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上周三，紙漿期貨價格大漲5.01%，報6366元/噸。下游原紙市場漲價函頻發(fā)，白卡紙價格回升仍對漿價構成支撐。同時，隨著Q3行業(yè)旺季的到來，下游景氣度回升，預計下游漿廠開工率有所提高，市場對紙漿需求預期提升。此外，外盤報價提升也給國內紙漿期貨提供了回升動能。 
分析認為主要的事件驅動來自于三個： 第一、進入三季度以來，加拿大B.C省的野火情況并未得到顯著改善。就在Canfor宣布B.C省工廠將在三季度減產1.15億板英尺的產能一周后，Interfor也宣布位于B.C省的鋸材廠面臨停產風險，由于當地山火和原材料供應問題。根據目前的信息，Interfor預計將在8月份削減至少5000萬板英尺的產能，根據天氣狀況的變化，9月份可能會進一步減產停工。 第二、下游白卡紙及生活用紙發(fā)布漲價函刺激出貨。以白卡為例，8月1月，占據白卡紙國內市場約85%份額的三大集團的四家企業(yè)，同時發(fā)布漲價通知，從8月份開始，白卡和銅版卡紙漲價200元/噸。6月底發(fā)布底部價指導函；7月中漲500元，8月初再提200元。頭部紙企的挺價意愿支撐了盤面的漿價。 第三、2021年8月份加拿大一類漂白針葉漿外盤報890美元/噸，持穩(wěn)于上輪。海外供應商降價的趨勢止步。這也釋放了一個比較積極的市場信號。 短期來看，在6500-6600一線盤面會受到一定阻力。后期考驗旺季真實終端需求。 進入第三季度，紙包行業(yè)將迎來業(yè)內歷年來的“金九銀十”階段，一般來說，屆時市場需求和訂單數量將會明顯提升，八月來臨，白板紙、瓦楞紙價格率先上漲，50-100元/噸的漲幅盡管相對不大，但依舊引起下游包裝產業(yè)較大反應。8月1日，包括金光集團App（中國）、博匯紙業(yè)等多家紙企再發(fā)漲價函，宣布自8月1日起，調漲產品價格50-200元/噸不等，部分紙業(yè)宣布擇機停機。 隨著上游紙企宣布漲價，部分地區(qū)紙板廠也開始陸續(xù)跟漲發(fā)布漲價函。安徽、山東、湖北、河南、江蘇等多地的紙板價格上調3%左右。國廢價格也有明顯回升，今日最高上調50/噸，廢紙指數2245.24，環(huán)比上調0.12%。 與此同時，國內疫情的再次復發(fā)也為八月紙價走勢帶來波動。一方面，疫情復發(fā)將導致紙包行業(yè)生產、運輸等成本的上升；另一方面，疫情復發(fā)可能影響消費市場，從而影響到紙包行業(yè)的終端需求。 此外，從上半年瓦楞紙的進口情況來看，2021年1-5月瓦楞紙累計進口數量約130.61萬噸，同比增長2.18%。不難預料，在未來一段時間內，下半年進口紙仍將受到海運費漲價以及船期緊張等因素制約，這進一步導致進口紙對國內紙價沖擊作用減弱，有利于緩解國內紙價競爭壓力。 對于未來趨勢，國泰君安期貨認為，下游白卡紙及生活用紙發(fā)布漲價函刺激出貨，對漿市有一定支撐。短期漿市成交仍將偏剛需，標品現貨報盤隨紙漿期貨微幅波動。利多影響下，預計企穩(wěn)震蕩偏強。
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