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我國造紙業(yè)上市公司的整體經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑，23家造紙業(yè)上市公司中，截至2014年第三季度，有12家上市公司營業(yè)虧損，有3家上市公司的營業(yè)利潤率不足1%。
紙產品是人類生活和工作的基本材料和用品。造紙術是中國的四大發(fā)明之一，是中華民族對人類的貢獻。不論科學技術如何發(fā)展，紙產品都不會在人們的日常生活和工作中消失。中國是人口大國，當然也是紙產品消費大國。既然如此，那么，造紙業(yè)上市公司整體業(yè)績持續(xù)下滑到底是什么原因引起的呢?
華泰股份和中順潔柔的實際控制人都是自然人，華泰股份2000年上市，中順潔柔2010年上市。華泰股份曾經(jīng)是投資者熟悉的造紙業(yè)績優(yōu)股，截至2014年第三季度，華泰股份的營業(yè)收入仍然相當于中順潔柔的四倍。但是自從2008年開始，華泰股份的經(jīng)營業(yè)績一路下滑，從2012年開始一直營業(yè)虧損。相比之下，中順潔柔卻一直保持盈利。什么原因造成兩家造紙業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)如此明顯的分化呢?
比較華泰股份和中順潔柔的主營產品結構，我們發(fā)現(xiàn)，華泰股份和中順潔柔的主營產品結構明顯不同。(見下表)
“十五”期間華泰股份先后增加了四條高檔新聞紙生產線,建成了全球最大的新聞紙生產基地，目前華泰股份仍然是全球最大的新聞紙生產基地。由此可知，華泰股份經(jīng)營業(yè)績下滑是因為以前我們每天閱讀的報紙已經(jīng)被智能電子產品替代了，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)電子產品。正如芬蘭總理亞歷山大•斯圖布(Alexander Stubb)2014年10月接受CNBC采訪時說：“ iPad淘汰了芬蘭造紙商。”
中國新聞紙產量位居全球第2位，僅次于加拿大。中國新聞紙產量占全球新聞紙總產量的13%。據(jù)中國造紙協(xié)會統(tǒng)計和海關總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014 年1—9月中國國內新聞紙表觀消費量同比下降約14%。美國新聞紙消費量從2008 年至2013年累計下降了83%。2014 年10月，北美地區(qū)新聞紙需求量比上年同月下跌13.1%，報紙印刷用新聞紙需求量同比下降17.3%，新聞紙庫存同比增長34.2%。瑞典是世界新聞紙第二大出口國，僅次于加拿大，瑞典新聞紙產量的95%出口。據(jù)瑞典國家林業(yè)局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年瑞典新聞紙產量同比下降22.6%。
隨著信息技術的發(fā)展，尤其是移動信息技術的發(fā)展，新聞紙和印刷紙的產量和需求量還將持續(xù)下降。
為什么中順潔柔的經(jīng)營業(yè)績能夠保持穩(wěn)定呢?
中國的生活用紙產量位居全球首位，美國次之，中美兩國的生活用紙產量占全球生活用紙總產量的48%。與新聞紙和印刷紙產量和需求下降相反，全球生活用紙和包裝紙產量卻穩(wěn)步上升。據(jù)烏克蘭國家統(tǒng)計委員會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年烏克蘭的印刷紙同比下降22.4%，而衛(wèi)生紙產量同比增長5.6%，包裝紙同比增長8.6%,瓦楞紙箱紙盒產量同比增長9.8%。德國、瑞典和芬蘭是歐洲三大產紙國。2013年，德國、瑞典和芬蘭都減少了印刷紙產量，增加了包裝用紙與紙板的產量。2014年前3季度，日本的新聞紙產量同比減少，而衛(wèi)生用紙、包裝紙和瓦楞原紙同比增長。
目前，在全球紙產品產量和需求結構中，生活用紙和瓦楞紙板合計占近50%，新聞紙和印刷書寫紙合計占35%左右。生活用紙和瓦楞紙板的需求持續(xù)穩(wěn)定增長，而新聞紙和印刷書寫紙卻連續(xù)下跌，尤其是，新聞紙連續(xù)大幅度下跌。
信息技術的發(fā)展攪亂了造紙業(yè)的競爭格局。那么，造紙業(yè)上市公司應該如何應對市場需求的巨變呢?新聞紙業(yè)巨頭能夠在下滑的路上止跌嗎?
據(jù)華泰股份2014年半年度報告，華泰股份將兩條新聞紙生產線改造成為高檔文化紙生產線，并關停淘汰了多條落后的文化紙生產線。
中順潔柔的主營產品是高檔生活用紙系列產品，尤其是紙手帕。面對造紙業(yè)市場需求結構巨變，造紙業(yè)上市公司正在紛紛調整產品結構，涌向生活用紙，生活用紙的供應量會迅速增長，甚至會出現(xiàn)明顯的供過于求。所以，中順潔柔面臨的市場競爭壓力不亞于華泰股份。
2013年中國紙及紙板需求量占全球25%，產量占26%。未來幾年，由于新聞紙和印刷紙的需求量銳減，全球紙和紙板的總產量會持續(xù)減少。市場的供求力量會讓我國部分造紙業(yè)上市公司退出造紙業(yè)。
在信息技術攪局前，造紙業(yè)上市公司比拼哪家上市公司進口設備先進，進口技術先進�，F(xiàn)在哪家造紙業(yè)上市公司能夠繼續(xù)在造紙業(yè)存活下去，不能依靠進口設備和進口技術，而是比拼哪家上市公司能夠與其他行業(yè)企業(yè)合作，比拼哪家上市公司能夠敏銳發(fā)現(xiàn)其他行業(yè)技術進步對造紙業(yè)的影響，比拼哪家上市公司能夠為客戶提供個性化服務。
造紙業(yè)歷來以大規(guī)模產量和無差別產品為特征�；I(yè)也具有造紙業(yè)上述特征。但是，世界著名化工企業(yè)德國巴斯夫集團的主營業(yè)務之一是“解決方案”，專門為各行業(yè)提供解決方案，包括造紙行業(yè)，還包括為顯微芯片提供粘合劑，等等�！敖鉀Q方案”業(yè)務板塊為巴斯夫創(chuàng)造了可觀的利潤。
信息技術的發(fā)展大幅度削減了新聞紙的需求量，但是其他行業(yè)的發(fā)展也許正在增加新的紙產品需求量。造紙業(yè)上市公司是否能夠及時轉變產品結構?是否能夠抓住新的市場機會?這些完全取決于上市公司的研發(fā)能力和研發(fā)支出。
未來幾年，大規(guī)模產量和產品同質化的造紙業(yè)行業(yè)特征將淡化。造紙業(yè)上市公司可能與信息業(yè)、建筑業(yè)、紡織業(yè)等行業(yè)合作或者融合，紙產品的個性化使得部分紙產品不僅具有工業(yè)品的功能，而且也具有藝術品的欣賞價值。產品個性化將成為造紙業(yè)上市公司之間競爭的殺手锏。
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