|
進入9月份，漲價函亦如16、17年一樣如期而至，同期《央視財經(jīng)》頻道也按時報導(dǎo)了紙業(yè)行情誠如申銀萬國證券分析師觀點，一致看漲，只是漲價幅度和盈利能力會比往年稍遜！然而今年不如往昔，行情始終不見抬頭。到底是鉆地彈般如期炸響開啟前2年的旺季漲價模式，還是如啞彈一樣“嗖”的一聲落地?zé)o痕繼續(xù)2018年的滯脹模式“漲不上，不想跌”？ 【預(yù)測】漲價時間節(jié)點：9月17日 重要觀察時間節(jié)點是：2018年9月17日。因為17日開始的一周是中秋節(jié)3天假期前的最后一周，也是國慶7天長假的倒數(shù)第二周，為了應(yīng)付這兩個節(jié)日的交貨和備庫，可能掀起一股備庫的小高潮，從而給市場造成一個需求大增旺季確實來臨的印象，原紙廠、紙板廠會利用這個節(jié)點的訂單飽和狀態(tài)拉高整個需求的熱度，為迅速漲價奠定基礎(chǔ)。 7天長假過后就是進入雙11電商備貨高峰期，一方面是因為備貨增加需求，拉動訂單給漲價做支撐，另外一方面就是從事電商包裝的企業(yè)刻意放量到紙板廠拉高價格，實現(xiàn)低價買紙板高價賣紙箱的策略。 所以17日開始的這一周是重要的觀察點，一旦紙價拉動一周成功，基本就意味旺季一波漲價能夠成功，否則錯過這個時間點拖到節(jié)后基本就難以找到合適的機會拉升了。 不利于漲價的幾個要素 需求：到目前為止還沒有看到需求增長的跡象，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)加溫導(dǎo)致的外貿(mào)訂單減少，以及由于居民存款減少導(dǎo)致的消費信心不足引起的內(nèi)需拉動不足，再加上今年中小企業(yè)生存環(huán)境壓力變大導(dǎo)致企業(yè)效益不穩(wěn)，進一步抑制內(nèi)需消費。 庫存：由于產(chǎn)能擴大、需求減少、國外原紙進口增加等疊加因素導(dǎo)致造紙廠庫存壓貨很大，直接導(dǎo)致漲價底氣不足，不敢輕易漲價，以免做了同行的嫁衣。高庫存對造紙廠的壓力是兩方面的一是周轉(zhuǎn)空間不足二是資金周轉(zhuǎn)速度放慢增加運營成本，去庫存就成了短期的急迫事項。 產(chǎn)能：不僅僅是造紙廠的產(chǎn)能過剩，就是紙板廠和紙箱廠相對于需求也是嚴(yán)重過剩。相對于造紙廠和紙箱廠的產(chǎn)能過剩相對可控來說，紙板廠的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，直接導(dǎo)致絕大部分二級廠在訂單已經(jīng)不足的情況下，絕無動漲價的念頭，不跌已經(jīng)是最大訴求。只要紙板廠的價格漲不上來，造紙廠的漲價就非常困難，雖然紙廠掌握定價權(quán)，但是沒有順暢的價格傳導(dǎo)機制，再怎么漲都難以實現(xiàn)。 進口原紙：因為境內(nèi)外原紙的價差長期存在，就會進一步刺激部分貿(mào)易商和紙板廠直接增加原紙進口，降低對國產(chǎn)紙依賴，客觀上給國內(nèi)紙廠漲價造成的現(xiàn)實壓力。 心態(tài)：前2年的漲價套路以及漲價理由已經(jīng)耗盡，長期貓捉老鼠的游戲，導(dǎo)致下游和終端客戶增強了免疫力，在沒有大的可確定的外界因素影響下，重復(fù)以前的辦法已經(jīng)很難打動下游廠商的芳心，一切平淡如水！ 可能支撐漲價的因素 停產(chǎn)：面對居高不下的庫存，為了維持良好的價格局面和降低風(fēng)險，造紙廠很大可能會繼續(xù)停產(chǎn)保價去庫存策略，然后利用停產(chǎn)的信息制造旺季供應(yīng)短缺的現(xiàn)象，實現(xiàn)去庫存漲價格的一石二鳥之計。 政策：盡管2019年開始的全員全額征收社保的政策就要開始，作為中小企業(yè)眾多的紙箱廠就會面臨用工成本的增加，進而影響3級廠持續(xù)經(jīng)營的信心，但是隨著今日的國務(wù)院會議中關(guān)于落實減輕人民負擔(dān)和給中小企業(yè)減負的政策落地，研討減低社保費率實施方案，又給了中小企業(yè)繼續(xù)的希望，這樣從政策面給價格支撐。 貿(mào)易戰(zhàn)：雖說中美貿(mào)易戰(zhàn)還在繼續(xù)，2000億美元的靴子還懸在頭上，但是眼看中國絕不無原則退讓的堅持和美國中期選舉的到來，美國執(zhí)政黨面臨選舉壓力和可能選輸?shù)木置鎻亩{(diào)整策略，為中美之間的貿(mào)易談判開啟新的窗口也未置可否，只要中美貿(mào)易戰(zhàn)能夠回轉(zhuǎn)，那中國出口恢復(fù)信心就會增加紙箱需求，也得以支撐漲價。 
廢紙：面對已經(jīng)減少50%進口量的外廢，以及利用高價國廢擠壓小紙廠生存壓力的需要，長期推高國廢價格，一旦需求上升馬上再次拉高國廢價格，給再次漲價造就成本上升而漲價的口實。 回頭來看，9月份的漲價函到底是實彈還是啞彈，還要看需求到底會不會增加，還有就是上游的戰(zhàn)略和下游的應(yīng)對策略，是繼續(xù)套路餓死下游撐爆自己亦或?qū)で笮袠I(yè)整合之策優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈共生共存！
|
