博匯紙業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.58億元,歸母凈利潤4.05億元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較去年同期提升7.72pct至9.38%。上半年公司主營產(chǎn)品白卡紙價(jià)格高位企穩(wěn),噸紙毛利約1366.66元,自2月中旬以來原材料木漿價(jià)格較年初有所回落,且白卡紙噸紙消耗木漿少于其他紙種,白卡紙盈利能力提升顯著。
中央環(huán)保督查持續(xù)加碼,中小紙企去產(chǎn)能加速,行業(yè)供給側(cè)利好造紙龍頭企業(yè)。江蘇博匯75萬噸白卡紙年產(chǎn)能有望于2019年釋放,提升市占率增強(qiáng)行業(yè)話語權(quán)。因環(huán)保問題公司3.8萬噸/年草漿生產(chǎn)線、14萬噸文化紙項(xiàng)目處于停產(chǎn)整頓狀態(tài),因業(yè)務(wù)體量占比小,預(yù)計(jì)對全年業(yè)績影響有限。
預(yù)計(jì)2017-2019年歸母凈利潤7.14、8.03、10.33億元,近期原材料紙漿價(jià)格上漲疊加下半年需求旺季來臨有望開啟白卡紙新一輪價(jià)格上漲行情。