①本周造紙板塊表現弱于市場。本周造紙板塊整體上漲3.7%,重點公司上漲6.9%,整體表現弱于市場(同期滬深300 上漲9.3%,系大盤藍籌股上漲推動)。
相對估值略有下降,相對(申萬重點公司整體)PE 略有下降為1.24 倍;相對(申萬重點公司整體)PB 略有下降為0.65 倍。
�、趪鴥燃垉r總體穩(wěn)定;下游需求平穩(wěn),限產支撐白板、白卡紙價。銅版紙價格穩(wěn)定,雖金東報價上調200 元/噸,但因后期產能釋放預期較強,下游對提價反應冷淡,且其他紙廠并無跟漲動作,市場成交均價仍保持穩(wěn)定。雙膠紙價格穩(wěn)定,紙廠成本壓力趨緩加之下游需求平淡,使成交均價保持穩(wěn)定。灰底白板紙價格穩(wěn)定,富陽地區(qū)的繼續(xù)分批實施限產使原本看跌的紙價暫時穩(wěn)定,廣東亞運停產和廢紙價格上漲,可能成為支撐紙價的又一因素。白卡紙本周成交均價微幅上漲,系寧波中華的金鷗品牌上調報價所致,其他主要品牌成交均價仍維持穩(wěn)定,供給方面,博匯紙業(yè)白卡一號機10 月15 日起停機檢修,為期10 天,市場供應略受影響。箱板紙和瓦楞紙各地報價總體穩(wěn)定。廣東地區(qū)部分紙廠報價上探100 元/噸,但低價貨源存在使成交價基本穩(wěn)定。浙江地區(qū)因仍有大規(guī)模限產,紙價表現堅挺。整體看,有效限產的紙種漲價落實較為順利,新增產能釋放預期較為強烈的紙種漲價落實較緩。
�、蹏鴥葷{價基本穩(wěn)定,美廢本周上漲。國內漿價自8 月以來開始持續(xù)回升,漲勢趨緩,本周價格以穩(wěn)定為主。美廢(美元標價)因廢紙回收成本上升和近期美元大幅貶值而上漲。
④本周人民幣兌美元本周繼續(xù)大幅上漲0.41%,兌其他主要產漿國匯率:兌加元下降0.2%,兌智利比索下降0.6%,兌巴西里拉上漲0.04%,兌印尼盧比上漲0.28%。申銀萬國證券股份有限公司
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