在銀根收緊的背景下，從國內(nèi)銀行貸款的成本日益增加，導(dǎo)致部分企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向國際銀團(tuán)。
湯森路透旗下基點(diǎn)引述銀行業(yè)人士消息稱，晨鳴紙業(yè)的9000萬美元(約合人民幣5.72億元)3年期貸款已撥付。該貸款規(guī)模高于原定的8000萬美元，包括履約保證貸款(A部分)和母公司擔(dān)保貸款(B部分)。
“公司確實(shí)從6家外國銀行組成的銀團(tuán)處貸了9000萬美元，但是撥付通知還沒下來�！背盔Q紙業(yè)一位知情人士對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者透露，這筆錢將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。由于外國銀行貸款成本較低，近幾年來，公司陸陸續(xù)續(xù)從外國銀行貸了不少款。
6家銀行“分羹”9000萬美元貸款
湯森路透旗下基點(diǎn)稱，晨鳴紙業(yè)和其全資子公司壽光美倫紙業(yè)有限公司(下稱“美倫紙業(yè)”)為共同借款人，所籌資金將用于設(shè)備采購。
9000萬美元貸款作如下分配：受托主辦行三井住友銀行和北歐聯(lián)合銀行各承諾對B部分貸款1500萬美元;加盟貸款A(yù)部分的銀行中，荷蘭合作銀行承貸2000萬美元，瑞典北歐斯安銀行承貸1500萬美元，第一商業(yè)銀行和印度國家銀行各承貸1000萬美元，意大利西雅那銀行承貸500萬美元。
其中，A部分履約保證貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LI-BOR)加碼200個(gè)基點(diǎn)，參貸費(fèi)為310-340個(gè)基點(diǎn);B部分母公司擔(dān)保貸款利率為較LIBOR加碼240個(gè)基點(diǎn)，參貸費(fèi)為350-380個(gè)基點(diǎn)。兩部分貸款均有兩年的寬限期和延期兩年的選擇權(quán)。
“普通商業(yè)貸款為風(fēng)險(xiǎn)貸款，故其利率應(yīng)比LIBOR高，所高出的部分即為利率加碼。一個(gè)基點(diǎn)為0.01%，200個(gè)基點(diǎn)即為2%。因此，A部分的貸款利率比LIBOR高2%，B部分的貸款利率比LIBOR高2.4%。”山東財(cái)經(jīng)大學(xué)(籌)財(cái)政金融學(xué)院教授、導(dǎo)報(bào)特約評論員李德荃對導(dǎo)報(bào)記者表示，即使加上承貸費(fèi)、管理費(fèi)、代理費(fèi)等其他費(fèi)用，也遠(yuǎn)低于國內(nèi)的融資成本。
上述晨鳴紙業(yè)知情人士也表示，美國貸款利率低，歐洲更低，尚不到國內(nèi)貸款利率的一半。9000萬美元雖不是大金額，但是國外銀行為了分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，偏好這種組團(tuán)的方式。
晨鳴紙業(yè)多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)下滑
由于涉及額度較小，晨鳴紙業(yè)沒有公告此次借貸。其28日披露的三季報(bào)顯示，公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)下滑趨勢，尤其是凈利潤和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，下滑幅度較大，似乎預(yù)示著這筆貸款的重要性。
晨鳴紙業(yè)三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.33億元，比去年同期減少24.63%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.88億元，比去年同期減少44.84%。與此同時(shí)，短期借款和應(yīng)付票據(jù)增加，分別由去年底的35.94億元、2.19億元增加到73.97億元、10.31億元，增幅分別高達(dá)105.8%和371.49%;財(cái)務(wù)費(fèi)用也比去年同期增加了35.61%。晨鳴紙業(yè)稱，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加主要是受借貸利率及借款增加的影響。
與三季報(bào)同日出爐的還有一份投資公告。為進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)品在日本市場的占有份額，晨鳴紙業(yè)表示，擬以自有資金出資，對在日本設(shè)立的全資子公司晨鳴紙業(yè)日本株式會社(暫定名稱)出資150萬美元(約合人民幣953.7萬元)，經(jīng)營范圍是生產(chǎn)和銷售銅版紙、紙板、紙制品等。
但晨鳴紙業(yè)上述知情人士表示，公司從外國銀行貸款并不是因?yàn)橹鳡I銷售的日本子公司，而是補(bǔ)充現(xiàn)金流。
導(dǎo)報(bào)記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，晨鳴紙業(yè)今年最大的一筆投資，是今年8月份為美倫紙業(yè)增資15億元使其注冊資本翻倍至30億元，而這些資金全部為公司自有資金。增加的注冊資本專項(xiàng)用于美倫紙業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，改善其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為美倫紙業(yè)下一步直接融資奠定基礎(chǔ)。而此次9000萬美元貸款的借款人之一便是美倫紙業(yè)。
外國銀行貸款潮涌
事實(shí)上，近一年多來，國內(nèi)像晨鳴紙業(yè)這樣將目光投向外國銀行的企業(yè)漸漸多了起來�！度A爾街日報(bào)》曾報(bào)道，去年，向國際清算銀行報(bào)告資產(chǎn)情況的銀行將770億美元投進(jìn)了中國，風(fēng)險(xiǎn)敞口比2009年底增加了86%，致使中國占全球跨境放貸總額的比例雖然只是1.1%，但達(dá)到了1977年以來的最高點(diǎn)。
28日，湯森路透旗下基點(diǎn)引述知情人士消息稱，中國經(jīng)濟(jì)型酒店運(yùn)營商———如家酒店的2.5億美元(約合人民幣15.9億元)4年期收購融資進(jìn)入組建銀團(tuán)階段，已獲得一家銀行的承貸支持;近期光明食品3.15億美元(約合人民幣20億元)3年定期貸款案已經(jīng)結(jié)案，有5家銀行參貸，既有國內(nèi)銀行，也有國外銀行。
“由于我國央行采取緊縮的貨幣政策，同時(shí)人民幣匯率仍盯住美元，在美聯(lián)儲零利率政策大背景下，國內(nèi)的貸款利率明顯高于國際市場的融資利率。由此造成近一年來外國銀行給中國企業(yè)的信貸創(chuàng)歷史新高�！崩畹萝跽f。
“從國外貸款固然成本低，但是對企業(yè)的要求很嚴(yán)格�！背盔Q紙業(yè)上述知情人士透露，國外銀行對企業(yè)的審批比較嚴(yán)格，很看重企業(yè)的資質(zhì)，一般企業(yè)難以貸到款。
李德荃認(rèn)為，在國內(nèi)銀行銀根縮緊的情況下，一般企業(yè)設(shè)法從國外銀行獲得貸款的舉措可以理解。但貸款企業(yè)必須遵守國家外匯管理規(guī)定，確保企業(yè)資金來源的合法性，同時(shí)還要注意規(guī)避潛在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
