中國(guó)年味還未散盡，央行加息的消息便成了頭號(hào)新聞。而春節(jié)假期后的第一個(gè)交易日，人民幣也繼續(xù)升值。
出于對(duì)通脹的預(yù)期，國(guó)內(nèi)分析人士認(rèn)為央行還將進(jìn)一步收緊政策，而面對(duì)國(guó)內(nèi)的通脹壓力與外部的國(guó)際環(huán)境，人民幣更是步履維艱。分析人士認(rèn)為升值可能也是抑制通脹的手段。
對(duì)抗通脹或有難度
中國(guó)人民銀行周二晚間宣布了上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的消息，也是2008年金融危機(jī)以來首次上調(diào)活期存款利率，調(diào)整通脹預(yù)期被指是加息的主要目的，同時(shí)多數(shù)市場(chǎng)人士也預(yù)計(jì)，中國(guó)1月份CPI同比增幅可能創(chuàng)新高。
早有分析人士指出，在國(guó)內(nèi)收緊政策的背景下，再加上人民幣資本項(xiàng)目的逐步開放，人民幣很可能加速升值以抑制輸入型通脹。而昨日，外匯交易中心公布的人民幣對(duì)美元中間價(jià)為6.5850，比2月1日的中間價(jià)上漲10個(gè)基點(diǎn)，為2005年7月匯改以來的新高。
中國(guó)央行去年六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，今年年初再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；去年10月三年來首次升息，并連續(xù)升息兩次，本周二再度升息；與此同 時(shí)，人民幣對(duì)美元的中間價(jià)也在2010年底以及2011年年初出現(xiàn)過快速的單邊升值走勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2010年11月CPI同比增長(zhǎng)5.1%，為兩年多來 的最高增幅，12月增幅則小降至4.6%。此外，媒體調(diào)查結(jié)果顯示，中國(guó)2011年1月CPI可能繼續(xù)創(chuàng)新高達(dá)5.3%。
分析人士認(rèn)為，為了緩和國(guó)內(nèi)的通脹壓力，中國(guó)央行在今年還將繼續(xù)加息，年內(nèi)可能有3~4次利率調(diào)整，存款準(zhǔn)備金率年末可能上調(diào)至23%左右，同時(shí)人民幣也將加速升值以降低進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，全年升幅可能達(dá)到5%以上。
但升值對(duì)于抑制通脹的效果始終受到質(zhì)疑。
招商銀行(600036,股吧)的分析師劉東亮對(duì)記者表示，加息會(huì)導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)吸引力上升，但是近期連續(xù)的加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可能會(huì)讓央行的匯率決策進(jìn)入觀察期。同時(shí)他還指出，受北方旱情的影響，國(guó)內(nèi)的通脹局面可能很難得到有效抑制。
而平安證券固定收益部的執(zhí)行副總監(jiān)石磊也指出，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上升是此次加息的主要誘因之一，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，受北方干旱影響，2011年夏糧堪憂，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期加大，如果利率水平不提高，資金再次進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)炒作推高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的局面難以避免。
自2010年6月人民幣重啟匯改以來，人民幣對(duì)美元已升值約3.72%，自2005年7月以來的累計(jì)升幅則約為23.16%。
外部壓力仍存
1月中國(guó)高層的訪美行程受到廣泛關(guān)注，盡管很多人強(qiáng)調(diào)短期事件對(duì)人民幣的整體走勢(shì)影響并不大，但人民幣對(duì)美元匯率的話題也在那時(shí)“火”了一把。
而在訪美這件大事過后，中美在匯率上的氣氛有了一些好的轉(zhuǎn)變。比如，美國(guó)財(cái)政部上周五公布了被多次延遲的半年度報(bào)告，并在報(bào)告中拒絕將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)。
劉東亮對(duì)記者表示，在人民幣匯率的問題上，中美的會(huì)談也許取得了一定的成果，因此國(guó)際壓力近期可能不會(huì)特別強(qiáng)烈。
但壓力仍然是存在的。美國(guó)財(cái)政部在報(bào)告中指出，沒有足夠的證據(jù)表明中國(guó)有意操縱匯率，因此拒絕將中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)的行列；但同時(shí)也稱人民幣幣值仍舊被嚴(yán)重低估，應(yīng)當(dāng)允許其以更快的步伐升值。
同時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納在會(huì)見巴西財(cái)政部長(zhǎng)曼特加時(shí)表示，人民幣匯率低估給巴西帶來的問題和美國(guó)一樣嚴(yán)重，敦促巴西說服中國(guó)修正這種情況。
國(guó)際匯市受影響較小
中國(guó)再次加息的政策對(duì)國(guó)際匯市的影響昨日看來相對(duì)較小。
與中國(guó)經(jīng)濟(jì)及政策聯(lián)系較緊密的澳元昨日?qǐng)?jiān)守在1.01上方，可見加息的消息并未對(duì)匯率造成太大沖擊。而之前中國(guó)加息的消息都曾造成澳元匯率的下滑，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為中國(guó)收緊政策可能令中國(guó)對(duì)大宗商品的需求減少，這對(duì)商品及商品貨幣不利。
因?yàn)榘拇罄麃喸馐芩�，澳元在中�?guó)春節(jié)前表現(xiàn)不佳，但昨日公布的澳大利亞2月Westpac消費(fèi)者信心指數(shù)從1月份的104.6升至106.6，顯示昆士蘭州洪災(zāi)并未對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)信心造成明顯影響，該數(shù)據(jù)支持澳元小幅走高。
歐元兌美元仍維持在1.36之上，市場(chǎng)對(duì)歐盟解決債務(wù)危機(jī)的良好預(yù)期有助于支撐歐元匯價(jià)，而由于市場(chǎng)的樂觀情緒并未因中國(guó)的加息消息而受挫，美元、瑞郎等避險(xiǎn)貨幣處于跌勢(shì)。
