編者按：造紙業(yè)雖然在20世紀(jì)末就已開始了世界范圍的兼并和重組進(jìn)程，并形成了有代表性的幾家大的跨國(guó)紙業(yè)集團(tuán)，但依然沒有擺脫經(jīng)濟(jì)效益低下的困境，造成90年代中后期的兼并浪潮的幾大因素依然存在。特別是進(jìn)入21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)起云涌，造紙業(yè)的并購(gòu)浪潮并沒有減弱，反而愈演愈烈。自2001年以來(lái)，造紙業(yè)在全球范圍內(nèi)的資源整合更是日益頻繁。而中國(guó)市場(chǎng)巨大，前景廣闊，隨著我國(guó)加入WTO和引入外資條例的實(shí)施，中國(guó)造紙業(yè)將面臨的是來(lái)自世界范圍內(nèi)的沖擊與競(jìng)爭(zhēng)，被兼并、被收購(gòu)的陰影時(shí)刻籠罩著國(guó)內(nèi)的每一家造紙企業(yè)。
郭永新
為此，著名中國(guó)紙業(yè)戰(zhàn)略專家郭永新先生在其個(gè)人博客(http://guoyongxin.blog.sohu.com/)發(fā)表了題為《當(dāng)前紙業(yè)并購(gòu)重組新特點(diǎn)》，對(duì)當(dāng)前紙業(yè)并購(gòu)以及重組進(jìn)行了研究和分析，原文如下：
當(dāng)前紙業(yè)公司的重組并購(gòu)主要有四個(gè)方面的特點(diǎn)：
一是從強(qiáng)弱聯(lián)合到現(xiàn)在的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合轉(zhuǎn)變。過去行業(yè)并購(gòu)主要是強(qiáng)弱結(jié)合，強(qiáng)勢(shì)企業(yè)并購(gòu)劣勢(shì)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，重點(diǎn)是購(gòu)；現(xiàn)在是優(yōu)勢(shì)企業(yè)與強(qiáng)勢(shì)企業(yè)聯(lián)合，體現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)對(duì)接。華泰集團(tuán)、太陽(yáng)紙業(yè)等企業(yè)成功實(shí)踐了這種模式。現(xiàn)在，這種模式正成為當(dāng)下造紙業(yè)成功合作的范本。
二是從行業(yè)整合到產(chǎn)業(yè)鏈整合的轉(zhuǎn)變。最初的整合多在行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，現(xiàn)在擴(kuò)展到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的兼并重組，這樣可以起到優(yōu)化銜接、提高盈利能力、減少資源消耗的優(yōu)勢(shì)。
三是從外資購(gòu)內(nèi)資到內(nèi)外資聯(lián)合的轉(zhuǎn)變。此前，外資企業(yè)多數(shù)直接并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，現(xiàn)在，更多的是內(nèi)外資聯(lián)合了。這樣可以實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外兩種市場(chǎng)及資源的結(jié)合。
四是從企業(yè)單純?nèi)谫Y到金融與產(chǎn)業(yè)對(duì)接的轉(zhuǎn)變。隨著我國(guó)造紙業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)外金融資本也看中了紙業(yè)的發(fā)展?jié)摿�，資本也伺機(jī)介入紙業(yè)領(lǐng)域的重組整合。如投資公司鼎暉就瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)戰(zhàn)略投資泉林包裝，并推動(dòng)其在香港成功上市。
這四個(gè)方面的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了造紙產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展、期待整合擴(kuò)張的特點(diǎn)，推動(dòng)著紙業(yè)集中度進(jìn)一步提高。我國(guó)制糖業(yè)前十名企業(yè)占行業(yè)總量達(dá)50%以上，而造紙業(yè)前十也就占行業(yè)總量的20%多，和國(guó)外紙業(yè)的差距還比較大。這說(shuō)明我國(guó)紙業(yè)整合重組的空間還很大。
造紙業(yè)是個(gè)資本和規(guī)模相對(duì)集中的產(chǎn)業(yè)，這就決定了造紙企業(yè)要想迅速發(fā)展必須走規(guī)�；蛧�(guó)際化的路子，強(qiáng)者更強(qiáng)，否則就會(huì)被淘汰出局。這種趨勢(shì)就決定了企業(yè)要想發(fā)展，必須去尋找價(jià)值的最大化，或?qū)崿F(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)整合，來(lái)減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；或加快擴(kuò)張的步伐，提升企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)。
現(xiàn)在發(fā)展靠鋪攤子，今后將是企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的比拼，‘十二五’將成為紙業(yè)江山劃定的關(guān)鍵期�！濉�，主要企業(yè)的布局和市場(chǎng)基本穩(wěn)固，大企業(yè)規(guī)模效應(yīng)得到進(jìn)一步提升，其他企業(yè)再超越就很難了。
并購(gòu)別人說(shuō)明你有實(shí)力，而被別人并購(gòu)表明你有價(jià)值，今后資本整合將成為推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展的重要舉措。
