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6月30日，宜賓紙業(yè)召開臨時股東大會，對控股股東宜賓國資財務(wù)資助的關(guān)聯(lián)交易的議案進(jìn)行投票表決。投票結(jié)果顯示，同意此項議案的比例為39.19%，而投反對票的比例高達(dá)60.42%，最終議案未能通過。
寄予借殼厚望股民一廂情愿
宜賓紙業(yè)作為目前上交所上市公司中市值唯一一個低于10億元的“袖珍”企業(yè)，由于近年停產(chǎn)，業(yè)績表現(xiàn)不佳，一直被中小股民寄予重組期望。
而宜賓紙業(yè)近日發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以9.15元/股的價格非公開發(fā)行不超過12100萬股(含本數(shù))，募集資金總額不超過11億元，扣除發(fā)行費用后用于投建宜賓紙業(yè)整體搬遷技改項目一期工程。依靠公司在該行業(yè)多年的研發(fā)和技術(shù)積累，加上資本市場募集的資金，公司將引進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備和技術(shù)，搬遷改建10.2萬噸/年食品包裝原紙生產(chǎn)線和10萬噸/年生活用紙生產(chǎn)線。
這一公告也表明了大股東在造紙行業(yè)持續(xù)經(jīng)營的決心，也讓眾多中小股東的預(yù)期徹底落空，由此引發(fā)出否決控股股東財務(wù)資助議案的一幕。
定向增發(fā)是企業(yè)獲得重生的重要途徑
對于宜賓紙業(yè)這家已停產(chǎn)三年的老牌造紙上市公司，目前來看，只有通過定向增發(fā)才能夠幫助企業(yè)突破發(fā)展的瓶頸，改善企業(yè)多年來停產(chǎn)虧損的基本情況。而從宜賓政府和宜賓國資委對于宜賓紙業(yè)這些年政策和資本的支持力度上來看，他們對于企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期還是相當(dāng)看好的。較于中小股民想借重組來刺激股價的短期行為，一個成立近七十年的地方支柱企業(yè)對于當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)員工而言不只是一支會漲會跌的股票，而是歷史沉淀的感情，停產(chǎn)搬遷的低潮和重新投產(chǎn)讓企業(yè)重新“站”起來的熱切期望。
因為包裝紙和生活用紙，市場空間足夠大，而我國目前仍然較為分散的競爭格局決定了能夠保持低成本生產(chǎn)和擴(kuò)展產(chǎn)能的企業(yè)有機(jī)會成為未來造紙業(yè)的龍頭，所以當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)大股東更迫切的希望企業(yè)能夠通過此次定增方案實現(xiàn)蛻變，讓企業(yè)早日投入生產(chǎn)運營當(dāng)中，重振宜紙在西南地區(qū)的輝煌。
新區(qū)建設(shè)萬事俱備只欠東風(fēng)
另外，從公司公開資料來看，也已做好了轉(zhuǎn)型升級，重回造紙行業(yè)的充分準(zhǔn)備。目前新區(qū)所有土地都已交付，公司正全力以赴加快施工進(jìn)度，在資金有保證的情況下，預(yù)計公用工程、制漿工程和第一條紙品生產(chǎn)線7月以內(nèi)可完成安裝，8月份開始調(diào)試，力爭9月份生產(chǎn)出合格產(chǎn)品。新區(qū)項目全部建設(shè)完成投產(chǎn)后，公司將發(fā)生脫胎換骨的變化，將變成一個全新的現(xiàn)代制漿造紙企業(yè)。
宜賓紙業(yè)通過這次整體搬遷，采用先進(jìn)的的生產(chǎn)裝備和工藝技術(shù)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)將實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展成一個先進(jìn)的現(xiàn)代制漿造紙企業(yè)。同時，利用宜賓得天獨厚的區(qū)位和資源優(yōu)勢，宜賓紙業(yè)在行業(yè)中將有很大的競爭優(yōu)勢。
對于大家普遍關(guān)注的環(huán)保問題，隨著現(xiàn)代制漿造紙技術(shù)和環(huán)保治理技術(shù)的快速發(fā)展，特別是DDS超級間隙低能耗蒸煮工藝、氧脫木素工藝、堿回收黑液高效提取技術(shù)、白水高效回用技術(shù)、白泥干燥后轉(zhuǎn)化為水泥原料技術(shù)、半干法脫硫脫銷除塵一體化先進(jìn)技術(shù)、工業(yè)廢氣處理技術(shù)、固體廢棄物資源化無害化處理技術(shù)等大量先進(jìn)工藝技術(shù)手段的運用，制漿造紙業(yè)的污染問題已得到圓滿解決。
定向增發(fā)也能讓股東獲得不俗收益
值得注意的是，重組預(yù)期的落空也不等同于投資失利，反而，定向增發(fā)也可能為中小投資者帶來不俗的投資收益。根據(jù)Wind統(tǒng)計，過去五年，無論股市漲跌，投資定向增發(fā)股的平均收益非常高。如果每年都能獲得平均收益并繼續(xù)參與下一年的每個定向增發(fā)項目，則五年的復(fù)合收益率將是驚人的!有私募基金業(yè)人士表示，目前A股市場處于歷史估值的底部，投資定向增發(fā)的企業(yè)風(fēng)險較小，收益可期。對于投資而言，定向增發(fā)或?qū)⒖赡艹蔀閮r值投資和長期收益的風(fēng)向標(biāo)。
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