本周銅版紙（國內(nèi)）價格跌幅明顯：銅版紙因近期產(chǎn)能集中釋放本周國內(nèi)價格出現(xiàn)較大跌幅（1.87%），其余紙種則總體平穩(wěn)。本周原材料價格：漿價止跌而廢紙依舊高位徘徊，本周無明顯漲跌。
7月份國內(nèi)紙和紙漿產(chǎn)量下滑，原材料進(jìn)口量亦延續(xù)下滑趨勢，而紙凈出口量則顯著回升，可能跟季節(jié)性因素有關(guān)，7月全球木漿庫存期創(chuàng)27個月以來新高，需求依舊低迷；預(yù)計這種狀況短期內(nèi)仍難以改善。
上半年行業(yè)增收未增利，下半年行業(yè)景氣或有提升：綜覽中報情況，上半年行業(yè)收入增長約20%，但利潤卻出現(xiàn)10%以上顯著下滑，增收不增利，主要是受到供需關(guān)系惡化和成本上升影響，下半年我們預(yù)計得益于銷售旺季及原材料價格下降影響，行業(yè)景氣或有所提升。我們預(yù)測前三季度（1-8月）累計收入同比增長18.76%，利潤同比增長-0.7%，毛利率和利潤率分別為12.46%和4.97%，均有所回升。
下半年依然看好具有成本優(yōu)勢和高景氣紙種的公司：由于當(dāng)前行業(yè)需求不振，紙價，而原材料價格仍高位運行，致使收入利潤存在進(jìn)一步下滑風(fēng)險，因此具有較高景氣紙種和上游資源優(yōu)勢的企業(yè)抗風(fēng)險能力更強。
風(fēng)險提示：1、原材料價格上漲；2、新產(chǎn)能密集投放。
