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進(jìn)入9月份以來，國(guó)內(nèi)廢舊黃板紙呈震蕩下行的格局。尤其近一周來，國(guó)內(nèi)廢紙全面下跌，跌幅也在放大。根據(jù)卓創(chuàng)廢舊黃板紙全國(guó)均價(jià)顯示，自9月6日至9月14日，均價(jià)從2981元/噸跌至2881元/噸，跌幅在3.35%。山東地區(qū)的價(jià)格則由2950元/噸下跌至2725元/噸，跌幅在7.63%。廢紙價(jià)格再度出現(xiàn)大幅度下跌，其主要原因有以下幾個(gè)方面： 1、中秋備貨結(jié)束，紙企加快去成品紙庫(kù)存，打壓廢紙價(jià)格 今年的中秋旺季可以用慘淡來形容。按照慣例，7月中下旬后便進(jìn)入了成品紙的中秋備貨旺季，但今年情況卻讓人大跌眼鏡，下游需求相當(dāng)疲弱。而造成成品紙需求疲弱的原因我們認(rèn)為主要有兩個(gè)方面因素。首先是，今年以來，全球及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速呈下行趨勢(shì)，外需、內(nèi)需的增速全面減弱。其次是，成品紙消費(fèi)的透支，其主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是，今年以來，受外廢政策不斷收緊的影響，國(guó)內(nèi)廢舊黃板紙價(jià)格也持續(xù)走高，這給了下游紙板廠較強(qiáng)的漲價(jià)預(yù)期，也促使了下游紙板廠提前備貨；二是，由于中美貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，中美在7月6日、8月23日分別加征了340億和160億美元的商品關(guān)稅，并將在9月24日美國(guó)將再度加征2000億美元的商品關(guān)稅。這也使得國(guó)內(nèi)的出口企業(yè)，在范圍更大的關(guān)稅落地前加快出口，在很大程度上透支了出口的消費(fèi)需求。 在這兩個(gè)因素的共同作用下，我們看到，中秋的消費(fèi)旺季沒有出現(xiàn)。而對(duì)于紙企而言，在消費(fèi)旺季預(yù)期的支撐下，保持了較高的開工率。但需求的快速回落，導(dǎo)致紙企成品紙庫(kù)存高企。 在旺季需求結(jié)束后，紙企必然要加快去成品紙庫(kù)存，緩解當(dāng)前的資金壓力，給了廢紙價(jià)格較大的壓力。 2、高企的廢紙價(jià)格對(duì)企業(yè)生產(chǎn)造成巨大壓力 與成品紙消費(fèi)低迷、價(jià)格持續(xù)回落鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格居高不下。除了外廢進(jìn)口政策收緊，造成廢紙供應(yīng)緊張外。國(guó)內(nèi)紙企也希望通過廢紙價(jià)格高企，來給市場(chǎng)制造較強(qiáng)的成品紙漲價(jià)預(yù)期，從而加快成品紙旺季需求。但事與愿違，成品紙與廢紙形成的價(jià)格背離，對(duì)紙廠生產(chǎn)帶來很大的壓力。 按照簡(jiǎn)單的成本核算，如果廢舊黃板紙價(jià)格在3000元/噸，那么成品瓦楞紙的成本價(jià)應(yīng)該在4500元/噸，但在8月期間實(shí)際的成交多在4200-4300元/噸左右，一噸瓦楞紙?zhí)潛p在200-300元/噸，何況紙廠還有大量的3000元/噸以上的廢紙。 在進(jìn)入9月份之后，成品紙價(jià)格繼續(xù)下跌，紙廠的虧損程度也在加大。對(duì)于紙廠而言，如何有效降低生產(chǎn)成本也成為當(dāng)前的重點(diǎn)。所以我們看到，國(guó)內(nèi)的紙企大幅下調(diào)廢紙價(jià)格。同時(shí)，很多紙企制定了更為嚴(yán)苛的采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，扣點(diǎn)、降級(jí)的幅度也在加大。 3、外廢價(jià)格優(yōu)勢(shì)不在，國(guó)內(nèi)大型紙企布局國(guó)廢 雖然外廢政策收緊，美廢加征關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)的廢紙形成較強(qiáng)的支撐。但是現(xiàn)在外廢價(jià)格高企，內(nèi)外盤價(jià)差縮窄，其價(jià)格優(yōu)勢(shì)已不存在，也使得國(guó)內(nèi)紙企開始著眼于國(guó)廢市場(chǎng)。 目前美廢12#的報(bào)盤價(jià)格在300美元/噸，在美廢加征25%的關(guān)稅后，其進(jìn)口價(jià)格在3100元/噸以上，如果再加上因在港口每個(gè)箱子的掏箱檢驗(yàn)和因?yàn)檠诱`時(shí)間導(dǎo)致的碼頭堆存費(fèi)用和滯等費(fèi)用，其進(jìn)口價(jià)格更高。日廢11#的進(jìn)口價(jià)格也在2600元/噸以上。 可以看出，有外廢批文的企業(yè)目前隨著外廢價(jià)格的上漲，人民幣匯率的貶值及關(guān)稅等因素，其成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不存在。隨著外廢審批的量越來越少，也迫使國(guó)內(nèi)的大型紙企布局國(guó)內(nèi)廢紙。在當(dāng)前市場(chǎng)低迷的格局下，國(guó)內(nèi)大型紙企或?qū)⒓涌鞆U紙下調(diào)的節(jié)奏。 今年1-8月份，廢紙主要看供應(yīng)，而在接下來的時(shí)間，廢紙則要看需求。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中美貿(mào)易爭(zhēng)端加大使得外需減弱，國(guó)內(nèi)包裝紙需求邊際或出現(xiàn)快速下滑。在廢紙供應(yīng)邊際減速放緩，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格將呈震蕩下行的格局。
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