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　　5月31日，石峴紙業(yè)召開2013年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，通過了關(guān)于出售6350MM紙機(jī)(10號(hào)紙機(jī))資產(chǎn)的議案和關(guān)于購買晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)持有延邊晨鳴紙業(yè)有限公司49%股權(quán)的議案。由于石峴紙業(yè)此前表示在該項(xiàng)交易中獲得1.6億元的收益，這也引發(fā)了相關(guān)質(zhì)疑。在這次交易中晨鳴紙業(yè)真的是冤大頭?其實(shí)不然。

　　據(jù)資料顯示，石峴紙業(yè)2012年以6485萬出售了該設(shè)備及相關(guān)房屋建筑物等資產(chǎn)，2013年又從原交易對(duì)手處以6481萬的價(jià)格購回(其中主機(jī)為3785萬)，但這并不是該設(shè)備實(shí)際價(jià)值。因?yàn)槭瘝s在2011年不能償還到期債務(wù)，根據(jù)債權(quán)人申請(qǐng)，延邊中院于 2011 年 12 月 30 日裁定延邊石峴紙業(yè)重整。根據(jù)重整計(jì)劃的相關(guān)規(guī)定，石峴紙業(yè)委托吉林經(jīng)緯拍賣有限公司采用公開拍賣的方式處置公司 10 號(hào)紙機(jī)及其它有關(guān)廠房及設(shè)備及備品備件，評(píng)估值為20,694萬元。公開拍賣程序經(jīng)過三次降價(jià)，四次流拍，最終就資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)與敦化市金誠實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司達(dá)成了一致。公司與金誠實(shí)業(yè)簽署了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，公司 10 號(hào)紙機(jī)及其他有關(guān)廠房、設(shè)備及備品備件，成交價(jià)6485 萬元;2013 年 3 月 27 日，石峴紙業(yè)根據(jù)董事會(huì)決議，擬購回金誠公司擁有的 10 號(hào)紙機(jī)主體、附屬設(shè)備以及相關(guān)廠房和其他設(shè)備、備品備件等資產(chǎn)。并由中威正信(北京)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具《延邊石峴白麓紙業(yè)股份有限公司擬購買敦化市金誠實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司 10 號(hào)紙機(jī)等部分資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》[中威正信評(píng)報(bào)字(2013)第 1010 號(hào)]，交易標(biāo)的資產(chǎn)在評(píng)估基數(shù)日 2013 年 2 月 28 日的評(píng)估值為 6,481.93 萬元。

　　但石峴紙業(yè)與敦化市金誠實(shí)業(yè)交易的評(píng)估值都是在石峴紙業(yè)處于清算狀態(tài)下進(jìn)行的。清算價(jià)格是指企業(yè)由于破產(chǎn)和其他原因，被要求在一定期限內(nèi)將特定資產(chǎn)快速變現(xiàn)的價(jià)格。在快速變現(xiàn)條件下，資產(chǎn)公平市場是不存在的，因而，清算價(jià)格與現(xiàn)行市價(jià)有很大的數(shù)量差距。中威正信評(píng)報(bào)字(2013)第 1010 號(hào)評(píng)估報(bào)告中評(píng)估值遠(yuǎn)低于賬面值，接近于資產(chǎn)殘值，與正常狀態(tài)下的市場價(jià)格相距甚遠(yuǎn)。而晨鳴與石峴進(jìn)行交易時(shí)，晨鳴購進(jìn)10號(hào)紙機(jī)設(shè)備有益于生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展，石峴出售閑置的10號(hào)紙機(jī)設(shè)備也為其他生產(chǎn)盤活了資金，雙方處于一個(gè)公平的市場環(huán)境中，不能考慮其快速變現(xiàn)的要求，只能采用正常市場價(jià)值下的評(píng)估，因此相較入賬價(jià)值3785萬元增值較大。

　　實(shí)際上，石峴紙業(yè)的6350MM生產(chǎn)線固定資產(chǎn)原值為6.8億元，如果購置一條同類型的新生產(chǎn)線，目前需要花費(fèi)將近7億元，因此本次資產(chǎn)評(píng)估凈值2.04億元屬于正常范圍，晨鳴并沒有多花冤枉錢。

　　此外，晨鳴將子公司延邊晨鳴出售給石峴是其堅(jiān)定不移地走規(guī)�；�、高檔化路線的延續(xù)。近年來晨鳴先后對(duì)海拉爾晨鳴、赤壁晨鳴、齊河晨鳴等規(guī)模相對(duì)較小的子公司進(jìn)行關(guān)�；虺鍪坜D(zhuǎn)讓，對(duì)吉林晨鳴、武漢晨鳴等進(jìn)行了技術(shù)改造，同時(shí)上馬了湛江晨鳴70萬噸木漿和45萬噸高檔文化紙、壽光晨鳴80萬噸高檔低定量銅版紙以及60萬噸涂布白�？�紙等世界一流的大項(xiàng)目。截至2012年底，晨鳴壽光本埠高檔化產(chǎn)品已達(dá)90%以上。通過集中優(yōu)勢(shì)資源，上馬先進(jìn)項(xiàng)目，力求發(fā)展速度、質(zhì)量相協(xié)調(diào)，投資、效益相協(xié)調(diào)，資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)，晨鳴在轉(zhuǎn)型升級(jí)中演繹了由“傳統(tǒng)式”到“現(xiàn)代化”的蝶變傳奇;同時(shí)，晨鳴還著眼長遠(yuǎn)，上馬了遼寧海城菱鎂礦、湛江市海東新區(qū)岸線和灘涂綜合治理工程BT建設(shè)等投資周期短、回報(bào)率高的項(xiàng)目，多元化發(fā)展，積極尋求新的效益增長點(diǎn)，降低企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)未來持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　其實(shí)受益的不光晨鳴紙業(yè)，石峴紙業(yè)也“受益匪淺”。 石峴紙業(yè)公告稱，購買晨鳴紙業(yè)擁有延邊晨鳴49%的股權(quán)將有利于其整合酸法制造的溶解漿和木質(zhì)素產(chǎn)品市場。同時(shí)，因雙方同處延邊州內(nèi)，原料及工藝又一樣，有利于降低公司生產(chǎn)成本費(fèi)用。