理文造紙日前公布了截至2012年9月30日前6個(gè)月的業(yè)績(jī)報(bào)告。在報(bào)告期內(nèi)，理文造紙銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)15%，但由于紙品價(jià)格下跌，營(yíng)業(yè)收入為72.24億港元，比去年同期下跌了1.9%。
與東莞另一紙業(yè)大佬玖龍紙業(yè)一樣，理文造紙產(chǎn)能擴(kuò)大。目前理文造紙正在籌建位于江西省的第五間造紙工業(yè)園，以滿足國(guó)內(nèi)中西部省份對(duì)優(yōu)質(zhì)箱板原紙的需求。為此，投資機(jī)構(gòu)看好其股市前景。
此外，在凈負(fù)債率方面，理文造紙維持在65%的水平，屬于穩(wěn)健合理的債務(wù)水準(zhǔn)。
銷(xiāo)量提高價(jià)格下跌
在業(yè)績(jī)報(bào)告中，理文造紙稱，因?yàn)槭袌?chǎng)不景氣和競(jìng)爭(zhēng)激烈，雖然集團(tuán)產(chǎn)能擴(kuò)大，銷(xiāo)售量提升了15%，但產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下跌，導(dǎo)致了整體收入減少。
理文造紙產(chǎn)能的提升得益于新生成線投產(chǎn)。據(jù)理文造紙?jiān)谪?cái)報(bào)中透露，其第15號(hào)、16號(hào)造紙機(jī)已經(jīng)全部投產(chǎn)，新品種——年產(chǎn)量60萬(wàn)噸的PM17涂布白板紙生產(chǎn)線于今年8月份正式投產(chǎn)。此外，集團(tuán)現(xiàn)在還正積極建立位于江西省瑞昌市的第五間造紙工業(yè)園，以配合國(guó)內(nèi)中西部省份對(duì)優(yōu)質(zhì)箱板原紙的需求。
目前理文造紙有兩家工廠位于東莞，東莞工廠占據(jù)了理文造紙?jiān)谥袊?guó)國(guó)內(nèi)的主要產(chǎn)能。此前，理文造紙相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，由于內(nèi)需市場(chǎng)在理文造紙營(yíng)收中的比例日益擴(kuò)大，集團(tuán)將會(huì)加大對(duì)中國(guó)生產(chǎn)基地的建設(shè)力度。據(jù)悉，理文造紙位于江西年產(chǎn)量35萬(wàn)噸的PM18造紙機(jī)生產(chǎn)線，預(yù)期于明年3月份之前投產(chǎn)。
造紙業(yè)是東莞的支柱產(chǎn)業(yè)之一，與理文造紙一樣，同樣以東莞為主要生產(chǎn)基地的玖龍紙業(yè)也會(huì)在明年擴(kuò)大產(chǎn)能。玖龍紙業(yè)表示，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)將共有五臺(tái)新紙機(jī)陸續(xù)建成投產(chǎn)，包括重慶基地和泉州基地。到2014年6月，玖龍紙業(yè)的總產(chǎn)能可接近1400萬(wàn)噸，比目前增加約21%。未來(lái)在玖龍紙業(yè)的產(chǎn)能分布中，東莞基地的占比會(huì)逐步減少，但仍是六大基地中產(chǎn)能最大的基地。
負(fù)債水平維持穩(wěn)健
理文造紙財(cái)報(bào)透露，截至2012年9月30日，集團(tuán)股東資金總額為138.14億港元，流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)83.71億港元，而流動(dòng)負(fù)債則為62.29億港元。
在財(cái)務(wù)資源方面，理文造紙以集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，以及內(nèi)地港澳主要往來(lái)銀行提供的信貸備用額作為業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金。截至報(bào)告期末，理文造紙的未償還銀行貸款為97.07億港元，銀行結(jié)余及現(xiàn)金7.24億港元。以此計(jì)算，理文造紙的凈資本負(fù)債比率維持65%的水平。“(65%的負(fù)債率)屬于穩(wěn)健合理的債務(wù)水準(zhǔn)，集團(tuán)具備充裕的現(xiàn)金及可供動(dòng)用的銀行備用額以應(yīng)付集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)資金需要�！崩砦脑旒埛Q。
相關(guān)資料顯示，理文造紙近年來(lái)的負(fù)債率呈下降趨勢(shì)。在2009年時(shí)，理文造紙的凈負(fù)債率一度超過(guò)了80%，隨后幾個(gè)報(bào)告期，凈負(fù)債率下降明顯。
在報(bào)告期內(nèi)，理文造紙的總借貸成本為1.2億港元，較上一年同期增幅達(dá)到18.1%。理文造紙稱，借貸總成本增加，主要是由于期內(nèi)未償還平均銀行貸款增加所致。
理文造紙借金融工具應(yīng)對(duì)人民幣升值
據(jù)了解，理文造紙的交易及貨幣資產(chǎn)主要以人民幣、港元或美元計(jì)值。在報(bào)告期的六個(gè)月時(shí)間里，理文集團(tuán)稱，其營(yíng)運(yùn)或流動(dòng)資金并未曾因匯率波動(dòng)而面臨任何重大困難或影響，原因是，集團(tuán)采用貨幣結(jié)構(gòu)工具、外幣借貸或其他途徑作外幣對(duì)沖方法。
業(yè)內(nèi)人士介紹，人民幣匯率在近期升值對(duì)造紙行業(yè)而言是一大利好消息�！坝捎谖覈�(guó)是一個(gè)少林的國(guó)家，且國(guó)內(nèi)的廢紙利用率并不高，因此我國(guó)是全球最大的紙漿進(jìn)口國(guó)，造紙行業(yè)也是第三大用匯行業(yè)�！眻�(bào)告指出，隨著人民幣升值，造紙行業(yè)可迎來(lái)進(jìn)口原材料成本下降的利好影響。
