匯豐指,理文造紙全年純利降27%,符合預(yù)期,因宏觀經(jīng)濟不明朗,需求仍疲弱,管理層對公司未來6-12個月前景維持審慎態(tài)度,但期望於新生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)後,2013年利潤將得到改善。
因市場供過於求,每噸紙利潤降28%至363元,該行料未來6個月仍會處於此水平,復(fù)蘇速度緩慢,但相信理文產(chǎn)品有其價值,維持中性評級;2013年市盈率10倍,目標價由3.7元下調(diào)至3.6元。