圍繞主業(yè)運(yùn)營(yíng)的戰(zhàn)略框架非常明顯。，盡管光彩集團(tuán)退出公司重組，但這不并會(huì)較大影響公司未來(lái)穩(wěn)健發(fā)展的主基調(diào)，由于中部地區(qū)紙業(yè)的龍頭地位和巨大的產(chǎn)業(yè)需求、原材料成本優(yōu)勢(shì)明顯、中部區(qū)域政策的明朗，因此從中長(zhǎng)期而言，公司在保持主業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，仍會(huì)保持較好的發(fā)展態(tài)勢(shì),發(fā)展前景與潛力仍然較佳。
